Aandelenkoersen bewegen in trends. Als de trend omhoog is, wordt dit 'bullish' genoemd; wanneer het down is, wordt het als "bearish" bestempeld. Een uptrend wordt gekenmerkt door hogere toppen en hogere bodems; een neerwaartse trend door lagere toppen en lagere bodems. Een belangrijke marktopwaartse trend die drie tot vier jaar aanhoudt, wordt een bullmarkt genoemd, terwijl een grote neerwaartse trend - meestal 12 tot 24 maanden - een bearmarkt wordt genoemd. "Bullish" en "bearish" kunnen ook verwijzen naar gebeurtenissen, aandelengrafieken, meningen en mensen.
Bepaalde gebeurtenissen kunnen een aandeel beïnvloeden en de huidige trend veranderen. Een aandeel kan bijvoorbeeld in een opwaartse trend zitten, maar een bepaalde gebeurtenis kan als bearish worden beschouwd omdat het de trend van omhoog naar omlaag kan omkeren. Evenementen kunnen voor de hele markt als bullish of bearish worden beschouwd.
Bepaalde technische patronen zijn bullish of bearish. Een aandeel kan bijvoorbeeld dalen, maar een patroon vormen dat bullish is omdat het een omkering van de neerwaartse trend voorspelt. De hele grafiek kan bullish of bearish zijn omdat het de huidige richting van het aandeel weerspiegelt.
Marktexperts en pratende hoofden bieden graag vooruitzichten. Hun meningen kunnen bullish of bearish zijn, afhankelijk van waar ze denken dat de markt of een bepaald aandeel naartoe gaat of zou moeten gaan.
Wanneer iemand gelooft dat de markt omhoog (of omlaag) moet gaan - ongeacht wat de markt op dit moment doet - wordt gezegd dat hij bullish (of bearish) is op de markt. Beleggers kunnen ook bullish of bearish zijn over een bepaald aandeel of bepaalde sector.
Verwar meningen niet met trends. Zoals de legendarische handelaar Jesse Livermore altijd zei:"Markten hebben nooit ongelijk -- meningen vaak wel." Als de markt zich in een bullish trend bevindt, is dat onbetwistbaar. Maar iemand zou kunnen denken dat de markt niet omhoog zou moeten gaan, of dat hij te ver is gestegen en zou moeten dalen. Het feit dat iemand bearish is, betekent niet noodzakelijk dat ze gelijk hebben.