Het is normaal dat u wilt weten hoeveel een investering zal opleveren voordat u uw geld stort. U kent de exacte uitbetaling van sommige beleggingen, zoals Amerikaanse staatsobligaties die u aanhoudt tot de vervaldatum. Deze instrumenten betalen een bekend bedrag aan rente en een vaste waarde op de eindvervaldag, ondersteund door het volledige vertrouwen en krediet van de Amerikaanse overheid. Andere investeringen zijn riskanter en voor het berekenen van hun verwachte uitbetalingen moet u voorspellingen doen.
De centrale activiteit achter een berekening van de verwachte uitbetaling is om kansen toe te wijzen aan verschillende uitkomsten en hun gewogen gemiddelde te nemen. Stel dat u voorspelt dat er een kans van 10 procent is dat de aandelen van XYZ Corp binnen een jaar met 5 procent zullen dalen. Je denkt ook dat er 20 procent kans is dat de aandelen gelijk blijven, 40 procent kans dat ze 8 procent stijgen en 30 procent kans dat ze 15 procent winnen. Gewapend met deze informatie kunt u een spreadsheet maken en uw verwachte uitbetaling op XYZ-aandelen berekenen.
Voor de berekening van de verwachte uitbetaling moet u elke uitkomst vermenigvuldigen met uw schatting van de waarschijnlijkheid en vervolgens de producten optellen. In ons voorbeeld levert een kans van 10 procent op een daling van 5 procent een resultaat op van -0,5 procent. Evenzo zijn de drie andere percentages (.20 x 0), (.40 x 8) en (.10 x 15). Het resultaat is -0,5 + 0 + 3,2 + 4,5, ofwel 7,2 procent. Volgens uw voorspellingen zal de verwachte uitbetaling in één jaar voor een investering van $ 10.000 $ 720 meer zijn dan u heeft geïnvesteerd.
De nauwkeurigheid van uw verwachte uitbetalingsvoorspelling hangt volledig af van uw vermogen om in de toekomst te kijken. U kunt uw gok echter beter maken door rekening te houden met de volatiliteit van de investering in het verleden en de voorspellingen van experts met betrekking tot de investering en de economische omgeving. U kunt ook enkele handige vuistregels hanteren:obligaties met een hoge rating zijn minder risicovol dan obligaties met een lagere rating, kleine groeiaandelen zijn volatieler dan grote blue chips en een gediversifieerde portefeuille is minder risicovol dan een portefeuille met slechts enkele beleggingen. Ondanks uw beste voorspellingen kunnen bedrijven failliet gaan, hun obligaties in gebreke stellen en hun aandelen waardeloos maken. Er zijn veel andere risico's van toepassing op investeringen, en uw voorspellingen kapselen al deze risico's in de kansen die u toewijst aan specifieke resultaten.
Een risico dat specifiek is voor obligaties, waaronder enkele staatsobligaties, is het call-risico. Wanneer een emittent een obligatieserie callt, lost hij de obligatie vóór de vervaldatum af - op of na een bepaalde calldatum - voor een vast bedrag aan contanten. De oproep annuleert de obligatie en u ontvangt geen verdere rentebetalingen. Normaal gesproken houden obligatiebeleggers rekening met het call-risico door de yield-to-call te berekenen, wat het procentuele rendement is dat de obligatie zal betalen tot de call-datum. Of een obligatie nu opvraagbaar is of niet, obligatiebeleggers moeten ook rekening houden met het herbeleggingsrisico, wat het risico is dat u rentebetalingen - of voortijdig betaalde hoofdsom - niet kunt herinvesteren tegen hetzelfde tarief als dat van de oorspronkelijke investering. U kunt deze risico's opnemen om uw verwachte uitbetalingsberekening te verfijnen.