Met zoveel bedrijven die genoteerd zijn op de financiële markten, kan het spannend en uitdagend zijn om te bepalen in welk bedrijf te investeren. Gelukkig hoeft een belegger niet altijd op zijn instinct te vertrouwen om te beleggen, maar kan hij het systematisch aanpakken. Ze kunnen rekening houden met specifieke ratio's zoals 'rendement op het eigen vermogen', 'winst per aandeel', 'rendement op geïnvesteerd vermogen' of de 'koers-boekwaarde'-verhouding die kan helpen bij het bepalen van de waarde van de aandelen van het bedrijf .

Hier bespreken we de prijs-boekverhouding, ook bekend als de PB-ratio, P/B-ratio, of markt-to-book-ratio.

Wat is de PB-ratio op de aandelenmarkt?

De PB-ratio helpt de belegger de marktwaarde van de aandelen/marktkapitalisatie van een bepaald bedrijf te vergelijken met de boekwaarde.

Het begrijpen van de betekenis van de prijs-boekverhouding houdt in dat u de betekenis begrijpt van twee gerelateerde termen:marktwaarde en boekwaarde.

Marktwaarde verwijst naar de marktkapitalisatie van het bedrijf. Het is gebaseerd op de huidige aandelenkoers vermenigvuldigd met uitstaande aandelen.

De boekwaarde verwijst naar het bedrag dat de aandeelhouders zouden ontvangen als het bedrijf onmiddellijk zou sluiten, liquideren en al zijn verplichtingen zou afbetalen. Het bedrag dat overblijft is de boekwaarde. De boekwaarde wordt berekend door de totale verplichtingen van de onderneming af te trekken van de totale activa. Deze waarde is terug te vinden op de balans van het bedrijf. Immateriële activa zoals patenten, klantenlijsten, auteursrechten, merkherkenning en goodwill worden niet in de balans opgenomen.

De PB-ratio berekenen:

De formule om de PB-ratio te berekenen is de marktprijs per aandeel/boekwaarde per aandeel.

Laten we een voorbeeld bekijken van hoe de PB-ratio wordt berekend. Bedrijf ABC heeft Rs vermeld. 10.000.000 aan activa, en Rs. 7.50.000 als zijn verplichtingen op de balans. De boekwaarde van het bedrijf kan worden berekend als 1000000-750000=250000. Als er 10.000 uitstaande aandelen van het bedrijf zijn, is de boekwaarde per aandeel Rs. 25. Als de marktprijs van een aandeel Rs. 30, dan is de PB-ratio 1,2.

Gebruik van de PB-ratio:

De PB-ratio is essentieel voor waardebeleggers - beleggers die ondergewaardeerde aandelen willen kopen in de veronderstelling dat in de toekomst de marktwaarde van de aandelen zal stijgen en zij hun aandelen met winst kunnen verkopen.

Conventioneel wordt een PB-ratio van minder dan 1,0 beschouwd als indicatief voor een ondergewaardeerd aandeel. Sommige waardebeleggers en financiële analisten beschouwen elke waarde onder de 3,0 ook als een goede PB-ratio. De norm voor "goede PB-waarde" verschilt echter per bedrijfstak. Een PB-ratio van minder dan 1,0 kan bijvoorbeeld worden beschouwd als indicatief voor ondergewaardeerde aandelen in de IT-industrie. Het zou daarentegen als negatief voor de olie- en gasindustrie kunnen worden beschouwd.

Een lage PB-ratio kan ook betekenen dat er fundamentele problemen zijn met het bedrijf waardoor het geen inkomsten laat zien. De belegger moet naar andere statistieken kijken, samen met een analyse van het eerdere werk van het bedrijf om te peilen of de aandelen ondergewaardeerd zijn of wijzen op de problemen van het bedrijf.

Beperkingen van het gebruik van de PB-ratio:

Een van de belangrijke factoren die de PB-ratio van een bedrijf bepalen, is de aangegeven waarde van activa op de balans. Deze statistiek is redelijk geschikt voor bedrijven met een aanzienlijk aantal materiële vaste activa. Bedrijven zoals productiebedrijven met machines, fabrieken, apparatuur of bank- en financiële instellingen die financiële activa hebben, zullen een boekwaarde hebben die een betere afspiegeling is van de werkelijke waarde ervan.

Er is echter een beperking aan het gebruik van de PB-ratio voor bedrijven die voornamelijk immateriële activa bezitten. Denk aan bedrijven waarvan de fundamentele troeven de innovatie van ideeën, patenten of merkbekendheid zijn. Dergelijke bedrijven zullen hun grootste activa - immateriële activa - niet op hun balans hebben. Dit leidt inherent tot een misleidende perceptie van de waarde van het bedrijf, en als gevolg daarvan van de PB-ratio.

Een andere belangrijke beperking is dat de boekwaarde alleen rekening houdt met de oorspronkelijke aankoopprijs van het actief (zoals apparatuur) en niet met de huidige marktprijs. Dit kan de nauwkeurigheid van de waarde verminderen.

Er zijn andere beperkingen:als het bedrijf recente afschrijvingen, overnames of inkoop van eigen aandelen heeft gedaan, kan de boekwaarde worden vervormd.

Het bepalen van de PB-ratio van het bedrijf geeft u geen holistisch beeld van de mogelijke winstgevendheid van investeringen in dat bedrijf. Bereken andere statistieken, zoals rendement op eigen vermogen om meer inzicht te krijgen in de potentiële inkomsten van het bedrijf.

Als u zich onzeker voelt, neem dan contact op met een beursvennootschap om uw investeringsmogelijkheden beter te begrijpen en de juiste stap te zetten in de richting van financiële vrijheid.