Terwijl het openbare voorzieningsfonds risicovrije, geleidelijk variërende rendementen biedt, biedt een staatsobligatie een risicovrij, constant inkomen. Als we het via een verguld beleggingsfonds kopen, hangt de dagelijkse waarde af van vraag en aanbod op de markt. Het risico, hoewel lager dan bij aandelen of goud, is nog steeds aanzienlijk hoog. Er zijn enkele voordelen aan het gebruik van vergulde beleggingsfondsen als primair vastrentend instrument voor langetermijndoelen . Hebben ze het echter beter gedaan dan PPF? Bieden vergulde beleggingsfondsen een evenredige beloning voor het genomen risico?

We bestuderen de voortschrijdende SIp-rendementen van de I-BEX Sov Gilt Index van 1 augustus 1994 tot 7 augustus 1994 over elke mogelijke periode van 15 jaar. Dat wil zeggen, van 01-08-1994 tot 01-08-2009 zou de eerste 15-jarige SIP een rendement opleveren van 11,3%. Dan zou van 01-09-1994 tot 01-09-2009 de tweede 15-jarige SIP zijn met een rendement van 10,95% enzovoort.

We zullen 134 van dergelijke 15-jarige SIP-vensters van vergulde fondsen vergelijken met het gemiddelde PPF-rendement gedurende deze periode. Daarvoor is enige context nodig. Een belegger zou kunnen vragen:"Waarom zou ik investeren in een verguld beleggingsfonds en extra risico nemen als ik rustig slaap door in de PPF te beleggen?".

Ten eerste is "15 jaar" slechts een representatief langetermijnvenster. Ten tweede kan niet aan elke vereiste worden voldaan met een PPF-account. Ten derde heeft PPF een maximale investeringslimiet die voor veel doelen niet geschikt is. Een efficiënte langetermijnoptie met vastrentende waarden is dus in veel situaties een vereiste.

Investeren in een verguld beleggingsfonds vermijdt kredietrisico, maar dat voordeel komt met een prijs - hogere volatiliteit en lange periodes van slechte rendementen. Een belegger die basisportefeuillebeheer waardeert, kan deze volatiliteit benutten en efficiënt herbalanceren met eigen vermogen. Een PPF-rekening kan ook worden gebruikt als een op doelen gebaseerde buffer om winsten veilig te stellen van zowel het eigen vermogen als de gilts naarmate de deadline nadert.

We hebben al de voordelen laten zien van beleggen in vergulde beleggingsfondsen via SIP en ook tactische in- en uitstap: Kunnen we een beter rendement behalen door het instappen te timen & uitstappen uit vergulde beleggingsfondsen? In dit artikel gaan we in op de 'risicopremie' die hoort bij gelten. Bieden ze een evenredige beloning in vergelijking met PPF voor het extra genomen risico? PPF is hier slechts een vertegenwoordiger van "hoge rente veilige kleine spaarregelingen". Het kan gemakkelijk worden vervangen door een eenvoudig postkantoor RD of FD of KVP enz.

Houd er rekening mee dat we alleen de risicopremie van een verguld beleggingsfonds evalueren. Als u het ermee eens bent:"Ik zal belasting moeten betalen als ik in verguld MF beleg terwijl PPF belastingvrij is", dan negeert u zowel doelgericht beleggen als portefeuillebeheer. We zullen verder moeten gaan dan belastingvrije investeringen om een ​​corpus te creëren voor onze toekomstige behoeften.

Als we historische PPF-rentetarieven nemen, deze omzetten in een maandelijks rendement en het projecteren als een NAV van een beleggingsfonds, dan is dit hoe het zich zou hebben ontwikkeld vanaf augustus 1994. Zowel het risico dat gepaard gaat met vergulde fondsen als de potentiële beloning is zichtbaar.

Het 15-jarige voortschrijdende SIP-rendement voor de vergulde index en de PPF-index (zoals hierboven afgeleid) wordt hieronder weergegeven.

Dat is een vrij indrukwekkende prestatie. Natuurlijk kan men niet verwachten dat vergulde beleggingsfondsen elke keer beter zullen presteren dan PPF, aangezien het direct marktgebonden is. De geleidelijke daling van de rentetarieven en het cyclische karakter van de outperformance van de staatsobligaties zijn ook te zien.

Voor de geteste periode - augustus 1994 tot augustus 2020, heeft een vergulde index een redelijke risicopremie opgeleverd met betrekking tot PPF. Natuurlijk zouden belastingen en exitheffingen deze kloof verkleinen, maar daar kan niet omheen.

Kortom, vergulde beleggingsfondsen zijn een overtuigende keuze voor langetermijndoelen met een passende activaspreiding. Het kan worden gebruikt in situaties waarin PPF niet geschikt is (bijvoorbeeld een behoefte van 8 tot 14 jaar) of als aanvulling op PPF en geschikte aandelenblootstelling volgens de behoefte van het doel.