Geldmarktafdekkingen verwijzen naar strategieën die worden gebruikt om bepaalde variabelen met betrekking tot vreemde valuta en kasequivalenten vast te zetten. Ondanks hun ontwerp om de volatiliteit te beheersen, brengen alle financiële bewegingen nadelen en risico's met zich mee. Complexiteit, openbaarmakingspraktijken en inflexibiliteit categoriseren enkele van de tekortkomingen van hedging-technieken. Natuurlijk kunnen de kosten om hedgingstrategieën toe te passen en het onvermogen om deel te nemen aan gunstige trends op de financiële markten een negatief effect hebben op uw bedrijfsresultaten.
Hedging-strategie wordt meestal verkeerd begrepen door iedereen, behalve de meest deskundige insiders. Futures, forwards, opties en swaps zijn de meest gebruikte geldmarktafdekkingen. Verder blijven financiële engineering en grote investeerders "exotische" producten uitrollen die de verwarring vergroten. Instellingen hebben vaak moeite om simpelweg het juiste product voor de juiste situatie te selecteren.
Hedges zijn doorgaans gerelateerd aan derivaten, die hun waardering ontlenen aan andere activa. Deze toegevoegde waarderingslaag die moet worden aangepast aan de algemene mechanica van de specifieke hedge, maakt de prijsstelling van deze strategieën vatbaar voor wilde schommelingen. De volatiliteit neemt verder toe naarmate het contract de uitvoeringsdatum nadert. Aan het uiterste einde realiseren beleggers zich dat niet-uitgeoefende opties waardeloos aflopen.
Openbaarmaking, of het ontbreken daarvan, is altijd een probleem met derivaten. Vanzelfsprekend kunnen derivaten vaak worden verhandeld en weten financiële managers vaak niet wie wat aanhoudt. Contracten hebben tegenpartijen die de overeenkomst moeten nakomen om activa op een bepaalde datum te leveren. Wanneer beleggers denken dat een bepaalde instelling zwak is, beginnen ze lukraak te liquideren. Dit komt omdat de impact van een storing vaak onbekend is.
Vanwege de volatiliteit zijn bedrijven en de boekhoudsector het oneens over hoe hedgeposities op jaarrekeningen moeten worden gepresenteerd. Markering naar de markt kan leiden tot verliezen, zelfs als het bedrijf niet van plan is het contract met verlies te verkopen. Aandeelhouders hebben mogelijk gedetailleerde kennis van boekhoudpraktijken nodig om de presentatie van derivaten in jaarverslagen te ordenen.
Openbaarmakingspraktijken worden verder vertroebeld door het idee dat grote investeerders waarschijnlijk niet openlijk elke transactie zullen telegraferen. Markten zijn zeer competitief en toegang tot institutionele handelspatronen verkleint hun kansen op winstgevendheid.
De basisafdekkingen van vreemde valuta zijn op de een of andere manier inflexibel. Futures die op georganiseerde markten worden verhandeld, zijn liquide, maar laten geen maatwerk toe. Termijncontracten zijn maatwerk tussen twee partijen, maar zijn niet liquide. Futures en forwards brengen wettelijke verplichtingen met zich mee voor beleggers om betalingen of activa te leveren en te accepteren tegen een vastgestelde prijs en datum.
Opties worden uitgeoefend naar goeddunken van de houder. Nogmaals, niet-uitgeoefende opties vervallen als waardeloze instrumenten.
Beleggers moeten betalingen overmaken om derivaten te kopen en hedgingstrategieën samen te stellen. Betalingen om opties te kopen worden bijvoorbeeld premies genoemd. Deze betalingen worden verlies wanneer de opties niet worden uitgeoefend.
Opportuniteitskosten hebben betrekking op gederfde winst uit een andere transactie. Opportuniteitskosten worden meer geassocieerd met futures- en termijncontracten die de uitvoering afdwingen. U kunt mogelijk niet deelnemen aan gunstige ontwikkelingen met betrekking tot een bepaald activum omdat er al een wisselkoers is overeengekomen.