Inleiding

De Rijksoverheid geeft verschillende soorten financiële instrumenten uit om fondsen te werven voor hun financiële verplichtingen. Het grote publiek kan deze instrumenten kopen, zoals schuldbewijzen, obligaties en geldmarktinstrumenten. Een schatkistpapier is een geldmarktinstrument dat wordt gebruikt om geld in te zamelen voor de kortetermijnbehoeften van de overheid.

Betekenis schatkistpapier

Schatkistcertificaten worden uitgegeven als promessen met de garantie van terugbetaling op een latere datum. Aangezien deze T-rekeningen worden gebruikt om te voldoen aan kortetermijnvereisten, helpen ze de regering het begrotingstekort van het land te verminderen. Houders van schatkistcertificaten verdienen er geen rente op, aangezien deze financiële instrumenten een coupon van nul hebben. Deze geldmarktinstrumenten worden uitgegeven tegen een contante waarde ten opzichte van de nominale waarde. Op de vervaldag kunnen schatkistcertificaten worden afgelost tegen hun nominale waarde. Op deze manier kunnen de houders van deze wissels winst maken op het aanvankelijk door hen geïnvesteerde bedrag.

Waarom worden ze uitgegeven?

Schatkistcertificaten, die financiële instrumenten op korte termijn zijn, worden uitgegeven om te voldoen aan de verplichtingen van de overheid die de jaarlijkse inkomsten genereren te boven gaan. Het idee is om het totale begrotingstekort terug te dringen en de geldcirculatie te reguleren. T-biljetten worden uitgegeven door de Reserve Bank of India (RBI) als onderdeel van hun open-markttransacties. Dit is waarom –

– Wanneer de inflatie hoog is, vooral tijdens een hoogconjunctuur, vermindert de uitgifte van schatkistpapier de geldhoeveelheid in de economie. Dit vermindert de vraag en, als gevolg daarvan, de hoge prijzen.

– Tijdens een recessie of tijden van economische vertraging kunnen de circulatie van T-biljetten en de kortingswaarde beide worden verminderd. Op deze manier kiezen beleggers ervoor om in plaats daarvan in andere effecten te beleggen, zoals aandelen, wat de productiviteit van de meeste bedrijven ten goede komt, waardoor het BBP en de vraag stijgen.

Hoe schatkistbiljetten werk

T-biljetten kunnen worden gekocht tegen een gereduceerde prijs dan de nominale prijs, en ze inwisselen tegen de nominale prijs om het verschil te verdienen. Hier is een nadere blik op hoe schatkistbiljetten werken—

– Zoals eerder vermeld, zijn schatkistcertificaten nulcouponeffecten, wat betekent dat houders van dergelijke wissels geen rente op de deposito's verdienen. De winst die na aflossing wordt verdiend, wordt behandeld als vermogenswinst.

- De minimale investering op T-rekeningen, volgens de richtlijnen van de RBI, is Rs 25.000. Andere investeringen kunnen allemaal worden gedaan in veelvouden van Rs 25.000.

– Deze facturen worden uitgegeven in gedematerialiseerde vorm en bijgeschreven op de dochtergrootboekrekening (SGL) van de houder, of in fysieke vorm.

– Namens het Centrum veilt de RBI elke week effecten zoals T-biljetten op basis van de totale biedingen die op beurzen zijn geplaatst.

– Participanten in depositohouders, commerciële banken, primary dealers of zelfs open-end beleggingsfondsen kunnen deze rekeningen aan investeerders aanbieden.

– Het duurt T+1 dagen om het proces van het overboeken van schatkistpapier af te wikkelen.

– T-biljetten met een looptijd van 91 dagen worden geveild volgens de uniforme veilingmethode en de 364 dagen-biljetten volgen de meervoudige veilingmethode.

Opbrengst

Het jaarlijkse rendementspercentage van een schatkistpapier wordt berekend met behulp van deze formule-

Y=(100-P)/Px[(365/D)x100].

Y is het opbrengst- of rendementspercentage

P is de kortingsprijs van de rekening

D is de looptijd van het wetsvoorstel.

Soorten schatkistbiljetten

T-rekeningen worden onderscheiden op basis van de lengte van hun ambtstermijn. Hoewel de aanhoudingsperiode voor elk type schatkistpapier hetzelfde is, blijven de disconteringsvoeten en de nominale waarde veranderen, afhankelijk van het monetaire beleid, het aantal biedingen en financieringsvereisten.

14 dagen

Elke woensdag geveild, 14-daagse schatkistcertificaten vervallen 14 dagen na de datum waarop ze zijn uitgegeven. Het minimale investeringsbedrag voor deze rekeningen is Rs 1 lakh, en degenen die meer willen investeren, kunnen deze T-biljetten kopen in veelvouden van Rs 1 lakh. De betalingen voor deze schatkistbiljetten worden op vrijdag gedaan.

91 dagen

Eén type schatkistpapier vervalt na 91 dagen na uitgifte. Met een minimale investering van Rs 25.000 kunnen deze T-biljetten in veelvouden van hetzelfde bedrag worden gekocht. Deze biljetten worden ook op woensdag geveild en hun betalingen worden op vrijdag gedaan.

182 dagen

Elke andere week op woensdag geveild, worden de 182-daagse schatkistcertificaten verkocht in veelvouden van Rs 25.000 met een minimale investering van Rs 25.000.

364 dagen

Deze biljetten, die na 364 dagen vanaf hun uitgiftedatum vervallen, worden op woensdag geveild en hun betalingen worden gedaan op een vrijdag wanneer de termijn voorbij is. Deze biljetten worden ook verkocht in veelvouden van Rs 25.000, met een minimumbedrag van Rs 25.000.

Voordelen

Geen risico

Schatkistpapier zijn financiële instrumenten op korte termijn ten laste van de centrale overheid, waardoor ze volledig risicovrij zijn. T-rekeningen, uitgegeven door de RBI, zijn een verplichting voor het Centrum en moeten op een vooraf bepaalde datum worden terugbetaald. Deze rekeningen zorgen daarom voor uiterst veilige investeringen en worden betaald ondanks de staat van de economie.

Niet-concurrerend bieden

Het veilen van schatkistpapier is wekelijks en niet competitief, en stelt kleinschalige en particuliere beleggers in staat deel te nemen aan de biedingen. Ze hoeven tijdens de veiling geen prijs of opbrengstpercentage te vermelden. Nu kleinere investeerders toegang krijgen tot de overheidsbeveiligingsmarkt, wordt de totale cashflow op de kapitaalmarkt hoger.

Hoge liquiditeit

Schatkistcertificaten hebben een maximale looptijd van 364 dagen, waardoor het voor beleggers gemakkelijk is om op korte termijn winst te maken in vergelijking met andere effecten. Beleggers die tijdens een noodsituatie contant geld nodig hebben, kunnen hun schatkistpapier op de effectenmarkt verkopen en in hun liquiditeitsbehoeften voorzien.

Nadelen

T-biljetten genereren een lager rendement in vergelijking met andere beleggingen op de aandelenmarkt, omdat het nulcouponeffecten zijn en met korting worden uitgegeven. Als gevolg hiervan blijft het rendement hetzelfde gedurende de hele looptijd, ongeacht de economische omstandigheden en de veranderingen in de conjunctuurcyclus. In tegenstelling tot beleggingen op de aandelenmarkt die worden beïnvloed door de marktomstandigheden en andere factoren, is het rendement op schatkistpapier aanzienlijk lager.

Een kortlopende vermogenswinstbelasting (STCG) is van toepassing op de winsten uit schatkistcertificaten in overeenstemming met de inkomstenbelasting waaronder de belegger valt.

Conclusie

Een schatkistpapier is een veilige vorm van belegging die bij uitstek geschikt is voor beleggers die geen risico willen nemen. Voor beleggers die verschillende soorten beleggingen hebben, waaronder die op de aandelenmarkt, is een T-factuur een hulpmiddel om hun portefeuille te diversifiëren en hun risico te verminderen.

Door het niet-competitieve biedproces kunnen meer investeerders toegang krijgen tot de kapitaalmarkt. Bovendien is beleggen in schatkistpapier transparanter doordat de nominale waarde en disconteringsvoeten vooraf beschikbaar worden gesteld.