Directional trading omvat een reeks strategieën die door handelaren worden toegepast op basis van hun kijk op de toekomst van de markten. Deze visie kan betrekking hebben op de grotere markt in zijn geheel of op een bepaalde sector of een bepaald aandeel. Zolang de handelaar een visie heeft op de toekomst van een effect of een instrument, of het nu bullish of bearish is, valt elke strategie die hij uitoefent onder de reikwijdte van directionele handelsstrategieën.
Laten we het concept van directionele handelsstrategieën verder uitsplitsen.
Zodra de handelaar een inschatting van het marktlandschap heeft gemaakt en inzicht heeft gekregen in de toekomstige richting van de markt, kan hij besluiten een bepaald effect of aandeel te kopen of te verkopen. Als hij van mening is dat een XYZ-effect de komende dagen waarschijnlijk zeer goed zal presteren, dan kan hij aandelen van dat bedrijf kopen (met andere woorden, hij kan long gaan op de scrip) en wachten tot de aandelenkoers stijgt als volgens zijn verwachtingen. Aan de andere kant, als hij van mening is dat een bedrijf het komende kwartaal waarschijnlijk behoorlijk slecht zal presteren, kan hij de aandelen van het bedrijf verkopen (of met andere woorden, hij kan short gaan op het scrip) en wachten op om de aandelenkoers van het bedrijf te laten crashen en het opnieuw te kopen wanneer hij denkt dat de aandelen correct geprijsd zijn.
Eenvoudigheidshalve zijn deze directionele handelsstrategieën uitgelegd op de achtergrond van een aandelentransactie, maar de meeste van deze handelsstrategieën worden uitgevoerd op de derivatenmarkt, met name het optiesegment.
Zoals eerder vermeld, worden deze strategieën voornamelijk uitgevoerd in het optiesegment dat onder de derivatenmarkt valt. Directionele handelsstrategieën worden uitgevoerd op basis van de beweging van een aandeel naar boven of naar beneden. Directionele handelsstrategieën die in het aandelensegment worden uitgevoerd, zullen een sterke en agressieve opwaartse of neerwaartse zwaai moeten registreren om winstgevend te zijn voor de handelaar. De hefboomwerking die gepaard gaat met de handel in opties helpt echter om zelfs kleine bewegingen in de onderliggende aandelen behoorlijk winstgevend te maken voor handelaren. Het enige geweldige kenmerk van directionele handelsstrategieën is dat ze kunnen worden geprobeerd, zelfs als de verwachte beweging in de onderliggende aandelen niet groot is. Lezers moeten er echter rekening mee houden dat derivaten zoals futures en opties risicovolle beleggingsvehikels zijn en dat handelaren voorzichtigheid en due diligence moeten betrachten voordat ze erin handelen. Voor marktveteranen bieden opties grote flexibiliteit en speelruimte bij het structureren van transacties waarmee ze potentieel goede winsten kunnen opleveren, zelfs met kleine bewegingen.
Laten we aannemen dat een handelaar optimistisch is over een aandeel dat wordt verhandeld tegen Rs 50. Hij verwacht dat de aandelenkoers de komende dagen zal stijgen en het doel van Rs 55 zal bereiken. Hij heeft bijgevolg 200 aandelen van het bedrijf gekocht voor Rs. 50, met een stop loss van Rs 48 voor het geval het aandeel zijn richting omkeert. Als het aandeel zijn doel van Rs 55 bereikt, kan de handelaar zich verheugen over zijn brutowinst van Rs 1.000, die geen rekening houdt met commissies en andere belastingen. Als de voorraad echter slechts stijgt naar het prijsniveau van Rs 52, blijft de winst van de handelaar vrij klein en wat erger is, zullen de commissies en belastingen die op de transactie moeten worden betaald, zijn winst des te meer verminderen.
In zo'n geval is handelen in opties best handig. Laten we in het bovengenoemde scenario aannemen dat de handelaar verwacht dat het aandeel een lichte opwaartse beweging zal registreren van Rs 50 naar Rs 52. In dit scenario kan de handelaar de in-the-money-optie van het aandeel verkopen met de staking prijs van Rs 50 en zak de premie. Laten we aannemen dat de handelaar twee putoptiecontracten van elk 100 aandelen verkoopt en Rs 300 (Rs 1,5 * 200) op zak heeft. Als het aandeel inderdaad stijgt tot Rs 52 op het moment dat de optie wordt uitgeoefend, zal de optie niet-uitgeoefend aflopen. In het geval dat het op het moment van het verstrijken van de optie onder Rs 50 zakt, is de handelaar verplicht om de aandelen te kopen tegen Rs 50.
In het geval dat de handelaar optimistisch is over de aandelen, kan hij ook call-opties op de aandelen kopen om zijn positie te benutten met beperkt handelskapitaal. Maar zelfs hier is voorzichtigheid geboden alvorens te handelen.
Door de jaren heen hebben marktveteranen een aantal geavanceerde en complexe markthandelsstrategieën bedacht om hoge rendementen na te streven en tegelijkertijd hun kapitaal te beschermen tegen plotselinge ongunstige marktbewegingen. Laten we wat dieper ingaan op deze strategieën.
Deze handel wordt uitgeoefend wanneer de handelaar van mening is dat de markt zich in een bullish modus bevindt en verwacht dat de prijs van een aandeel zal stijgen. Bull-calls worden uitgevoerd door handelaren door een call-optie te kopen met een lagere uitoefenprijs en een call-optie te verkopen met een hogere uitoefenprijs.
Deze handel wordt ook door handelaren in het spel gebracht wanneer ze verwachten dat een aandelenkoers zal stijgen. Het enige verschil is dat handelaren in deze strategie put-opties gebruiken in plaats van oproepen. Deze strategie wordt uitgevoerd door een put met een lagere uitoefenprijs te kopen en een put met een hogere uitoefenprijs te verkopen.
Deze strategie wordt uitgevoerd wanneer handelaren het gevoel hebben dat het marktsentiment bearish is en dat de betreffende aandelenkoers waarschijnlijk zal dalen. Deze strategie ontstaat wanneer de handelaar een calloptie verkoopt met een lage uitoefenprijs en vervolgens een calloptie koopt met een hogere uitoefenprijs.
Deze strategie werkt op dezelfde manier als berenoproepen en wordt gebruikt wanneer handelaren winst willen maken op een dalende aandelenkoers. Het enige grote verschil in deze strategie is dat er gebruik wordt gemaakt van puts in plaats van calls. Het wordt gecreëerd door een putoptie met een lagere uitoefenprijs te verkopen en vervolgens een putoptie met een hogere uitoefenprijs te kopen.