Aandeelhouders van Frasers Centrepoint Trust (SGX:J69U) (FCT) opgelet:er is een preferentieel aanbod aan de gang en het vereist actie van u!

Hier is een korte beschrijving om je op de hoogte te houden.

Wat is een voorkeursaanbod?

Een preferentieel aanbod wordt ook wel een niet-opzegbare claimemissie genoemd. Dit betekent dat de rechten niet kunnen worden verkocht voor contanten als een aandeelhouder niet wil betalen voor de rechten om ze in aandelen om te zetten.

Voorkeursaanbod van Frasers Centrepoint Trust

De uitgifteprijs is S$2,34 per nieuwe eenheid – alleen de houders van deelbewijzen zouden recht hebben op dit aanbod en zij moeten dit bedrag betalen om de nieuwe deelbewijzen te krijgen.

Elke aandeelhouder heeft recht op 290 preferentiële aandelen voor elke 1.000 bestaande participaties in FCT.

Als u bijvoorbeeld 5.000 FCT-eenheden bezit, heeft u recht op 1450 eenheden en moet u $ 3.393 betalen om ze allemaal te krijgen.

U kunt extra eenheden boven uw recht aanvragen, afhankelijk van beschikbaarheid.

U kunt ook minder eenheden aanvragen dan waar u recht op heeft.

Ten slotte is het ook mogelijk om u niet in te schrijven voor nieuwe eenheden, maar uw procentuele aandeel in FCT zou dalen (verwatering).

Waarom doet Frasers Centrepoint Trust deze aanbieding?

FCT verwerft het resterende belang in een portefeuille van 6 voorstedelijke winkelcentra, zoals hieronder weergegeven.

FCT heeft ongeveer S$1.334,7 miljoen nodig om de overname te doen en de schulden af ​​te bouwen. Het heeft besloten om via twee wegen geld in te zamelen:

• Privé plaatsing (geld inzamelen van sommige investeerders maar niet beschikbaar voor alle houders van deelbewijzen)
• Voorkeursaanbod (voor alle houders van deelbewijzen)

FCT heeft zojuist een ronde van onderhandse plaatsingen afgerond - 244.681.000 onderhandse plaatsingseenheden zijn uitgegeven en hebben ongeveer S$ 575,0 miljoen opgehaald. Waarvan S $ 405,0 miljoen van de bruto-opbrengst is gebruikt om het doorlopende krediet van FCT en een beveiligde banklening af te bouwen. De rest is in afwachting van betaling voor de overname.

Het voorkeursbod is bedoeld om ongeveer S$760 miljoen op te halen om de overname te financieren.

Mijn mening over de Aanbieding

Ik vind deze overname verstandig en voordelig voor FCT.

Ik vind het leuk dat FCT vasthoudt aan zijn focus op winkelcentra in de voorsteden. Ik denk dat winkelcentra in de voorsteden veerkrachtiger zouden zijn dan de winkelcentra in de stad tijdens Covid-19 - door essentiële benodigdheden uit nabijgelegen winkelcentra te halen, werd de blootstelling aan mogelijke virale infectie geminimaliseerd. Ook zou de trend van thuiswerken (WFH) kunnen betekenen dat er minder naar de stad hoeft te worden gereisd en dat werknemers eerder geneigd zijn een winkelcentrum dicht bij hun huis te betuttelen. Ondertussen zouden winkelcentra in de stad niet snel toeristen zien en wat zaken verliezen van de WFH-menigte.

Deze overname is een fantastische kans, aangezien Singapore een landarme plek is en je niet vaak een verkoper van winkelcentra op goede locaties tegenkomt. Het is goed dat FCT de kans heeft gegrepen.

Bovendien is dit een opbrengstverhogende acquisitie - het dividend per eenheid zal naar verwachting stijgen nadat de acquisitie is voltooid en de nieuw verworven winkelcentra inkomsten uit onroerend goed gaan bijdragen aan FCT.

Ten slotte is de huidige trend dat REIT's groter worden. FCT zou na de overname van de 12e naar de 8e grootste S-REIT springen op basis van marktkapitalisatie. De voordelen van een grotere REIT zijn onder meer:

• Vergroot de kans om te worden toegevoegd aan aandelenindexen
• Trek meer institutionele beleggers aan
• Verbeter de handelsliquiditeit
• Verhoog de kredietwaardigheid en verlaag de leenkosten
• Makkelijker om geld in te zamelen van kapitaalmarkten met een grotere groep houders van deelbewijzen

Daarom lijkt het mij een no-brainer acquisitie.

Belangrijke data!

U kunt vanaf 9 oktober 2020 om 9.00 uur beginnen met het accepteren van en inschrijven op het aanbod.

De deadline is gesteld op 19 oktober 2020 om 17.00 uur. (21.30 uur voor elektronische toepassingen) .

De nieuwe eenheden zouden vanaf 27 oktober 2020 om 9.00 uur beschikbaar zijn voor verhandeling.

Openbaarmaking en disclaimer:ik ben een aandeelhouder van Frasers Centrepoint Trust en ik ben van plan me volledig op deze aanbieding in te schrijven. Dit is mijn persoonlijke mening en vooroordeel. Mijn situatie kan verschillen van de jouwe.