Beleggen via beleggingsfondsen is een handige manier om te beginnen met beleggen in financiële markten. Investeren in beleggingsfondsen is gemakkelijker in vergelijking met het individueel kopen van aandelen of obligaties. Beleggers hoeven hun analyse niet uit te voeren; ze helpen bij diversificatie, verminderen risico's. Het kiezen van beleggingsfondsen in verschillende categorieën vereist echter ook enige kennis over deze producten. Het eerste niveau van differentiatie in beleggingsfondsen zijn actieve en passieve beleggingsfondsen.
Alle beleggingsfondsen hebben een benchmark om de prestaties van het fonds te meten. Een aandelen Large Cap-fonds zou bijvoorbeeld de Nifty 50 als benchmark hebben, en een Mid Cap-fonds zou de S&P BSE Midcap Index als benchmark hebben, enzovoort.
Actief beheer houdt in dat de fondsbeheerder zijn onderzoek, vaardigheden en kennis toepast om effecten te selecteren. Een doelstelling van de actieve fondsbeheerder is om de benchmark op de lange termijn met een redelijke marge te verslaan. Het verschil tussen het rendement van het fonds en het rendement van de benchmark staat bekend als de alfa. Hoe hoger de alfa, hoe hoger de vaardigheid van de fondsbeheerder.
Passief beheer houdt in dat de fondsbeheerder verantwoordelijk is voor het spiegelen of repliceren van de bestanddelen van een index. De fondsbeheerder hoeft zijn vaardigheid niet toe te passen bij het kiezen van de bestanddelen van het fonds. Het doel van een passieve fondsbeheerder is om het rendement van de benchmark te repliceren en niet om deze te overtreffen, zoals in het geval van een actieve beheerder. Een indexfonds is een passief beheerd beleggingsfonds. Laten we eens kijken naar de voor- en nadelen van index versus beleggingsfondsen.
Indexfondsen hebben lagere fondsbeheerkosten in vergelijking met een actief beheerd beleggingsfonds. Het verschil in kostenratio lijkt misschien klein als je het afzonderlijk bekijkt. Wanneer het echter in de loop van de tijd wordt samengesteld, heeft het een aanzienlijke impact op het rendement van een belegger. Een actief fonds kan tot 2% kosten in rekening brengen, terwijl de kosten van een indexfonds slechts 0,35% kunnen bedragen.
Vaker wel dan niet presteren actieve fondsbeheerders op de lange termijn slechter dan hun passieve tegenhangers. Hoewel de fondsbeheerders hun onderzoek toepassen, hebben ze de neiging om slechter te presteren dan de markt vanwege hun eigen gedragsvooroordelen en beoordelingsfouten. De strategie van een fonds werkt op korte termijn mogelijk niet zoals verwacht, wat leidt tot underperformance.
Indexfondsen helpen beleggers toegang te krijgen tot een nichesector van de markt, die mogelijk een lagere correlatie heeft met de portefeuille van de belegger. Dit helpt bij het verminderen van het risico van de portefeuille.
Wanneer een belegger belegt in een actief beheerd beleggingsfonds, moet hij de filosofie van de aandelenselectie van de fondsbeheerder begrijpen om te beslissen met hem te beleggen. Voor een leek is dit misschien niet zo'n gemakkelijke taak. Beleggen in een passief beheerd fonds is gemakkelijker omdat de belegger al op de hoogte is van de bestanddelen van het fonds. Zo is het gemakkelijker om de strategie van een passief beheerd fonds te begrijpen.
Een indexfonds repliceert de portefeuille van de index. Als de aandelen/obligaties in de index dus tegenwind krijgen, heeft de fondsbeheerder niet de vrijheid om de blootstelling aan die effecten te wijzigen.
Een passieve fondsbeheerder kan geen aandelenportefeuille creëren waarvan hij denkt dat die beter kan zijn dan de indexcomponenten. De fondsbeheerder moet hetzelfde procentuele gewicht behouden en te allen tijde dezelfde bestanddelen hebben.
Om het verschil tussen een beleggingsfonds en een indexfonds te begrijpen, is het dus essentieel op te merken dat het een soort beleggingsfonds is. Het zou dus passend zijn om onderscheid te maken tussen een actief beheerd fonds en een passief beheerd fonds, d.w.z. een indexfonds. Beide producten helpen beleggers om hun beleggingsdoelen op verschillende manieren te bereiken. Indexfondsen bieden u een voorspelbaar en stabiel rendement, terwijl een actief beheerd fonds soms beter kan zijn dan het marktrendement.
BijzonderhedenActieve beleggingsfondsenIndexfondsenUitgavenratioHogere kosten in vergelijking met indexfondsenIndexfondsen rekenen een veel lagere kostenratio in vergelijking met actief beheerde fondsenStrategieMaak een portefeuille van aandelen na gedetailleerd onderzoek en toepassing van oordeel en vaardigheidRepliceer of spiegel de portefeuille van de onderliggende indexDoel beter presteren dan de benchmark en de hoogste alfaOvereenkomen met het rendement van de benchmark of de onderliggende indexFondstypeOpen-end fondsenClose-end fondsen
Indexfondsen volgen de onderliggende waarde op de voet. Dit maakt ze niet risicovrij. Men moet kennis nemen van hun eigen beleggingsdoelen en -beperkingen alvorens een keuze te maken. Deze fondsen zijn onderhevig aan marktrisico, ook bekend als een bètarisico dat niet kan worden weggespreid. Indexfondsen kunnen ook het risico lopen op trackingfouten. Tracking error is het verschil tussen het rendement van de benchmark en het rendement van het indexfonds. Een belegger kan dus een combinatie van zowel actieve als passieve beheerstrategieën gebruiken bij het kiezen tussen beleggingsfondsen versus indexfondsen.