Filosoof George Santayana zei ooit:"Degenen die het verleden vergeten, zijn gedoemd het te herhalen." Bij het speculeren op de financiële markten van vandaag is het belangrijk om lessen uit het verleden te begrijpen, zoals de Grote Depressie en Zwarte Maandag. Een van de oudste en meest dramatische financiële rampen uit de geschiedenis was de Mississippi Bubble.

De Mississippi Bubble was een rampzalig economisch plan dat in het begin van de 18e eeuw in Frankrijk plaatsvond. Het brein achter dit plan was de Schotse financier John Law, bekend als koninklijk adviseur, bankier, avonturier, gokker, moordenaar en balling, naast een sluwe econoom.

Wet en de Mississippi Company

Na tien jaar als financieel speculant door Europa te hebben gereisd, vestigde Law zich begin 18e eeuw in Parijs. Als expert in statistiek bouwde hij in Frankrijk een uitstekende reputatie op als succesvol bankier en financier. Law klom snel op in de hogere regionen van de Franse samenleving, deels dankzij zijn vriendschap met de hertog van Orleans, en werd uiteindelijk de belangrijkste financiële adviseur van de Franse regering.

In 1716 richtte Law de eerste centrale bank in Frankrijk op. Erkennend dat fysiek goud en zilver te schaars waren om de geldhoeveelheid te vergroten, besloot zijn Banque Generale ingevoerde bankbiljetten of papiergeld. Dit was het eerste papiergeldsysteem dat ooit in Frankrijk werd gebruikt.

Kort na de oprichting van de centrale bank verwierf Law de Mississippi Company, die zich toelegde op de ontwikkeling van de Franse gebieden langs de vallei van de Mississippi-rivier. Kort daarna kreeg hij een door de overheid gesteund monopolie op de handel met het hele Franse Louisiana-territorium, dat vermoedelijk een overvloed aan natuurlijke hulpbronnen bevat, waaronder edele metalen en beverhuiden.

Onder het gezag van Law breidde zijn bedrijf zich al snel uit met belastinginning en alle handel buiten Europa.

John Law, 1671-1729

De Bubbel

In januari 1719 begon Law's Mississippi Company aandelen aan het publiek aan te bieden voor 500 livres per aandeel, waardoor beleggers aandelen konden kopen met bankbiljetten of staatsschuld. In de veronderstelling dat het Louisiana-territorium rijk was aan goud en zilver, grepen investeerders van alle sociale klassen de kans aan om aandelen te kopen. In december 1719 was de koers van het aandeel omhooggeschoten tot 10.000 livres.

Met aandelenkoersen op zulke astronomische niveaus was John Law een van de rijkste en machtigste mannen van Europa geworden. Fransen van alle klassen waren ook rijk geworden en vroegere boeren haastten zich om luxegoederen te kopen. De combinatie van hoge aandelenkoersen en de miljoenen bankbiljetten die in omloop waren, leidde tot de term 'miljonair' die in die tijd voor het eerst werd gebruikt.

De vraag naar aandelen van Mississippi Company werd zo groot dat Law extra geld begon te drukken. Zijn Banque Generale enorme hoeveelheden contant geld uitgegeven aan aandelenkopers, veel meer dan het equivalente bedrag aan goud- en zilverreserves dat nodig is om het terug te betalen.

Deze uitbreiding van de geldhoeveelheid resulteerde in krachtige hyperinflatie. Frankrijk zag de prijzen van goederen en huizen vele malen stijgen tot hun oorspronkelijke waarde.

Parijs, 18e eeuw

De crash

In januari 1720 begon de prijs van Mississippi Company-aandelen te dalen toen investeerders winst begonnen te nemen. Tot ongenoegen van Law wilden deze investeerders goud en zilver. Om te voorkomen dat zijn reserves uitgeput raakten, beperkte Law vervolgens de terugbetaalbare hoeveelheid goud en zilver tot 100 livres waard.

Bovendien begonnen beleggers te beseffen dat het eens zo overvloedige Louisiana-territorium verstoken was van edele metalen. De laatste druppel viel toen John Law zowel de aandelenkoers van het bedrijf als de bankbiljetten zelf devalueerde.

Verontwaardigd begonnen aandeelhouders agressief te verkopen, wat resulteerde in een dramatische prijsdaling van 10.000 naar 1.000 livres per aandeel. Beleggers die ooit miljonair waren, werden financieel geruïneerd. Het papiergeld werd uiteindelijk waardeloos en Law werd ontmaskerd als een oplichter.

John Law ontsnapte uit Frankrijk, vermomd als vrouw, en leefde de rest van zijn dagen als een verarmde balling.

Technisch gezien geen bubbel

Hoewel deze historische gebeurtenis de Mississippi-zeepbel wordt genoemd, was het niet alleen maniakale speculatie gevolgd door een ineenstorting van de waarde. De Mississippi-zeepbel was eerder een combinatie van mislukt monetair beleid en ongebreideld marktenthousiasme.

Deze catastrofale reeks gebeurtenissen stortte Frankrijk in een meedogenloze economische depressie die uiteindelijk het toneel vormde voor de Franse Revolutie een paar decennia later.

Lessen geleerd uit de Mississippi-zeepbel

Het verhaal van John Law en de Mississippi Bubble gaf ons een beter begrip van economisch beleid, namelijk de rol van een centrale bank. Volgens de econoom William Goetzmann is het concept van te weinig geld in omloop dat de economische activiteit beperkt en te veel de inflatie stimuleert, hetzelfde "essentiële principe dat ten grondslag ligt aan de beslissingen van de Amerikaanse Federal Reserve vandaag."

Voor alledaagse handelaren en investeerders is een belangrijk voordeel van de Mississippi Bubble om sceptisch te zijn over de verleiding die een activazeepbel kan hebben. In de woorden van de legendarische belegger Warren Buffett:beleggers moeten "proberen bang te zijn als anderen hebzuchtig zijn en alleen hebzuchtig als anderen bang zijn."

Er zijn veel bronnen om gegevens vast te stellen voor fundamentele analyse, en een goede plek om te beginnen is de NinjaTrader Trade Desk Calendar. Blijf op de hoogte van werkgelegenheidsrapporten, vergaderingen van de Federal Reserve, datums voor de roll-up van futures en het aflopen van contracten.

Ongeacht uw benadering van de markten, de bekroonde NinjaTrader-software kan worden aangepast aan alle handelsstijlen. Met meer dan 100 ingebouwde handelsindicatoren is NinjaTrader uitgerust voor geavanceerde technische analyse en geavanceerde grafieken. Download GRATIS het NinjaTrader handelsplatform en start met een gratis handelsdemo!

Voor up-to-date marktcommentaar, nieuwsaankondigingen en meer, maak een bladwijzer van de NinjaTrader Blog!