Het belangrijkste aanbod van small-capfondsen komt voort uit de onderliggende overtuiging van fondshuizen dat er geld te verdienen valt in small-caps. Of dit geld voor het fonds is of voor jou als belegger, blijft een vraag.

Na met honderden klanten te hebben gewerkt en met vele anderen te hebben samengewerkt, ben ik van mening dat de meeste beleggers niet klaar zijn voor een speciaal small-capfonds.

Het geduld dat nodig is om geld te verdienen met een smallcapfonds is duidelijk afwezig. De belegger is niet klaar om de trekkingen - soms wel 50% - het hoofd te bieden. Als het fonds slecht presteert op basis van rendementen over de afgelopen 3 of 5 jaar, is er een drang om te verhuizen en te beleggen in een ander fonds met betere prestaties.

De fondshuizen / AMC's begrijpen het beleggersgedrag heel goed en spelen daar ook op in. Slechts een klein deel belegd in large-caps of mid-caps, naast de verplichte 65% in small-caps, doet het werk. Het verzacht de NAV, verlaagt de volatiliteit en past de verhoudingen goed aan.

Je wordt nog steeds vergeleken met andere smallcaps en valt op. Perceptiebeheer is net zo belangrijk als fondsbeheer binnen het universum.

Een puur small-capfonds dat neigt naar micro-caps en meer pijn heeft dan het andere, goed afgestelde, vergelijkbare fonds, verliest het in de perceptiestrijd.

In dit scenario, wanneer een pure small-cap je ondergang kan betekenen en de belegger kan wegnemen, is de enige manier waarop beleggers het volhouden, door openhartig en transparant te zijn over waar je voor staat, waar het fonds voor staat en duidelijk te vertellen wie niet mag beleggen. ?

Waar staat het hoofdfonds voor smallcaps?

Als vaste lezer van de blog weet je het antwoord al. Ik had zelfs een Funny Money-briefje geschreven over een smallcap NFO of New Fund Offer. Ik ben gehumeurd om te zeggen dat de nota zoals die is, onveranderd van toepassing is op het hoofdfonds voor smallcaps NFO.

De nee. Een van de redenen waarom Principal MF deze NFO doet, is omdat er een vacature is te vervullen. Voor alle fondsen die door SEBI zijn toegestaan, heeft het fondshuis geen fonds in de small-capcategorie. Tijd om het te doen!

De nee. De tweede reden is dat er in de markt een algemeen beeld bestaat over de waarderingen van smallcaps die van vroeger afzwakken. Sommigen van hen zijn goede bedrijven die kunnen worden toegevoegd aan de portefeuille. Ondanks al het fundamentele gepraat, vinden professionals het ook moeilijk om macro-evenementen / niet-evenementen te negeren. In dit geval zijn het de verkiezingen van 2019. Velen van hen rekenen op een opleving na de verkiezingen om hun carrière vooruit te helpen.

De nee. De derde reden is dat de distributeursgemeenschap betrokken moet blijven bij een nieuw product, een nieuw aanbod, iets nieuws om over te praten. De investeerders blijven vragen "wat is er nieuw " en de distributeur kan antwoorden "hier is iets voor jou .” (Rijmen is incidenteel )

Vanuit het oogpunt van een belegger zijn dit geen goede redenen om in een small-capfonds te beleggen, meer nog in dit fonds. De grotere reden is natuurlijk dat u niet klaar bent voor een smallcapfonds.

Of je het nu leuk vindt of niet, een belegger streeft naar een rechtlijnig rendement, zelfs van een belegging in aandelen. Een tijdshorizon van 5, 10 of 15 jaar is makkelijk gezegd maar moeilijk in de praktijk te brengen. Een paar maanden of jaren achterblijven maakt je nerveus.

Vermijd de pijn nu, investeer niet.