Beleggers zijn natuurlijk bezorgd over de marktwaarde of het eigen vermogen van hun aandelenbezit. De marktprijzen van aandelen kunnen echter worden beïnvloed door economisch nieuws of markttrends die niets te maken hebben met de feitelijke prestaties van het bedrijf. Het berekenen van de boekwaarde van het eigen vermogen biedt een andere manier om de waarde van een bedrijf te evalueren en te vergelijken met de marktwaarde. Een bedrijf dat dicht bij zijn boekwaarde handelt, kan ondergewaardeerd zijn.

Boekwaarde van eigen vermogen definiëren

Boekwaarde van het eigen vermogen is een schatting van het minimale eigen vermogen van een onderneming. Anders gezegd, als een bedrijf zijn deuren zou sluiten, zijn activa zou verkopen en zijn schulden zou afbetalen, is de boekwaarde van het eigen vermogen theoretisch het bedrag dat over zou blijven om onder de aandeelhouders te worden verdeeld. Accountants hebben de neiging om een ​​conservatieve benadering te volgen bij het berekenen van de boekwaarde van het eigen vermogen. Doorgaans kunnen activa zoals merknamen en uitgaven voor onderzoek en ontwikkeling ondergewaardeerd zijn. Bovendien worden sommige activa tegen afgeschreven waarde gerapporteerd.

Boekwaarde-metingen berekenen

Bereken de boekwaarde van het eigen vermogen door de totale verplichtingen van een bedrijf af te trekken van het totale vermogen om tot het eigen vermogen te komen. Deze cijfers vindt u op de balans. In het 1Q-rapport van Apple, dat op 1 februari 2018 werd uitgebracht, rapporteerde het bedrijf bijvoorbeeld totale activa van $ 406.794 miljard en verplichtingen van $ 266.595 miljard. Dat komt neer op een boekwaarde van $ 140,199 miljard.

U kunt de informatie op de balans ook gebruiken om de boekwaarde per gewoon aandeel te berekenen. Trek hiervoor de boekwaarde van preferente aandelen af ​​van het totale eigen vermogen. Deel het resultaat door het aantal uitstaande gewone aandelen. In het geval van Apple resulteren 5.126.201.000 aandelen in een boekwaarde per gewoon aandeel van $27,35.

De boekwaarde per aandeel is een variatie van de boekwaarde van aandelen die handig is voor beleggers, omdat u deze rechtstreeks kunt vergelijken met de marktprijs van het aandeel.

Boekwaarde relateren aan prijs

Doorgaans is de marktwaarde van een aandeel groter dan de boekwaarde van het eigen vermogen. Dit is deels te wijten aan conservatieve boekhoudpraktijken, evenals de immateriële waarde van bepaalde activa zoals handelsmerken. Ter illustratie:een belegger zal meer betalen dan de boekwaarde wanneer een bedrijf waarschijnlijk nieuwe en waardevolle producten introduceert, omdat de boekwaarde geen rekening houdt met investeringen in onderzoek. Een andere reden waarom de marktwaarde de boekwaarde meestal overschrijdt, is dat een succesvol bedrijf vaak een rendement behaalt dat relatief hoog is in vergelijking met de boekwaarde van het eigen vermogen. In deze gevallen zijn beleggers natuurlijk bereid meer te betalen voor de aandelen van zo'n bedrijf.

Boekwaarde van eigenvermogensbeperkingen

Beleggers kijken naar de boekwaarde van het eigen vermogen als referentiepunt om hen te helpen beoordelen of een aandeel door de markt over- of ondergewaardeerd is. De boekwaarde heeft echter de neiging de werkelijke waarde van een bedrijf te onderschatten. Daarnaast is de boekwaarde van het eigen vermogen een beeld van de onderneming op één moment. Het vertelt de belegger niets over het groeipercentage, de winst of de toekomstvooruitzichten van een bedrijf. Om deze redenen is de boekwaarde van het eigen vermogen het nuttigst wanneer het door investeerders wordt gebruikt, samen met andere indicatoren van de financiële toestand van een bedrijf.