Actieve handelaren kopen en verkopen futures-contracten op de open markt met behulp van een apparaat dat marge wordt genoemd. Marge is een te goeder trouw aanbetaling, of aanbetaling, op de veronderstelde aansprakelijkheid van een nieuw geopende positie.
Margevereisten zijn specifieke richtlijnen die zijn opgesteld door beurzen en beursvennootschappen waaraan elke handelaar moet voldoen. Ze zijn productspecifiek en onderhevig aan verandering volgens de heersende marktomstandigheden. Als u futures gaat verhandelen, is het essentieel om te begrijpen hoe marges werken.
In alle opzichten is marge de belangrijkste facilitator van handel op de termijnmarkten. Elk contract dat wordt gekocht of verkocht, wordt gedaan met behulp van financiële hefboomwerking:de handelaar hoeft slechts een kleine hoeveelheid kapitaal in te brengen om een nieuwe positie te openen en te behouden. Dit kapitaal staat bekend als de marge.
Op het gebied van kortetermijnhandel zijn er twee primaire soorten margevereisten voor futures waarmee u rekening moet houden:
Initieel: De initiële marge is de hoeveelheid kapitaal die nodig is om een positie te openen en vast te houden via de dagelijkse elektronische afsluiting van de markt. Aan het einde van elke handelssessie worden uitstaande contracten vereffend door het clearinghouse van de beurs. Als een handelaar een open positie in het slot houdt, moet aan de initiële margevereisten worden voldaan om de positie open te houden. Zo niet, dan wordt het geliquideerd.
Dag: Een dagmarge is het minimum dat nodig is om een contract op intrasessiebasis te kopen of verkopen. Ze worden bepaald door de makelaardij en ingevoerd om de aansprakelijkheid van zowel de handelaar als de makelaar te beperken. Dagmarges variëren afhankelijk van de broker, de markt en de aanhoudende volatiliteitsniveaus.
Het belangrijkste aspect van de marge om te onthouden is dat het gewoon een veiligheidsapparaat is. De margevereisten voor futures beschermen de handelaar tegen catastrofale verliezen. In het geval van een onverwachte opname worden openstaande posities geliquideerd in overeenstemming met vooraf gedefinieerde margevereisten.
In de moderne termijnmarkt bestaat een margestorting uit het onvrijwillig sluiten van een open positie. Dit kan verschillende redenen hebben, maar is meestal te wijten aan een onverwacht verlies op een open positie. Als een transactie negatief wordt en er niet aan de margevereisten kan worden voldaan, wordt de positie op de markt geliquideerd.
Het vermijden van een margin call is relatief eenvoudig. Het enige dat een handelaar moet weten, is de relatie tussen de initiële en dagvereisten. Neem de volgende handel in goudfutures (GC) als voorbeeld:
| Rekeningsaldo | $ 10.000 |
| Initiële marge (GC) | $3.850 |
| Dagmarge (GC) | $ 1.500 |
Een agressieve daghandelaar is extreem bullish op de goudmarkt en besluit 5 contracten tegen marktprijs te kopen. Vanwege de tijdshorizon zijn dagmargevereisten van cruciaal belang voor de handel en moet worden voldaan. Gezien de grootte van de positie, zijn hier de margevereisten van de transactie:
Er moet ten minste $ 7500 op de handelsrekening staan om de longpositie open te houden. Als de transactie zuur wordt en verliezen het rekeningsaldo verlagen tot minder dan $ 7500, wordt een margestorting gedaan. De makelaar zal contact opnemen met de handelaar met het verzoek om extra kapitaal op de handelsrekening te storten om de uitstaande verplichting te dekken. Als de handelaar open posities in andere markten aanhoudt, kunnen deze worden geliquideerd om de noodzakelijke marge te kunnen voldoen.
Laten we zeggen dat de daghandelaar geïnteresseerd raakt in het aanhouden van de goudpositie via de elektronische CME-sluiting. Om dit doel te bereiken, moet aan de initiële margevereisten worden voldaan. Dit kan worden bereikt door de positie te verkleinen of door genoeg op de rekening te storten om de $ 3850 per contracttoewijzing te dekken.
Veel nieuwe handelaren op de markt zien de margevereisten voor futures in een negatief daglicht. In de praktijk zijn marges beveiligingen tegen de ongunstige effecten van volatiliteit en willekeurig risicobeheer.
Als u in de war bent over marge en hefboomwerking, kan het helpen om een professional uit de branche te raadplegen. Bekijk voor meer informatie de makelaardijservicesuite en de expertise van het team van Daniels Trading.