Prestaties van aandelenindexen kunnen misleidend zijn vanwege de machtswet - een klein deel van de aandelen bepaalt de meerderheid van de indexprestaties.
Onze hersenen zijn niet goed in het ontcijferen van niet-lineaire wiskunde en zouden gemakkelijk aannemen dat een aandeel gemiddeld 5% is gestegen als een index met 5% is gestegen. Dit is ver verwijderd van de realiteit.
Het eerste effect van de machtswet dat we zien, is dat de grootste 500 van de 4.000 aandelen 80% van de Amerikaanse aandelenmarktkapitalisatie vertegenwoordigen.
De tweede waarneembare machtswet is dat slechts 5 aandelen in de S&P 500 21% van het indexgewicht innamen (~ 4% elk), terwijl 495 aandelen de resterende 79% delen (~ 0,16% elk).
De S&P 500-index is sinds het begin van het jaar met 8,7% gedaald (vanaf 21 mei 2020), maar het is geen indicatie van hoe de 500-aandelen hebben gepresteerd. Zelfs op sectorniveau zie je een groot verschil tussen IT (4,7% gewonnen) en energie (36,3% verloren).
Daarom zitten de duivels in de details.
Ik dook dieper in de S&P 500-sectoren en identificeerde de top 5 en de 5 beste performers. Er waren meer diverse voorraadprestaties onder hen. Deze lijst zou u een beter idee moeten geven van hoe de algemene aandelenmarkt het dit jaar tot nu toe heeft gedaan dan alleen een S&P 500-index.
Er waren 24 winnaars en 47 verliezers in deze sector.
Top vijf winnaars waren Nvidia (Graphics Processing Units), PayPal (online betalingsprocessor), ServiceNow (cloud computing), Fortinet (cyberbeveiliging) en Jack Henry &Assoc (betalingsverwerkingsservices).
De grootste verliezers waren Alliance Data (loyaliteits- en marketingdiensten), DXC (IT-diensten), Xerox (werkplek en digitale printdiensten), HP Enterprise (edge-to-cloud platform-as-a-service) en Western Digital (gegevensopslag) .
Er waren 9 winnaars en 54 verliezers in deze sector.
De top 5 winnaars waren Amazon (e-commerce), Chipotle Mexican Grill (Mexicaans fastfood), Ebay (e-commerce), Tractor Supply (winkel voor woningverbetering) en Dollar General (winkels met korting).
De top 5 verliezers waren Norwegian Cruise (cruiselijn), Carnval (cruiselijn), Royal Carribbean (cruiselijn), Kohl's (warenhuisketen) en Nordstorm (warenhuisketen).
Er waren 10 winnaars en 16 verliezers in deze sector.
De top 5 winnaars waren Netflix (videostreaming), Activision Blizzard (videogames), T-Mobile US (mobiele telecommunicatie), Take-Two Interactive (videogames) en Facebook (sociale netwerken).
De top 5 verliezers waren ViacomCBS (mediaconglomeraat), Discovery Communications (massamedia), Live Nation Entertainment (concerten en live-evenementen), Omnicom (marketing- en reclamebureaus) en Interpublic (marketing- en reclamebureaus).
Er waren 27 winnaars en 32 verliezers in deze sector.
De top 5 winnaars waren Regeneron (biotech), Vertex Pharmaceuticals (biofarmaceutisch), Eli Lilly (farmaceutisch), Abiomed (medische implantaten) en Gilead (biotech).
De top 5 verliezers waren HCA Healthcare (gezondheidszorg), UHS Inc (gezondheidszorg), Dentsply (tandheelkundige apparatuur en benodigdheden), Boston Scientific (medische hulpmiddelen) en Waters Corp (analytisch laboratoriuminstrument).
Er waren 11 winnaars en 22 verliezers in deze sector.
De top 5 winnaars waren Clorox (schoonmaakproducten), General Mills (voedingsmerken), Kroger (supermarkten), Monster Beverage (dranken) en Walmart (supermarkten).
De top 5 verliezers waren Coty (schoonheidsproducten), Sysco (voedseldistributeur), Lamb Weston (voedselverwerking), Tyson (voedselverwerking) en Walgreens (apotheekketen).
Er waren 3 winnaars en 25 verliezers in deze sector.
De 3 winnaars waren Newmont (goudwinning), Ecolab (water-, hygiëne- en energietechnologieën) en Air Products (gassen en chemicaliën).
De top 5 verliezers waren Mosaic Co (fosfaten en kaliwinning), CF Industries (meststoffen), WestRock (golfkartonverpakkingen), LyondellBasell (chemicaliën) en Martin Marietta (bouwmaterialen).
Alle 28 aandelen in deze sectoren leden tot nu toe verlies.
De top 5 verliezers waren CenterPoint Energy (elektriciteits- en aardgasbedrijf), AES Corp (elektriciteit), PPL Corp (elektriciteit), Edison International (elektriciteitsbedrijf) en Consolidated Edison (elektriciteits-, gas- en stoombedrijf).
Er waren 9 winnaars en 63 verliezers in deze sector.
De top 5 winnaars waren Carrier (Heating, Ventilating and Air Conditioning (HVAC) Systems), Old Dominion Freight Line (transport met minder dan vrachtwagenlading), Rollins (ongediertebestrijding), Otis (liften en roltrappen) en Verisk Analytics (gegevens analyses en risicobeoordeling).
De top 5 verliezers waren United Continental (luchtvaartmaatschappij), American Airlines (luchtvaartmaatschappij), Delta Air Lines (luchtvaartmaatschappij), Howmet Aerospace (componenten en constructies voor de lucht- en ruimtevaart) en Boeing (vliegtuigontwerp en fabricage).
Er waren 8 winnaars en 58 verliezers in deze sector.
De top 5 winnaars waren MSCI (indexen), MarketAxess (fintech), S&P Global (credit rating en indexen), Moody's (credit rating) en NASDAQ (beurs).
De top 5 verliezers waren Invesco (beleggingsbeheer), Wells Fargo (bank), Coamerica (bank), Discover (leningen en creditcards) en Synchrony Financial (leningen).
Er was slechts 1 winnaar maar 26 verliezers in deze sector.
De winnaar was Cabot Energy (olie- en gasexploratie).
De top 5 verliezers waren TechnipFMC, Occidental Petroleum, Noble Energy, Helmerich &Payne en Marathon Oil. Ze zijn allemaal actief in de olie- en gasexploratie.
De prestaties van de aandelen van de indexcomponent liepen sterk uiteen en een aandelenindex is niet goed in het aangeven van het gemiddelde rendement van zijn componenten.
Dit komt door de scheve weging naar een handvol aandelen. Daarom moeten we het opsplitsen in hun sectoren en de beste en laagste presteerders identificeren om een beter beeld te krijgen van hoe de aandelen het doen.
Hier zijn enkele afsluitende opmerkingen.
Biotech steeg met meer dan 10% vanwege de hoop op naderende vaccins voor Covid-19. Technologie, e-commerce, videogames en online betalingsverwerkers hebben ook meer dan 10% gewonnen.
Supermarkten hebben meer dan 5% gewonnen doordat consumenten hun boodschappen thuis inslaan.
Cruisemaatschappijen, luchtvaartmaatschappijen en warenhuizen daalden met 60%. Banken en olie- en gasexploratie daalden met 50%.
Al deze prestaties werden gemaskeerd door het verlies van 8,7% van de S&P 500 year-to-date.
De beste en slechtste S&P 500-aandelen vanaf 2020
Hoe te investeren in de S&P 500
Afschrijvingen op de resultatenrekening
De verschillen tussen beleggen in de S&P 500 en handelen in S&P 500-futures
FIRE-bewegingskritiek:enkele van de belangrijkste klachten en veronderstellingen
Wat is de S&P 500
De 5 beste steden voor Robocalls - en hoe u de vervelende berichten kunt stoppen