Marktrisicopremie, of MRP, is een term die vaak wordt gebruikt bij het evalueren van investeringen. Het wordt soms synoniem gebruikt met "risicopremie" en "marktpremie", en het is het rendement dat een belegger nodig heeft om risico te nemen. Marktrisicopremies stijgen dienovereenkomstig naarmate de risiconiveaus stijgen.

Een eenvoudige vergelijking

De basisberekening voor het bepalen van een marktrisicopremie is:Verwacht rendement - Risicovrije rente =Risicopremie. Om de berekening echter te gebruiken bij het evalueren van investeringen, moet u begrijpen wat alle drie de variabelen betekenen voor de individuele belegger.

Het verwachte rendement wordt afgeleid van de gemiddelde marktrente. Het rendement op een grote groep aandelen die gezamenlijk worden gevolgd via een index zoals de S&P 500, kan het verwachte rendement aangeven bij het berekenen van een marktrisicopremie. U kunt het verwachte rendement ook berekenen met behulp van de vergelijking:Verwacht rendement =Risicovrije rente + Marktrisicopremie.

Een risicovrije rente is de rente die een belegging zou verdienen als deze geen risico inhoudt. Aangezien staatsobligaties historisch gezien weinig tot geen risico vormden, wordt het rendement op de driemaands schatkist vaak gebruikt als de risicovrije rente bij het berekenen van een marktrisicopremie.

Stel voor de eenvoud dat de risicovrije rente gelijk is aan 1 procent en het verwachte rendement 10 procent is. Aangezien 10 - 1 =9, zou de marktrisicopremie in dit voorbeeld 9 procent zijn. Dus als dit werkelijke cijfers waren wanneer een belegger een investering analyseert, zou ze een premie van 9 procent verwachten om te investeren.

Factoren die de risicopremie beïnvloeden

Een onderliggende factor die marktrisicopremies beïnvloedt, is het rendement op langlopende Amerikaanse staatsobligaties, aangezien dit over het algemeen wordt gebruikt als basis voor het risicovrije rendement. Bovendien zal elke verandering in economische omstandigheden die van invloed is op de risicoaversie van beleggers een impact hebben op de marktrisicopremies. Dit omvat economische onzekerheid die beleggers ertoe aanzet een grotere potentiële uitbetaling te eisen om waargenomen extra risico te nemen. Omgekeerd kan vertrouwen in de economie beleggers ertoe aanzetten hogere risiconiveaus te accepteren. Veranderingen in belastingtarieven, federaal monetair beleid en enorme verschuivingen in de inflatie beïnvloeden de marktrisicopremies in beide richtingen, wat leidt tot stijgingen of dalingen afhankelijk van of de veranderingen door beleggers als gunstig of ongunstig worden beschouwd. Wanneer de inflatie stijgt, zoeken beleggers bijvoorbeeld naar een hogere marktrisicopremie om de daling van de koopkracht te compenseren.

Beleggersvoorkeuren

De aanvaardbare marktrisicopremie verschilt per belegger omdat het gaat om een ​​geïndividualiseerd rendement dat op beleggingen wordt geëist, om de belegger te compenseren voor het nemen van het risico. Wat de marktrisicopremie voor de individuele belegger moet zijn, hangt dus af van zijn of haar mate van risicoaversie. Jongere beleggers die tientallen jaren van hun pensioen verwijderd zijn, zijn vaak bereid grotere risico's te nemen dan iemand die bijna of met pensioen gaat. Dit komt omdat jongere beleggers een langere periode hebben om eventuele verliezen die ze hebben opgelopen door het nemen van een hoger risico, goed te maken.

Tip

Een adagium bij beleggen is:"alle investeringen brengen een bepaald risico met zich mee." Amerikaanse staatsobligaties, waarvan het rendement wordt gebruikt voor het berekenen van marktrisicopremies, worden door beleggers beschouwd als de laagste risiconiveaus.