De meeste beleggers hebben geen idee van de levenscyclus van een transactie. Zij hebben namelijk zelden gelegenheid om met de middle of backoffice te werken. De middle- en backoffice zijn ondersteunende functies voor het front- of verkoopkantoor. De backoffice werkt aan de handelsafwikkeling en de middleoffice houdt zich bezig met bevestigingen. Alle drie dragen ze bij aan het daadwerkelijk kopen of verkopen van aandelen tijdens de handelslevenscyclus.
De backoffice bestaat om drie redenen:afrekening, verrekening en boekhouding. Deze drie functies werken rechtstreeks samen met externe instanties zoals de bewaarder (feitelijke houder van het effect), de clearingfirma (derde partij) en een commerciële bank. De backoffice onderhoudt externe relaties en controlefuncties en is waar de handel eindigt.
De middle office is, zoals de naam al aangeeft, een hybride functie tussen de front- en backoffice. De middle office handelt validaties (van voorraadorders), boekingen (orders) en bevestigingen af. Technisch gezien zijn dit allemaal backoffice-activiteiten, maar ze hebben vaak de hulp van frontoffice-medewerkers nodig om het op te lossen.
De frontoffice is verantwoordelijk voor het vastleggen en uitvoeren van transacties. Hier ontstaat de handel en wordt de klantrelatie onderhouden. De frontoffice maakt/neemt bestellingen en uitvoeringen op. Handelaren en verkopers worden beschouwd als frontofficemedewerkers.