Valuta's worden op de wereldmarkt in verschillende tijdzones verhandeld. En dus hebben ze onshore en offshore markten. Klinkt dit verwarrend voor je? Wacht, we zullen u alles in detail uitleggen - u helpen begrijpen wat onshore en offshore valutamarkten zijn en hoe handelaren daarin handelen.

Aangezien valuta's een uitstekende activaklasse zijn, kunt u door valuta aan uw portefeuille toe te voegen deze diversifiëren en uw winstpotentieel optimaliseren. Maar valutahandel is een heel andere competitie. En om te beginnen met handelen in de valuta, moet je jezelf upgraden over al zijn details.

Valutahandel op de binnenlandse markt is vrij eenvoudig. U kunt handelen in valutaderivaten op NSE- of BSE-beurzen. Wanneer valuta's op de lokale markt worden verkocht, wordt dit een onshore-markt genoemd. De onshore markt wordt gereguleerd en gecontroleerd door markttoezichthouders zoals RBI en SEBI. Maar wanneer vreemde valuta worden ingewisseld op de overzeese markt, wordt dit offshore-markt genoemd. Het is veel gecompliceerder en ook moeilijk te controleren, daarom zijn regelgevers op hun hoede voor de offshore valutamarkt.

NDF-contracten verhandelen op de offshore-markt

Valutahandel is ingewikkeld. Het feit dat deze in India en in het buitenland kunnen worden verhandeld, maakt het nog uitdagender om te begrijpen. Zo kunnen USD/INR-futurescontracten die op de over-the-counter (OTC) markt in Londen worden verkocht via NDF of niet-leverbare futurescontracten voor sommige mensen moeilijk te begrijpen zijn. Maar in werkelijkheid gebeurt het dagelijks. Deze termijncontracten worden verhandeld op voornamelijk grote financiële markten van Londen, Singapore en Dubai of de neutrale markten onder buitenlandse investeerders.

Voornamelijk niet-leverbare futures die worden verhandeld in buitenlandse valuta. Nu kunt u zich afvragen wat niet-leverbare futures-contracten zijn. Welnu, dit zijn net als andere futures-contracten, alleen dat fysieke levering van valuta's niet plaatsvindt onder deze contracten. Dus waarom bestaan ​​deze?

De NDF-markt ontwikkelt zich doorgaans voor valuta's waar de markt voor lokale valutaderivaten onderontwikkeld is, of waar handelaren worden beperkt door een ongunstige belastingstructuur. Dus verleggen handelaren hun focus naar de NDF-markt, die groeit op een offshore-locatie.

Laten we NDF begrijpen met een voorbeeld. Een buitenlandse handelaar kan niet handelen in roepies en moet deals in zijn eigen valuta afhandelen. Stel dat hij verwacht dat de Indiase roepie in de komende drie maanden in waarde zal dalen ten opzichte van de dollar en een termijncontract koopt voor Indiaas geld, dat hij afrekent in dollar vanwege beperkingen op de convertibiliteit. Daarom handelt hij in niet-leverbare forward of NDF.

NDF-contracten zijn futures-contracten waarbij deelnemende partijen het verschil in NDF-prijs of koers en spotkoers vereffenen tegen de vooraf vastgestelde koers in het contract.

In een open en geïntegreerde markt zijn de meeste landen nu betrokken bij export- en importtransacties, waarvoor het wisselen van vreemde valuta vereist is. Maar naarmate deze markten groeien, worden handelaren geconfronteerd met uitdagingen vanwege de lage toegankelijkheid en liquiditeitsbelemmeringen. Als gevolg hiervan verschuiven ze naar offshore-locaties waar ze zich met minimale beperkingen kunnen indekken tegen marktblootstelling. Forextraders gebruiken de NDF-markt om hun nettobezit op bepaalde valuta's af te dekken, wat ze op de binnenlandse markt niet kunnen.

Belangrijke spelers op de offshore valutamarkt zijn onder meer de buitenlandse banken, bedrijven die zaken doen in landen met regelgeving voor vreemde valuta, valutahandelaren, hedgefondsen, commerciële en investeringsbanken.

Hoewel offshore valutahandel via NDF groeiende belangstelling geniet van investeerders, is het niet vrij van controverses. Handelen op een buitenlandse locatie maakt het voor toezichthouders zoals RBI en SEBI bijzonder uitdagend om toezicht te houden, en daarom zijn de toezichthouders op hun hoede voor offshore valutahandel. Bovendien vreten overzeese markten ook het aandeel van de lokale markthandel op, aangezien grote investeerders hun deals verplaatsen naar buitenlandse locaties waar het minder gereguleerd en goedkoper is. Daarom probeert de regering haar beleid ten aanzien van valutatransacties aan te passen om de groei van de offshore Indiase roepiesmarkt te beheersen.

Stof van de NDF-markt

Zoals we hierboven hebben besproken, vindt fysieke afwikkeling van het actief nooit plaats in NDF-handel. Twee partijen komen overeen om de verschillen in koers, tussen de overeengekomen prijs op contract en de spotkoers, contant, bij voorkeur in US dollar, te verrekenen. Daarom worden alle deals op de NDF-markt genoteerd in USD.

Cashflow=(NDF Rate – Spot Rate )*Nominaal bedrag

Deze contracten zijn vrij verkrijgbare deals; aangeboden voor een korte duur tussen een maand en een jaar. Het contract vermeldt een valutapaar, nominaal bedrag, bevestigingsdatum, afwikkelingsdatum en NDF-koers.

De fixatiedatum op een NDF is gelijk aan de vervaldatum van een futures-contract. Op de vaststellingsdatum wordt NDF verrekend op de spotkoers van die dag en betaalt de ene partij het verschil aan de andere.

Laten we het bekijken met een voorbeeld uit de praktijk. Stel dat de ene partij ermee instemt Indiase roepies te verkopen (USD te kopen) tegen een koers van 78 dollar voor 1 miljoen dollar aan een andere partij die roepies zal kopen (USD verkopen). Als de koers in één maand verandert naar 77,5, wat betekent dat de roepie in waarde stijgt ten opzichte van de dollar, dan is de partij die de roepie heeft gekocht, iets verschuldigd. Omgekeerd, als de roepie daalt tot 78,5, is de partij die verkoopt aan de andere partij verschuldigd.

De offshore valutamarkt voor NDF ontstond in de jaren 90 voor Koreaanse Won en Braziliaanse Real, maar nu worden er ook andere grote vreemde valuta in verhandeld. Er is een grote markt voor offshore valutahandel in Chinese renminbi, Indiase roepies, Maleisische ringgit en meer.

Spothandelaren, arbitrageurs, exporteurs en importeurs, scalpeurs, positionele dealers zijn enkele van de belangrijkste deelnemers op de NDF-markt. Grote spelers betreden vaak tegelijkertijd zowel onshore als offshore valutamarkten.

Voordelen van de NDF-markt

Er zijn nogal wat voordelen van handelen op de offshore valutamarkt, zoals

• – Het is minder streng en valt buiten het bereik van de centrale bank en markttoezichthouders
• - Nalevingsvereisten zijn minder streng, waardoor het voor handelaren gemakkelijker wordt om binnen te komen
• – Wisselkosten worden vermeden in offshore markten
• - Offshore valutamarkt is de klok rond actief. Met markten in Singapore, Dubai en Londen bestrijkt het de meeste tijdzones
• - Deals in dollars maken het een lucratieve optie voor de handelaren

Bezorgdheid over NDF-markt

Bezorgdheid neemt toe over de groeiende offshore valutamarkt. In het verleden speelde de valutamarkt een cruciale rol bij het aangeven van de crisis op de binnenlandse markt. Zowel in 2013 als in 2018 waren er tekenen aanwezig op de offshoremarkt voordat de crisis de Indiase economie trof. De verandering in het sentiment op de overzeese markt leidt tot een verandering in de vraag op de binnenlandse markt.

Bovendien geven koersverschillen in de interne en offshore markt aanleiding tot onshore-offshore valutaarbitragemogelijkheden.

Ten derde is de offshore-markt minder gereguleerd en zeer liquide, wat betekent dat het de strenge binnenlandse markt kan kannibaliseren als handelaren naar de NDF-markt verschuiven om overheidsvoorschriften te omzeilen.

Conclusie

Zelfs te midden van toenemende zorgen over de offshore valutamarkt, is het onvermijdelijk. Aangezien valuta een uitstekende keuze is om uw portefeuille te diversifiëren, kunt u deze toevoegen om uw winst te vergroten. Zelfs als u uw blootstelling aan de binnenlandse markt beperkt, kunt u door een goed idee te krijgen van hoe de offshore-markt werkt, verstandige speculaties maken op de eigen markt.