Voor de meeste bedrijven omvat een deel van de kosten van zakendoen het boeken van schulden. Geld lenen is een manier voor deze bedrijven om over het kapitaal te beschikken dat ze nodig hebben voor het financieren van nieuwe startups of het uitbreiden van bestaande activiteiten. Maar deze schuld wordt anders bekeken op interne balansen en waarderingen op de open markt. De marktwaarde van de schuld van een bedrijf wordt anders berekend dan de werkelijke schuld die op de balans kan worden weergegeven.
De schulden van een bedrijf kunnen grofweg in twee categorieën worden gegroepeerd:verhandelde schuld en niet-verhandelde schuld . Niet-verhandelde schuld kan bijvoorbeeld een bankschuld zijn, zoals een lening, en verhandelde schuld kan worden vertegenwoordigd door obligaties. Het deel van de schuld dat op de obligatiemarkt wordt verhandeld, heeft een specifieke marktwaarde, die in termen van marktwaarde kan worden beschreven en op de balans van een bedrijf kan worden vermeld. Maar de niet-verhandelde schuld van een bedrijf, beschreven in termen van boekwaarde, moet worden berekend.
De marktwaarde van de schuld van een bedrijf vertegenwoordigt de prijs van zijn schuld die marktinvesteerders bereid zouden zijn te kopen. Dit bedrag wijkt af van de werkelijke boekwaarde van de schuld die op de balans staat. En de reden voor het verschil is dat alle schulden van een bedrijf niet openbaar worden verhandeld , zoals obligaties, dus het is moeilijk om een specifieke marktwaarde te plaatsen op een niet-verhandelde schuld, zoals een banklening.
Bij het schatten van de marktwaarde van schulden stellen financiële analisten het bedrag van de totale schuld van een bedrijf vast als een obligatie met enkele coupon . Deze coupon is gelijk aan de totale rente van de schuld en de looptijd is gelijk aan de gewogen gemiddelde looptijd van de totale schuld. De representatieve couponobligatie wordt dan gewaardeerd als de totale kosten van de huidige schuld van het bedrijf.
Voor berekening met behulp van de obligatieprijsmethode is de marktwaarde van de schuldformule:
C[(1 – (1/((1 + Kd)^t)))/Kd] + [FV/((1 + Kd)^t)]
In deze vergelijking,
Gebruik werkelijke cijfers voor een praktijkvoorbeeld en neem aan:
Door deze cijfers in te voeren in de bovenstaande vergelijking uit een voorbeeld van het Corporate Finance Institute, is de berekende marktwaarde van de schuld van het bedrijf $ 573.441,15:
25.000[(1 – (1/((1 + .038)^8.94)))/.038] + [540.000/((1 + .038)^8.94)] =$573.427,15
Het berekenen van de marktwaarde van de schuld van een bedrijf helpt bij het bepalen van de kapitaalkosten . De berekening is nuttig voor het schatten van toekomstige projecties voor de financiering van de groei en de financiering van de lopende activiteiten. Door deze cijfers te kraken, zal het bedrijf hopelijk niet achterblijven bij de financiële verwachtingen, en zal de budgettering beter aansluiten bij de werkelijke marktbeperkingen in plaats van te veel te leunen op de strikt volgens de boekjes cijfers.
Het berekenen van de marktwaarde van de schulden van een bedrijf helpt het bedrijf weloverwogen financiële beslissingen te nemen in plaats van te vertrouwen op sentiment .
De kosten vóór belastingen van een schuld berekenen
Hoe de verhouding tussen schuld en krediet te berekenen
Hoe de reële waarde van een obligatie te berekenen
De nettoboekwaarde berekenen
De waarde van persoonlijke eigendommen berekenen
De contante waarde van een lopende betaling berekenen
Hoe de marktkapitalisatie op de aandelenmarkt te berekenen