Opmerkingen van de redactie :Marktcycli en markttoestanden bepalen de vermogensprestaties en daarmee de beleggingsprestaties. Aangezien de Masterclass Early Retirement dynamisch is (vindt plaats in verschillende tijdsperioden ), en aangezien de markten ook dynamisch zijn (voortdurend in beweging ), de vooraf ingestelde criteria die elke klasse moet bepalen, is om te beslissen hoe hun portefeuilles worden toegewezen op basis van hoe de markten momenteel trending zijn.

Dit wil niet zeggen dat onze manier de beste of de enige manier is. Het is gewoon onze manier en de manier waarop we hebben besloten is optimaal voor ons. Dyodd. Waarschuwing Emptor.

Het is erg moeilijk om te bepalen in welk deel van de marktcyclus we ons bevinden als we alleen particuliere beleggers zijn.

De eenvoudigste model van marktcycli is dat er vier mogelijke toestanden zijn :

1) Uitbreiding

Wanneer de expansie plaatsvindt, is er een gematigde groei van ongeveer 2-3% BBP. De inflatie is aan de lage kant en de bankleningen gaan omhoog. In dit stadium zijn aandelen de enige activaklasse die het goed doet.

2) Piek

Na een periode van groei bereikt de markt zijn hoogtepunt. Dit wordt gekenmerkt door een BBP-groei van meer dan 3%. sterke kredietgroei en hoge inflatie. In dit stadium doen zowel grondstoffen als aandelen het goed.

3) Contractie

Na het hoogtepunt van de markt begint de krimp op te treden. De groei van het BBP begint te haperen. De inflatie daalt licht, de productievoorraden beginnen te groeien en de kredietverlening wordt krapper. In dit stadium zijn obligaties en aandelen goed voor een portefeuille.

4) Trog

Een sterke krimp kan leiden tot een negatieve bbp-groei. De voorraden en verkopen dalen sterk en de kredietverlening wordt nog verder aangescherpt. In deze fase grijpt de overheid in met stimuleringsmaatregelen. In dit stadium doen alleen obligaties het goed.

De moeilijkheid bij het gebruik van dit model is dat het zelfs met deze definitie van marktcycli moeilijk is om de exacte fase van de marktcyclus waarin de particuliere belegger zich bevindt te bepalen. geef ze een momentopname van de economie.

De momentopname voor de komende les wordt hieronder getoond:

Elke momentopname heeft positieve en negatieve punten die tegenstrijdige resultaten opleveren waardoor de economie niet netjes kan worden ingedeeld in een specifiek punt binnen de marktcyclus.

Positief:het BBP van het derde kwartaal van 2019 is omgedraaid na een slechte prestatie in het tweede kwartaal van 2019. De PMI voor de verwerkende industrie is licht gestegen. Als we afgaan op deze economische cijfers, zouden we als investeerders te laat zijn gekomen, aangezien productieaandelen zoals UMS, Valuetronics en AEM deze cijfers al vooruit zijn gegaan.

Wat de negatieve punten betreft:de werkloosheid is licht gestegen, het ondernemersvertrouwen blijft laag en de bancaire kredietverlening is licht gedaald.

Over het algemeen probeert de cursus de studenten niet te vertellen in welk deel van de marktcyclus het zich bevindt. In plaats daarvan laten we de klas erover stemmen.

Vorige maand, met een andere reeks lezingen, stemde de klas dat de economie nog steeds in een krimpmodus staat.

Dit had een hogere allocatie in obligaties moeten betekenen, maar houd er rekening mee dat een Singaporees publiek hun contante deel nog steeds niet volledig in obligaties zou besteden, omdat we al een aanzienlijk bedrag aan obligaties hebben in de vorm van CPF.

De typische toewijzing voor een klas lijkt erg op wat Batch 9 in november 2019 koos.

Met een aantal kerncijfers die naar het noorden gaan en een ophanden zijnde oplossing voor de handelsoorlog tussen Trump en China, heeft Batch 10 een optimistischer beeld van waar we in 2020 naartoe gaan. De aandelenmarkten zijn over het algemeen goedkoop gewaardeerd als onze STI ETF's. PE is op dit moment minder dan 11.

Op dit punt is het belangrijk op te merken dat er van alles kan gebeuren in de dagen voorafgaand aan de eigenlijke les.

Voor beleggers die een serieuze discussie willen over marktcycli en willen weten hoe professionele beleggers marktcycli bestuderen, is het beste boek om te lezen Ray Dalio's Principles for Navigating Grote schuldencrisis .

Over het algemeen geloven we niet in het voorspellen van marktcycli.

Deze oefening stelt de klas eenvoudig in staat om een ​​gemoedstoestand te bepalen over waar we ons in de markten bevinden en de algemene richting waarin we zouden kunnen gaan. Dit wordt ook in evenwicht gehouden met een flinke dosis nederigheid -> we weten nooit waar de markten zijn kan over een jaar zijn en we willen niet wedden op de exacte omstandigheden die plaatsvinden.

In plaats daarvan kijken we statistisch naar wat er de afgelopen 50 jaar op de markten heeft gewerkt en passen dit toe op een lokale context die dividenden bevordert (aangezien dividenden niet worden belast in tegenstelling tot de VS).

Het doorlopen van deze oefening bereidt afgestudeerden van de Masterclass Early Retirement ook mentaal voor op waar we de komende jaren ongeveer naartoe kunnen gaan en zorgt voor een soort mentale bereidheid om op de markt te zijn. Dit is belangrijk omdat pieken en dalen een verplicht onderdeel zijn van het leven van elke belegger en de onvoorbereide belegger zijn activa zal verkopen in plaats van meer te kopen (zoals Chris deed, wat waarschijnlijk de reden is dat hij tegenwoordig miljonair is).

Let eens op het trieste deel van een dergelijke transactie:de belegger in nood zou in paniek zijn geraakt, de verliezen niet kunnen dragen en zijn aandelen hebben verkocht terwijl Chris meer had gekocht. Het verschil zit in de opleiding (niet-formeel, diploma's hebben hier niets mee te maken) en het temperament van de investeerder. Daarom proberen we ervoor te zorgen dat onze studenten geen fouten maken die de rest van de markt waarschijnlijk zal begaan.

Wilt u meer weten over de Masterclass Vervroegd Pensioen, dan kunt u dat hier doen.

Heb je genoten van het bovenstaande artikel? Lees meer over de belangrijkste prestatiefactor voor investeringen.