Dit jaar hebben we vier wijzigingen aangebracht in de ETF 20. Strategieën met een lage volatiliteit stelden teleur. Invesco S&P SmallCap Low Volatility (XSLV) is ontworpen om een ​​vlotte rit te bieden in een typisch rotsachtige activaklasse. Maar tijdens de uitverkoop van COVID daalde het met 44% - meer dan het verlies van 41% in de Russell 2000-index voor kleine bedrijven. Het fonds zat vol met vastgoed-, nuts- en financiële aandelen, die allemaal leden tijdens de neergang.

Strategieën met een lage volatiliteit zijn ongeveer 85% van de tijd stabieler dan de brede markt, zegt Nick Kalivas, senior ETF-strateeg voor aandelen bij Invesco. "Deze keer was een van de periodes waarin lage volatiliteit geen bescherming bood tegen neerwaartse effecten", zegt hij. Een beleggingsstrategie met een lage volatiliteit kan op lange termijn goed werken. Maar het vereist toezicht - meer dan we willen voor een primaire holding. Daarom hebben we het vervangen door een back-to-basics indexfonds voor kleine bedrijven, iShares Core S&P Small-Cap.

Om vergelijkbare redenen schrappen we iShares Edge MSCI Min Vol USA (USMV). Het afgelopen jaar verloor het fonds 1,1%, vergeleken met een stijging van 8,5% in de S&P 500. Het hield beter stand dan de brede index tijdens de uitverkoop in maart, maar slechts met één procentpunt. We maakten van de gelegenheid gebruik om in plaats daarvan Invesco WilderHill Clean Energy toe te voegen.

Lage rentetarieven drukken de winsten van banken, maar financiële ondernemingen doen het doorgaans goed tijdens economisch herstel. Om de risico's en kansen in evenwicht te brengen, verdringen we Financial Select Sector SPDR (XLF) ten gunste van een financieel preferente aandelenfonds, Invesco Financial Preferred. Preferente aandelen betalen vaste dividenden en worden "preferent" genoemd omdat een bedrijf dividenden op preferente aandelen moet betalen voordat het gewone dividenden uitkeert. Door deze stap kunnen we voet aan de grond houden in de financiële sector, maar in een fonds met meer stabiliteit en een hoger rendement.

Nu de rentetarieven naar verwachting nog veel langer laag zullen blijven, komt ook Pimco Enhanced Low Duration Active (LDUR) uit. Het doet het goed wanneer de rente stijgt, en we hebben die mogelijkheid elders in onze selectie gedekt met Invesco Senior Loan ETF, die obligaties met variabele rente aanhoudt die samen met de markttarieven hoger worden aangepast. De verlaging maakt plaats voor een veelbelovend intermediair obligatiefonds, Vanguard Intermediate-Term Bond.