De waarde van valuta's blijft onderling veranderen, afhankelijk van een groot aantal situaties - economische groei, politieke ontwikkelingen, beleid van centrale banken, enzovoort. Deze schommelingen treffen zowel importeurs als exporteurs, wier fortuin in aanzienlijke mate afhangt van de waarde van de valuta.
Om zich tegen deze schommelingen te beschermen, gebruiken ze derivaten zoals valutaopties en futures. Het zijn natuurlijk niet alleen importeurs en exporteurs die hierin handelen. Ook speculanten zijn actieve deelnemers, in de hoop winst te maken uit de beweging van de wisselkoersen.
Er zijn twee manieren om zich in te dekken tegen valutaschommelingen, en deze zijn via opties en futures. Een optie geeft u het recht, maar niet de verplichting, om in de toekomst een bepaalde valuta tegen een bepaalde koers te kopen. Hier heb je dus een keuze:je kunt je contract alleen uitoefenen als je de prijs gunstig vindt. Bij valutafutures is er geen keuze:u moet het recht uitoefenen.
Laten we een voorbeeld gebruiken om te illustreren hoe valuta-opties in India werken. Klanten van informatietechnologiebedrijf FancyTech (fictieve naam) bevinden zich voornamelijk in de VS en de inkomsten zijn in USD. FancyTech verwacht dat de waarde van de INR binnenkort zal stijgen tot Rs 60 van de bestaande Rs 70 ten opzichte van de USD. Dit betekent verliezen, aangezien het bedrijf zijn inkomsten in INR moet repatriëren van de VS naar India. Een sterkere INR zal zich vertalen in minder geld in zijn poes. Om dit te compenseren, besluit FancyTech valutaopties te kopen die het het recht geven, maar niet de verplichting, om de INR te verkopen tegen Rs 70 (`uitoefenprijs') tegen de USD. Als de INR sterker wordt tot Rs 60, zal deze het recht uitoefenen om de USD te verkopen tegen Rs 70 tegen de USD via zijn opties. Daarom zal het zich kunnen indekken tegen de stijging van de waarde van de INR en blijven zijn inkomsten onaangetast.
Laten we zeggen dat de INR verzwakt tot Rs 80 ten opzichte van de dollar. Als FancyTech zijn optie uitoefent om te verkopen tegen de uitoefenprijs van Rs 70, zal het voor elke optie een verlies van Rs 10 lijden. Aangezien het geen zin heeft om het contract uit te oefenen, ziet het af van het recht om dit te doen. In dat geval is het enige verlies dat het bedrijf zal lijden de premie die het heeft betaald om het contract aan te gaan.
Wat is deze premie? Welnu, om een derivatencontract aan te gaan, moet u een premie betalen aan de verkoper of 'schrijver' van het contract. Dit is over het algemeen een fractie van de onderliggende waarde. Premies worden bepaald door een groot aantal factoren, zoals de huidige valutawaarde, de periode tussen de startdatum van het contract en de afloop ervan, enzovoort.
Er zijn twee soorten valutaopties:de putoptie en de calloptie. Een putoptie geeft u het recht maar niet de verplichting om op een bepaalde datum valuta tegen een bepaalde prijs te verkopen. Het bovenstaande voorbeeld van FancyTech dat we hebben gebruikt, is dat van een putoptie. Dit soort valuta-optie werkt het beste in een scenario waarin u verwacht dat de waarde van een valuta zoals de INR sterker zal worden ten opzichte van een andere valuta.
Het andere type valuta-optie is de call-optie, die u het recht geeft om tegen een bepaalde koers valuta te kopen. Dit werkt wanneer u verwacht dat de waarde van de INR zal verzwakken ten opzichte van een andere valuta, zoals de dollar.
Valutafutures werden voor het eerst geïntroduceerd in India in 2008, gevolgd door opties in 2010. Tegenwoordig biedt het derivatensegment van de National Stock Exchange (NSE) handelsdiensten in afgeleide instrumenten zoals valutafutures op vier valutaparen, cross-currency futures en opties op drie valutaparen. U kunt valutaopties op de Indiase roepie kopen tegen andere valuta's zoals de euro, het pond sterling en de Amerikaanse dollar.
U kunt call- en putopties op het USD-INR-paar kopen via uw effectenmakelaar of via uw online handelsplatform. De opties zijn Europees, wat betekent dat u ze pas op de expiratiedatum kunt uitoefenen. U kunt de transactie echter afvlakken door het optiecontract terug op de markt te verkopen. Het verschil tussen de betaalde premies voor kopen en verkopen is uw nettoverlies of -winst.
De lotgrootte van valutaopties is vrij klein, met USD 1.000, dus het is gemakkelijk voor particuliere beleggers om deel te nemen aan de handel. Zoals we eerder hebben vermeld, moet u om hierin te handelen een premie betalen aan de makelaar, die deze vervolgens doorgeeft aan de beurs, die vervolgens wordt doorberekend aan de verkoper van de optie of schrijver.
De premies zijn vrij laag, hierdoor kunt u voor een aanzienlijk deel profiteren en in grote volumes handelen. U kunt namelijk een veelvoud van de premie inruilen. Als u bijvoorbeeld een premie van 3 procent moet betalen en u handelt in Rs 1 crore aan grondstofopties, hoeft u slechts Rs 3 lakh te betalen. De grote volumes vergroten uw winstkansen.
Nu u weet hoe u in valuta-opties moet handelen, kunt u doorgaan en het doen. Met valutafutures kunnen zelfs particuliere beleggers profiteren van veranderingen in wisselkoersen. Het nadeel is beperkt omdat u alleen de premie kunt verliezen die u hebt betaald. U moet echter begrijpen dat valutamarkten erg volatiel zijn en dat het nogal lastig kan zijn om de juiste timing te krijgen.
Veelgestelde vragen
U kunt valutaopties kopen voor verschillende valutaparen van Indiase beurzen. U kunt valutaopties in India kopen bij uw makelaar of via een online handelsplatform. Maar om in valutaopties te handelen, hebt u DEMAT- en handelsaccounts nodig.
Met valutafutures en opties kunt u een positie innemen op de valutamarkt. Valutafutures of fx-futures zijn een fungibel contract waarmee de verkoper kan verkopen en de koper vreemde valuta kan kopen tegen een vooraf ingestelde koers op een toekomstige datum.
Op dezelfde manier kunt u call- of putopties kopen, soorten valuta-opties, voor valutaparen zoals de euro, het pond sterling en de Amerikaanse dollar met behulp van Indiase valuta.
De Amerikaanse dollar is om voor de hand liggende redenen de meest verhandelde valuta, maar afgezien daarvan worden ook de euro, de Japanse yen, het GBP en de Chinese renminbi vaak verhandeld.
Als u een nieuweling bent in valutahandel, kunt u overweldigd raken door de enorme omvang, het volume en de verscheidenheid aan valutaparen die beschikbaar zijn om te handelen. We raden u aan om de basisprincipes van het verhandelen van valutaopties te leren voordat u begint.
De valutamarkt slaapt nooit. Het is vijf dagen per week dag en nacht actief, in verschillende tijdzones. Er zijn echter dikke en dunne markten, wat aangeeft wanneer de markt actiever is en wanneer het lauw is. De beste tijd om te handelen is wanneer de markt het meest actief is, wat betekent dat meer dan één van de vier markten open is. Het is wanneer u meer significante schommelingen in de valutaparen zult vinden.
Momenteel zijn vier valutaparen, INR-USD, INR-YEN, INR-EURO en INR-Pound, en één valutapaar, INR-USD, toegestaan voor handel op respectievelijk de futures-contract- en optiemarkt. RBI heeft toegestaan dat er nog drie valutatermijncontracten op de Indiase markt worden verhandeld.
Indiërs kunnen tot een bepaalde limiet reischeques of contant geld inwisselen voor Indiase roepie. Maar niet alle banken zijn gemachtigd om in vreemde valuta te handelen.