De grootste waakhond van de effectenindustrie van het land blaft en bijt.
De Securities and Exchange Commission, of SEC , werd opgericht in 1934, toen het vertrouwen van het publiek in investeringsmarkten was ondermijnd. Als reactie daarop nam het Congres de eerste uitgebreide federale effectenwetten in de Verenigde Staten aan en ondertekende president Roosevelt die en gaf de SEC de bevoegdheid om ze te interpreteren en te handhaven.
Inhoud 1 Inside the SEC 2 Caveat emptor 3 De regels maken 4 Op zoek naar investeerders 5 Actie ondernemenDe SEC wordt geleid door vijf commissarissen, die door de Amerikaanse president worden benoemd voor een termijn van vijf jaar. Eén commissaris, aangewezen door de president en bevestigd door de Senaat, treedt op als voorzitter. Om de Commissie onpartijdig te houden, mogen niet meer dan drie commissarissen tot dezelfde politieke partij behoren. Er zijn echter perioden waarin stoelen vrij blijven, waardoor de machtsverhoudingen kunnen verschuiven.
De SEC beschrijft haar missie als het beschermen van investeerders, het handhaven van eerlijke, ordelijke en efficiënte markten en het faciliteren van het aantrekken van kapitaal. Als waakhond houdt het toezicht op effectenbeurzen, makelaars-dealers, RIA's en beleggingsfondsen, met de nadruk op het beschermen van beleggers tegen fraude en het zorgen dat ze over de informatie beschikken die ze nodig hebben om weloverwogen beslissingen te nemen. Het biedt ook uitgebreide educatieve informatie op zijn website.
Bedrijfsfinanciën
De afdeling Corporate Finance houdt toezicht op de initiële en voortdurende openbaarmaking van bedrijfsinformatie aan investeerders.
Handel en markten
De afdeling Handel en Markten houdt toezicht op effectenbeurzen, broker-dealers, zelfregulerende organisaties en andere marktdeelnemers.
Beleggingsbeheer
De afdeling Beleggingsbeheer houdt toezicht op en reguleert onderlinge fondsen, op de beurs verhandelde fondsen en RIA's, analisten en managers.
Handhaving
De afdeling Handhaving onderzoekt schendingen van de effectenwetgeving en beveelt civiele stappen aan of werkt zo nodig mee aan strafrechtelijke vervolging.
Economische en risicoanalyse
De afdeling Economische en Risicoanalyse biedt economische analyse en onderzoek, risicobeoordeling en gegevensanalyse om de middelen van bureaus te ondersteunen. SEC-divisies die toezicht houden op bepaalde effecten, inclusief effecten die openbaar zijn geregistreerd maar niet worden verhandeld en die niet verplicht zijn zich te registreren omdat ze beperkt geld inzamelen, bieden formele richtlijnen over wat nodig is om te voldoen aan de regels van het agentschap.
Caveat emptor , Latijn voor 'koper, pas op', is het principe dat ten grondslag ligt aan de Amerikaanse effectenwetten. In plaats van de investeringen te evalueren die bedrijven aanbieden om kapitaal aan te trekken, richt de federale wet zich op openbaarmaking — eisen dat beleggers toegang hebben tot de feiten die ze nodig hebben om geïnformeerde investeringsbeslissingen te nemen. Dit omvat zowel positieve als negatieve informatie over de uitgevende instelling, die betrekking heeft op haar bedrijfsactiviteiten en strategieën, de samenstelling van het management, haar financiële gezondheid en alle voorzienbare risico's.
Om deze informatie direct beschikbaar te maken, moet elk bedrijf dat effecten aan het publiek wil verkopen specifieke, uitgebreide documentatie indienen bij de SEC. Nieuwe effecten moeten worden geregistreerd en potentiële beleggers moeten een prospectus krijgen. Daarnaast moeten bedrijven periodiek rapporteren over hun zakelijke en financiële positie in een jaarlijks, gecontroleerd rapport dat bekend staat als de 10-K , en in een driemaandelijks, niet-gecontroleerd rapport dat bekend staat als de 10-Q .
Hoewel de nationale effectenwetten brede eisen stellen, is een groot deel van de taak van de SEC om de taal van de wetten om te zetten in regels die de sector kan volgen. Omdat de wet bijvoorbeeld handel met voorkennis illegaal maakt, bepaalt de SEC wat bedrijfsfunctionarissen moeten doen om ervoor te zorgen dat hun transacties legaal zijn.
SEC-regels worden regelmatig herzien om gelijke tred te houden met veranderingen in de branche. Nieuwe of gewijzigde regels zijn van groot belang voor alle marktdeelnemers, dus het regelgevingsproces stelt alle belanghebbenden in staat opmerkingen te maken voordat een regel definitief is.
Het proces begint meestal met een regelvoorstel , geschreven door personeel en ter beoordeling voorgelegd aan de Commissie. Als de SEC publieke feedback wil voordat een voorstel wordt opgesteld, beschrijft ze het probleem soms in een conceptrelease en vraagt om commentaar.
Als de Commissie een voorgestelde regel goed vindt, presenteert ze de regel aan het publiek, en iedereen die geïnteresseerd is in de uitkomst heeft een maand of twee om een standpunt kenbaar te maken. Na de opmerkingen te hebben bekeken, herziet het personeel de regel over het algemeen en legt het opnieuw voor aan de Commissie voor goedkeuring . Als een regel een zeer gevoelige, verstrekkende kwestie raakt of een grote verandering vertegenwoordigt, kan deze het onderwerp zijn van een rechtszaak en uiteindelijk worden goedgekeurd - of afgewezen - door het Congres.
Samen met volledige openbaarmaking, of transparantie , een ander belangrijk principe waarop federale effectenwetten zijn gebaseerd, is dat RIA's een fiduciaire verantwoordelijkheid hebben om de belangen van investeerders voorop te stellen. Dus als een adviseur bijvoorbeeld een belegger aanbeveelt om een bepaald aandeel of obligatie te kopen of verkopen, dan zou dat moeten zijn omdat die actie in het belang van de belegger is - niet alleen omdat de transactie en eventuele bijbehorende vergoedingen goed zijn voor de adviseur of het kantoor van de adviseur. Om deze bescherming af te dwingen, registreert en reguleert de SEC beleggingsmaatschappijen en beleggingsadviseurs, die worden betaald voor het verstrekken van advies. Het houdt ook toezicht op FINRA, dat makelaars-dealers reguleert, die effecten voor hun klanten kopen en verkopen en passende aanbevelingen moeten doen.
Als de afdeling Handhaving van de SEC mogelijke overtredingen ontdekt, heeft ze verschillende opties, afhankelijk van de aard van de overtreding en de oplossing die volgens haar investeerders het meest ten goede zal komen.
De SEC kan twee soorten zaken vervolgen:civielrechtelijke acties , die worden gehoord in Amerikaanse districtsrechtbanken, en administratieve acties , die worden gehoord door bestuursrechters. Mogelijke rechtsmiddelen zijn censuur, schorsing of verwijdering uit de effectensector, boetes of teruggave van illegale winsten.
Bovendien werkt de Commissie samen met wetshandhavingsinstanties bij het aanhangig maken van strafzaken wanneer dit gerechtvaardigd is.
Wat is het doel van SEC? door Inna Rosputnia