Aandeelhouderswaarde vertegenwoordigt het rendement van een investering in een bedrijf voor de aandeelhouder. Het is een ingewikkelder berekening dan op het eerste gezicht, aangezien aandeelhouderswaarde niet alleen de totale investering van de aandeelhouder in de onderneming in overweging neemt en die voor tot dusver uitgekeerde uitkeringen of dividenden verlaagt. Het bepalen van de reële marktwaarde van het bedrijf als geheel is de eerste stap bij het berekenen van de aandeelhouderswaarde. De reële marktwaarde van het bedrijf moet mogelijk worden verdisconteerd om tot de uiteindelijke waarde voor de aandeelhouder te komen.
Bepaal of er aanpassingen nodig zijn in de balans of winst-en-verliesrekening van de onderneming. Veel voorkomende aanpassingen zijn onder meer afschrijvingen, herclassificatie van persoonlijke uitgaven en het vertegenwoordigen van schulden tegen het juiste uitstaande bedrag.
Bepaal de reële marktwaarde van het bedrijf. De reële marktwaarde, zoals gedefinieerd door de Internal Revenue Service Revenue Ruling 59-60, is het bedrag waartegen eigendom van eigenaar zou veranderen tussen een bereidwillige koper en een bereidwillige verkoper, die elk een redelijke kennis hebben van de relevante feiten en geen van beide onder enige dwang zijn om kopen of verkopen. Dit waardebegrip wordt ook ondersteund door tal van rechterlijke uitspraken. De reële marktwaarde kan worden bepaald met behulp van een van de drie belangrijkste waarderingsbenaderingen:inkomensbenadering; markt benadering; kostenbenadering.
Overweeg alle drie de waarderingsbenaderingen en pas de benadering toe die het meest relevant is voor het bedrijf dat wordt getaxeerd. De inkomstenbenadering wordt gebruikt wanneer de inkomsten van het bedrijf stabiel zijn. De marktbenadering wordt toegepast wanneer er voldoende relevante marktinformatie beschikbaar is om de waarde te bepalen op basis van recente transacties van vergelijkbare bedrijven. De kostenbenadering wordt voornamelijk gebruikt wanneer het bedrijf veel activa heeft, zoals een vastgoedholding. Als er meer dan één waarderingsmethode wordt gebruikt, stem de waarden dan op elkaar af. Taxateurs gebruiken vaak een gemiddelde of gewogen gemiddelde van de waarden in berekeningen.
Bepaal of kortingen of premies moeten worden toegepast op de resulterende waarde. Als de aandeelhouderswaarde die wordt bepaald voor een minderheidsaandeelhouder is, d.w.z. een eigendomsbelang van minder dan 50%, kan een korting bij gebrek aan zeggenschap en een korting bij gebrek aan verhandelbaarheid passend zijn. Als de aandeelhouderswaarde die wordt bepaald voor een controlerende eigenaar is, d.w.z. eigendom van 85% van het bedrijf, kan een controlepremie passend zijn. De waarde die wordt bepaald na toepassing van kortingen en premies is de reële marktwaarde van het bedrijf.
Controleer het totale aantal uitgegeven en uitstaande aandelen op de datum waarop de berekening wordt uitgevoerd. Bepaal welk deel van die aandelen wordt gehouden door de aandeelhouder wiens waarde u aan het berekenen bent. Vermenigvuldig de reële marktwaarde van het bedrijf met het eigendomspercentage van de aandeelhouder om de aandeelhouderswaarde in het bedrijf te berekenen.
Overweeg bij het bepalen van de aandeelhouderswaarde voor estate planning, schenkingsrechten of litigieuze zaken een geaccrediteerde bedrijfswaarderingsspecialist in te huren om de berekeningen uit te voeren.
Bedrijfsbalans
Winst- en verliesrekening van het bedrijf