De geavanceerde biotechnologie die wordt gebruikt om COVID-19-vaccins te maken, zet innovatieve bedrijven in de gezondheidszorg in de schijnwerpers. Maar dit soort beginnende bedrijven brengen veel risico's met zich mee voor investeerders.

De resultaten zijn meestal "binair - ofwel zeer goed of zeer slecht", zegt Matthew Raynor, een directeur van de Amerikaanse strategische klantengroep voor Principal Global Investors.

Principal Healthcare Innovators Index ETF (BTEC) is een indexfonds dat belegt in een gediversifieerde groep van ongeveer 300 kleine en middelgrote bedrijven in de gezondheidszorg die zich richten op innovatie.

De portefeuille omvat onder meer biotechbedrijven, fabrikanten van medische apparatuur en medische diensten. Omvang is een parameter voor opname in het fonds; holdings hebben een gemiddelde marktwaarde van $ 4,8 miljard. Aandelen die uit het fonds zijn 'afgestroomd' omdat ze te groot zijn geworden, zijn onder meer de COVID-vaccinontwikkelaar Moderna (MRNA), die in april is verwijderd.

Winstgevendheid – of het gebrek daaraan – is een andere vereiste. Alleen bedrijven met inconsistente of negatieve winstpatronen komen in aanmerking voor de portefeuille. Dat lijkt misschien 'contra-intuïtief' voor een aandelenfonds, zegt Raynor, maar het stelt het fonds in staat zich te richten op bedrijven die 'het voortouw nemen in de richting van innovatieve oplossingen in plaats van geld uit te geven aan bedrijfsoverhead, marketing en distributie'.

Dat maakt BTEC riskant. Maar tot nu toe is het de moeite waard geweest. In de afgelopen drie jaar was het fonds 44% volatieler dan het typische fonds voor de gezondheidszorg, maar het driejaarlijkse rendement op jaarbasis, 19,3%, versloeg 83% van de concurrentie.