Contango en backwardation zijn termen die worden gebruikt om het verschil tussen de spotprijs en de futuresprijzen voor een grondstof te beschrijven. Dit definieert de structuur van de voorwaartse curve en toont de tijd over de horizontale as en de leveringsprijs van de grondstof over de verticale as.
Bekijk de video van 2 minuten voor meer informatie over contango en backwardation –
Wanneer een markt in contango is, is de termijnprijs van een futurescontract hoger dan de spotprijs.
In de onderstaande grafiek is de spotprijs lager dan de futures-prijs die een opwaarts hellende voorwaartse curve heeft gegenereerd.
In contango worden de futures-contracten verhandeld tegen een premie ten opzichte van de spotprijs. Fysiek geleverde futures-contracten kunnen in een contango verkeren vanwege fundamentele factoren zoals opslag-, financierings- en verzekeringskosten.
De futures-prijzen kunnen in de loop van de tijd veranderen als marktdeelnemers hun kijk op de toekomstige verwachte spotprijs veranderen. Als gevolg hiervan verandert de voorwaartse curve en kan deze van contango naar backwardation gaan.
Wanneer een markt zich in backwardation bevindt, is de termijnprijs van een futures-contract lager dan de spotprijs.
In de onderstaande grafiek is de spotprijs hoger dan de futures-prijs die een neerwaarts hellende voorwaartse of omgekeerde curve heeft gegenereerd.
De termijncurve van de futures kan worden teruggewonnen in fysiek geleverde contracten omdat er een voordeel kan zijn aan het bezit van het fysieke materiaal, zoals het draaiende houden van een productieproces. Dit staat bekend als het gemaksrendement, wat een impliciet rendement op magazijnvoorraad is. Het gemaksrendement is omgekeerd evenredig met het voorraadrendement. Wanneer magazijnvoorraden hoog zijn, is het gemaksrendement laag. Wanneer magazijnvoorraden laag zijn, is het gemaksrendement hoog.
NinjaTrader ondersteunt meer dan 500.000 handelaren over de hele wereld met een krachtig en gebruiksvriendelijk handelsplatform, futures-makelaardij met korting en ondersteuning van wereldklasse. NinjaTrader is altijd gratis te gebruiken voor geavanceerde grafieken en backtesting van strategieën via een meeslepende handelssimulator.
Download het bekroonde handelsplatform van NinjaTrader en ga vandaag nog aan de slag met een gratis handelsdemo met realtime marktgegevens!