De tracking error van Indexfondsen wordt gerapporteerd voor verschillende periodes. We vinden dat zelfs relatief dure indexfondsen de index beter kunnen volgen dan goedkopere. Wat betekent dit voor de selectie van fondsen?

Van "wat is het beste beleggingsfonds voor langetermijnbeleggingen?", zijn in ieder geval een paar beleggers begonnen te vragen:"Wat is het beste indexfonds voor de lange termijn?" Hoewel dit misschien een stap in de goede richting lijkt, gaat het hele idee van passief beleggen verloren als een belegger het 'beste indexfonds' wil selecteren op basis van gegevens uit het verleden en ervan uitgaat dat dit in de toekomst het beste zal blijven.

Hoewel uitgaven een belangrijke rol spelen bij het bepalen hoe nauw een indexfonds een index volgt, is dit niet de enige factor. Een plotselinge stijging van AUM (ja, dat is ook schadelijk!) of een plotselinge daling kan leiden tot significante tracking errors.

Wat een acceptabele tracking error is, hangt ook af van de gekozen index. Het zou anders zijn voor Sensex/Nifty, Nifty Next 50, Midcap 150, Smallcap 250 Banking-indices, enz. Een enkele maatstaf kan dus niet worden gebruikt om verschillende soorten indexfondsen te beoordelen.

---

Update november 2020: Tracking error-gegevens worden nu maandelijks bijgewerkt. Download de gegevens hier gratis:MF-screener (kijk naar de trackingfout van berichten in de titel)

Wat is de tracking error? Hoe wordt het berekend?

De tracking error is een maatstaf voor het gemiddelde rendementsverschil tussen een indexfonds en zijn index. Het wordt op een vergelijkbare manier gemeten als de standaarddeviatie (volatiliteitsmaatstaf).

De standaarddeviatie vertelt u hoeveel een individueel maandelijks rendement van het fonds (bijvoorbeeld) afwijkt van het gemiddelde maandelijkse rendement. Bij het berekenen van de tracking error vervangen we eenvoudigweg het gemiddelde maandelijkse rendement in de standaarddeviatieformule door het indexrendement.

Waarom passieve particuliere beleggers het gebruik van tracking error moeten vermijden!

Tracking error is voor portfoliomanagers. Het is geen intuïtieve maatstaf voor prestatieafwijkingen. Tracking errors zijn afhankelijk van de duur waarover het wordt gemeten - dit aspect wordt zelden gewaardeerd door particuliere beleggers. Tracking error-berekening bestraft indexfondsen die de index in korte tijd verslaan niet expliciet.

Tracking error voor verschillende looptijden (zoals trailing return) is niet gemakkelijk beschikbaar voor verschillende looptijden. Daarom is het gemakkelijker om rendementsverschillen te berekenen over de afgelopen 6 maanden, kwartaal, 1,3,5 jaar enz.

Tracking errors voor ETF's worden gemeten met behulp van NAV. Dit is een grote fout als je bedenkt hoeveel de ETF-prijs kan fluctueren. De NAV is niet relevant voor een ETF-belegger! Zie ETF's versus indexfondsen:stop met aannemen dat lagere kosten gelijk staan ​​aan hogere rendementen!

In dit rapport zullen we alleen indexfondsen beschouwen. Een tool om ETF-tracking error te berekenen is in voorbereiding. Alleen geselecteerde gegevens worden in dit artikel besproken. De volledige gegevens zijn hieronder gratis te downloaden.

Traceringsfout indexfonds (1 jaar)

Schemanaam 2019-mei-01 tot 2020-apr-30 IDBI Nifty Index Fund(G)-Direct Plan0.160HDFC Index Fund-Sensex(G)-Direct Plan0.163ICICI Pru Nifty Index Fund(G)-Direct Plan0.165LIC MF Index Fund-Nifty Plan(G)-Direct Plan0.167UTI Nifty Index Fund(G)-Direct Plan0.169Nippon India Index Fund – Nifty Plan(G)-Direct Plan0.176HDFC Index Fund-NIFTY 50 Plan(G)-Direct Plan0.178LIC MF Index Fund-Sensex Plan(G)-Direct Plan0.195SBI Nifty Index Fund(G)-Direct Plan0.196UTI Nifty Next 50 Index Fund(G)-Direct Plan0.220DSP NIFTY 50 Index Fund(G)-Direct Plan0.22Sundaram Smart NIFTY 100 Eq Weight Fund(G)-Direct Plan0.23ICICI Pru Nifty Next 50 Index Fund(G)-Direct Plan0.23ICICI Pru Sensex Index Fund(G)-Direct Plan0.23IDFC Nifty Fund(G)-Direct Plan0.24IDBI Nifty Junior Index Fund(G)-Direct Plan0. 25Nippon India Index Fund – Sensex Plan(G)-Direct Plan0.25Aditya Birla SL Index Fund(G)-Direct Plan0.26Franklin India Index Fund-NSE Nifty(G)-Direct Plan0.27Tata Index Fund-Sensex Plan(G)- Direct Plan0.29DSP NIFTY Next 50 Index Fund(G)-Direct Plan0.32Principal Nif ty 100 Equal Weight Fund(G)-Direct Plan0.32Motilal Oswal Nifty 500 Fund(G)-Direct Plan0.34Tata Index Fund-Nifty Plan(G)-Direct Plan0.36DSP Equal Nifty 50 Fund(G)-Direct Plan0.41Motilal Oswal Nifty Bank Index Fund(G)-Direct Plan0.44Motilal Oswal Nifty Smallcap 250 Index Fund(G)-Direct Plan0.46Motilal Oswal Nifty Midcap 150 Index Fund(G)-Direct Plan0.53Taurus Nifty Index Fund(G)-Direct Plan0 .54

Je kunt duidelijk de toename van de tracking error zien naarmate we verder gaan dan Nifty/Sensex. Nu vermelden we de gemiddelde totale kostenratio tussen maart 2019 en maart 2020.

Fonds 1 jaar gem. TER HDFC Index Fund-Sensex(G)-Direct Plan0.1000UTI Nifty Index Fund(G)-Direct Plan0.1000HDFC Index Fund-NIFTY 50 Plan(G)-Direct Plan0.1077ICICI Pru Nifty Index Fund(G)-Direct Plan0.1169ICICI Pru Sensex Index Fund(G)-Direct Plan0.1308Nippon India Index Fund – Sensex Plan(G)-Direct Plan0.1585IDFC Nifty Fund(G)-Direct Plan0.1800DSP NIFTY 50 Index Fund(G)-Direct Plan0.1946IDBI Nifty Index Fund(G)-Direct Plan0.2408UTI Nifty Next 50 Index Fund(G)-Direct Plan0.2700SBI Nifty Index Fund(G)-Direct Plan0.2792DSP NIFTY Next 50 Index Fund(G)-Direct Plan0.2900DSP Equal Nifty 50 Fund (G)-Direct Plan0.3831ICICI Pru Nifty Next 50 Index Fund(G)-Direct Plan0.3977IDBI Nifty Junior Index Fund(G)-Direct Plan0.4015Aditya Birla SL Index Fund(G)-Direct Plan0.4138LIC MF Index Fund- Nifty Plan(G)-Direct Plan0.4838Sundaram Smart NIFTY 100 Eq Weight Fund(G)-Direct Plan0.4838Franklin India Index Fund-NSE Nifty(G)-Direct Plan0.5362LIC MF Index Fund-Sensex Plan(G)-Direct Plan0 .6069Principal Nifty 100 Equal Weight Fund (G)-D direct Plan0.7115Taurus Nifty Index Fund(G)-Direct Plan0.8269

Er is niet veel verschil tussen de top 5 in termen van laagste tracking error. Het fonds met de laagste tracking error – IDBI Nifty Index Fund(G)-Direct Plan – heeft echter de 9de laagste gemiddelde TER met een AUM van slechts 161 Crores (12de grootste van alle 33 onderzochte indexfondsen).

De tweede plaats (tracking error) gaat naar HDFC Index Fund-Sensex(G)-Direct Plan – het heeft de laagste gemiddelde TER en de op twee na grootste AUM (956 Crores).

Vierde plaats - LIC MF Index Fund komt overeen met de 20e laagste gemiddelde TER met slechts 19 Crores AUM (onderaan de stapel).

UTI Nifty Index Fund(G)-Direct Plan met de laagste gemiddelde TER en hoogste AUM (1729 Crores) eindigde niet met de laagste tracking error, maar had slechts 6% meer dan het fonds op de eerste plaats (IDBI Nifty Index).

Ja, ja, dat is zeker heel goed, het punt is, terwijl hoge AUM en lage TER nuttige voorwaarden zijn voor lage tracking error-uitzonderingen zijn gemakkelijk mogelijk .

Hoe moeten beleggers indexfondsen selecteren?

1. Beleg niet in ETF's
2. Blijf weg van alle indices behalve Nifty, Sensex, Nifty Next 50 en Nifty 100. Lees meer:
   • Motilal Oswal Nifty 500 Fund:Vermijd en blijf bij Nifty 50 Index-fondsen
   • Motilal Oswal Nifty Midcap 150 Index Fund:moet u beleggen?
   • Motilal Oswal Nifty Smallcap 250 Index Fund:zal dit een verschil maken?
   • Motilal Oswal Nifty Bank Index Fund Review:een vervanging voor large-capfondsen?
3. Verlos jezelf van de obsessie om te investeren in het beste indexfonds. Tracking error, onkosten, AUM, alles is variabel.
4. Zoek niet naar fondsen met de laagste kosten of de laagste tracking error (deze kunnen sterk variëren, afhankelijk van de duur die in de berekening wordt gebruikt)
5. Selecteer fondsen met een redelijke AUM (100 crores kan een ondergrens zijn), anders zou dit kunnen gebeuren:deze vijf indexfondsen verslaan hun indices! Waarom je ze moet vermijden!
6. Selecteer fondsen met een redelijk lage TER en een redelijk rendementsverschil tov index over de afgelopen 1,3, 5 jaar en kies er gewoon één uit.
7. Als uw Indexfonds morgen het op één na beste wordt, laat het dan zo zijn.

Hoe gebruikt u dit gegevensblad voor trackingfouten?

Het blad heeft tracking error-informatie voor de laatste 1,3,6 en 9 maanden en 1,2,3,4,5,6,7 jaar op 30 april 2020. Het heeft ook de maandelijkse TER van maart 2019 tot maart 2020 en de AUM van maart 2020. Het is niet op een mooie manier geformatteerd en de gebruiker zal moeten uitzoeken hoe het te gebruiken.

1. Shortlist van fondsen die consequent de laagste tracking error hebben (zeg de top 5)
2. Kies hieruit fondsen met een redelijk hoog AUM en redelijk lage TER.

Deze fondsen onderscheiden zich door een consistent lage tracking error

• HDFC Index Fund-Sensex(G)-Direct Plan
• IDBI Nifty Index Fund(G)-Direct Plan
• UTI Nifty Index Fund(G)-Direct Plan (Hoorde ik net een zucht van verlichting? Beter controleren, misschien heb ik het mis!)

Update november 2020: Tracking error-gegevens worden nu maandelijks bijgewerkt. Download de gegevens hier gratis:MF-screener (kijk naar de trackingfout van berichten in de titel)