Als u denkt dat Amerikaanse aandelen dit jaar een onstuimige run hebben gehad, kijk dan eens naar opkomende markten. Het gemiddelde gediversifieerde fonds uit opkomende markten heeft tot nu toe 29% opgebracht, terwijl fondsen die alleen in Chinese aandelen beleggen 38% hebben gewonnen.
Wat zit er achter die enorme rendementen? Ten eerste herstellen aandelen uit opkomende markten zich na een matige prestatie van 2014 tot 2016, toen dalende groeicijfers, geopolitieke onrust en dalende grondstoffenprijzen de aandelen aantrokken. Sommige politieke zorgen zijn uitgebleven; de VS hebben bijvoorbeeld China noch een handelsmanipulator genoemd, noch een handelsoorlog met het land begonnen. Ondertussen gaat er veel goed in China – een aanzienlijke aanwezigheid in veel opkomende markten – dat in het derde kwartaal een economische groei van 6,8% boekte dankzij de sterke export en consumentenbestedingen.
Ten slotte hebben beleggers dit jaar sterk de voorkeur gegeven aan groeiaandelen boven ondergewaardeerde aandelen - een positief punt voor ontwikkelingslanden, waarvan de projecten van het Internationaal Monetair Fonds de komende vijf jaar een jaarlijkse economische groei van ongeveer 5% zullen ervaren.
Vergeet natuurlijk die oude kastanje niet:als de VS niest, worden opkomende markten verkouden. Als Amerikaanse aandelen een correctie afstevenen, kunnen aandelen uit de opkomende markten de winst van het jaar, en nog wat, snel teruggeven. Maar zolang de Amerikaanse economie op alle cilinders blijft draaien, heeft de rally in de opkomende markten nog ruimte om te draaien. Deze vijf beleggingsfondsen kunnen beleggers helpen die groei te benutten.
Het enige Kiplinger 25-fonds dat zich richt op bedrijven in opkomende markten, Baron Emerging Markets Fund streeft ernaar te investeren in redelijk geprijsde aandelen van groeiende bedrijven. Manager Michael Kass kan investeren in alle ontwikkelingslanden en in bedrijven van elke omvang, en zoekt naar bedrijven die duurzame concurrentievoordelen bieden. Dankzij de prestaties van het fonds is het in vijf van de zes kalenderjaren van het fonds in de top-derde van gediversifieerde fondsen van opkomende markten terechtgekomen.
BEXFX heeft een allocatie van 31,5% naar Chinese aandelen en een blootstelling van 16,7% naar Indiase aandelen. De laatste tijd rijdt het fonds, net als veel fondsen uit opkomende markten, op winnende Chinese internetaandelen. E-commerce gigant Alibaba Group (BABA) is de grootste participatie van het fonds, met 5,3%. De voorraad is in 2017 bijna verdubbeld doordat steeds meer Chinese consumenten grotere bedragen online uitgeven, maar ook te midden van successen in andere niet-kerndivisies, zoals een driecijferige jaar-op-jaar omzetgroei van Alibaba's cloud computing-activiteiten.
Het fonds belegt niet alleen in bekende namen. Een andere toppresteerder voor het fonds was onlangs TAL Education Group (TAL), een bijlesbedrijf dat 567 leercentra in heel China exploiteert en online lessen aanbiedt.
Kass is niet op zoek naar een snelle pop-in posities - de typische houdperiode van het fonds is ongeveer vier jaar. Hij bezit TAL-aandelen sinds 2014 en volgens fondscommentaar gelooft hij dat het bedrijf de komende jaren marktaandeel kan winnen.
Voor een andere draai aan opkomende markten, overweeg Matthews Asia Dividend Fund . Zoals de naam al doet vermoeden, richt het fonds zich op dividendbetalende aandelen van Aziatische bedrijven. Dat brengt het fonds ertoe te beleggen in financieel stabielere bedrijven dan een typisch fonds uit opkomende markten, wat op zijn beurt betekent dat MAPIX beter stand kan houden dan vergelijkbare fondsen in trage en zelfs neergaande markten. In 2015 won het gemiddelde fonds dat in Aziatische bedrijven belegt bijvoorbeeld slechts 1,4%, terwijl het Matthews-fonds een winst van 3,9% behaalde.
Hoewel je zou verwachten dat een defensief fonds achterblijft in tijden van hoogconjunctuur, is dat dit jaar niet het geval geweest:het jaar-to-date rendement van het fonds van 27,6% overtrof zijn gemiddelde vergelijkbare fonds met 13,1%. Dat is bijzonder indrukwekkend aangezien het fonds minder technologieaandelen aanhoudt dan zijn benchmark - de MSCI All Country Asia Pacific Index - en dus een aantal van de best presterende aandelen van het jaar heeft gemist, zoals Alibaba en Tencent Holdings (TCEHY).
In plaats daarvan heeft MAPIX grote belangen in consumentengoederen en consumentengoederen. De toppositie van het fonds, Minth Group , met 4,7% van de activa, is een in Hong Kong gevestigde fabrikant van auto-onderdelen wiens klanten 80% van de wereldwijde automarkt uitmaken. Het aandeel is dit jaar met 80% gestegen.
Matthews Asia Dividend heeft, net als BEXFX, een hoge concentratie in Chinese aandelen, namelijk 34,6% van het fondsvermogen. Het heeft ook een weging van 26,6% in Japan in de ontwikkelde markten en wijst momenteel 15,8% van zijn vermogen toe aan Zuid-Koreaanse aandelen.
Voor een brede, passieve blootstelling aan opkomende markten houden we van de Vanguard Emerging Markets Stock Index , die bedrijven van elke omvang in 21 opkomende landen volgt. Zelfs in vergelijking met andere indexfondsen is het Vanguard-fonds buitengewoon goed gediversifieerd, met bijna 4.700 individuele aandelen volgens het laatste rapport.
In september 2016 voltooide het fonds de overstap naar het volgen van een nieuwe index, de FTSE Emerging Markets All Cap China A Inclusion Index. Wat die hele mond vol betekent, is dat het fonds nu small-cap aandelen uit opkomende markten omvat, en nu ook Chinese "A-aandelen", aandelen van bedrijven die gevestigd zijn op het vasteland van China en die handelen op lokale Chinese beurzen (historisch gezien konden buitenlandse investeerders krijg alleen toegang tot Chinese aandelen die op de beurs van Hongkong werden verhandeld).
Als gevolg hiervan biedt VEIEX iets meer exposure dan voorheen aan China, dat onlangs goed was voor ongeveer 31% van de activa. Taiwan is goed voor 14,9% van het fonds en India is goed voor nog eens 11,4%.
De kostenratio van het fonds lijkt een koopje naast de gemiddelde vergoedingen van 1,43% per jaar voor fondsen uit opkomende markten. Ook de op de beurs verhandelde fondsversie, Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO) – die dezelfde index volgt – rekent slechts 0,14% per jaar.
Waarom nog een fonds op onze lijst van Matthews Asia? De in San Francisco gevestigde fondsenfamilie van $ 31,4 miljard is ongebruikelijk in haar focus op investeringen in Azië - ze beheert in totaal 18 fondsen die in de regio investeren. Dankzij die doelgerichte focus kan de beleggingswinkel wat dieper gaan in zijn onderzoek dan andere fondshuizen mogelijk zouden kunnen. Volgens de website van het fonds houden de beleggingsprofessionals elk jaar meer dan 2500 bedrijfsvergaderingen.
Die focus betekent ook dat de line-up van het bedrijf een aantal nauwer gerichte fondsen omvat dan een meer algemene fondsbeheerder zou kunnen bieden, zoals het Matthews Asia Small Companies Fund . Hoewel MSMLX's focus op kleine bedrijven betekent dat het de pops van dit jaar in de bekende technologienamen van China heeft gemist, geeft die focus managers de vrijheid om nog snellere groei te ontdekken bij opkomende bedrijven. Twee van de best presterende posities van het fonds in het derde kwartaal van dit jaar waren Q Technology, een in China gevestigde fabrikant van cameramodules voor smartphones, en Genscript Biotech, een Chinees bedrijf wiens gensynthesetechnologie door onderzoekers over de hele wereld wordt gebruikt. De aandelen van Q Technology zijn dit jaar 360% gestegen en de aandelen van Genscript Biotech zijn met 152% gestegen.
MSMLX is een ander China-zwaar fonds met 36,7% van de portefeuille, gevolgd door Taiwan (14,4%), India (12,3%) en Zuid-Korea (10,6%).
Opkomende markten verdienen niet alleen een plaats in uw aandelenportefeuille. Fidelity New Markets Income Fund , een lid van de Kiplinger 25, belegt in schuldpapier van opkomende markten, waarbij de overgrote meerderheid van het fondsvermogen (ongeveer 82%) is opgeslagen in schuld van de overheid en overheidsinstanties. De meeste van die obligaties hebben een rating onder investment-grade - ongeveer tweederde van het fondsvermogen is belegd in schulden met een rating van BB of lager - vandaar het genereuze rendement van het fonds.
Veteraan manager John Carlson geeft er over het algemeen de voorkeur aan om valutaweddenschappen te vermijden; Schulden in dollar vertegenwoordigen 96,2% van de portefeuille. In tegenstelling tot de aandelenfondsen op deze lijst, neigt het bezit van het Fidelity-fonds meer naar Latijns-Amerikaans bezit, dat bij het laatste rapport 34% van het vermogen uitmaakte, dan Aziatische bezit, dat slechts 6% vertegenwoordigde.
Het trackrecord van Carlson is benijdenswaardig. Het fonds belandde in acht van de afgelopen tien kalenderjaren in het bovenste derde deel van zijn categorie. Het rendement op jaarbasis van 10,5% over de afgelopen 15 jaar is beter dan 88% van vergelijkbare bedrijven.
* Het rendement voor dit fonds vertegenwoordigt het SEC-rendement, dat de verdiende rente weerspiegelt na aftrek van de fondskosten voor de meest recente periode van 30 dagen. SEC-opbrengst is een standaardmaatstaf voor obligatiefondsen.
Beleggen in een beleggingsfonds
5 fondsen voor opkomende markten die Amerikaanse aandelen verpletteren
5 spotgoedkope indexfondsen die beleggen in dividendaandelen
De top 10 SIP-beleggingsfondsen vinden om in 2021 te investeren
Ontmaskering van 5 algemene mythen over beleggingsfondsen
Moet u beleggen in beleggingsfondsen?
Wat wordt bedoeld met beleggingsfondsen?