Fundamentele analyse is een proces dat door beleggers wordt gebruikt om de financiële gezondheid en prestaties van een bedrijf te evalueren om te beoordelen of er in de aandelen van het bedrijf moet worden geïnvesteerd. De techniek is gebaseerd op openbaar gerapporteerde bedrijfsinformatie van een bedrijf, zoals inkomsten, winstmarges, schulden, eigen vermogen en andere gegevens.
Een van de grootste uitdagingen waarmee aandelenbeleggers worden geconfronteerd, is het kiezen van de aandelen waarin ze willen beleggen, tussen de duizenden die op de markt beschikbaar zijn. Fundamentele analyse is een hulpmiddel dat beleggers vaak gebruiken om die keuzes te verfijnen op basis van de financiële en economische toestand - de fundamenten - van individuele bedrijven.
Veel beleggers en handelaren gebruiken fundamentele analyse specifiek om hen te helpen kiezen welke aandelen ze willen kopen, en ze kunnen een andere techniek gebruiken, technische analyse genaamd, om hen te helpen beslissingen te nemen over timing, d.w.z. wanneer kopen of verkopen.
Elke drie maanden (elk kwartaal) publiceren beursgenoteerde bedrijven financiële rapporten die ons veel vertellen over hun bedrijf. Deze rapporten omvatten de balans van het bedrijf, de resultatenrekening, het kasstroomrapport en andere documenten. Ze helpen investeerders te meten hoe goed de bedrijven het financieel doen en ze met elkaar te vergelijken.
Het belangrijkste doel van fundamentele analyse is om de waarde van een bedrijf en de vooruitzichten voor zijn aandelen te bepalen.
Op basis van de fundamenten van een bedrijf kan een belegger besluiten dat zijn aandeel voor meer of minder wordt verkocht dan het werkelijk waard is. De fundamenten kunnen ook aanwijzingen geven over de toekomst van een bedrijf. Ziet het ernaar uit dat het zal groeien en zijn winst zal vergroten, of is de toekomst van het bedrijf onzeker? En met fundamentele analyse kunt u bedrijven met elkaar vergelijken om te zien welke leidend zijn in hun sector en welke achterop raken.
Met behulp van bredere zakelijke en economische gegevens kunnen de basisideeën van fundamentele analyse ook worden toegepast op sectoren, industrieën en hele economieën. Sommige beleggers doen een zogenaamde top-down-analyse, te beginnen met de algemene economie, door te boren naar bedrijfstakken en sectoren en vervolgens naar individuele aandelen. De tegenovergestelde benadering - te beginnen met aandelen en op te schuiven naar sectoren, industrieën en de economie - wordt een bottom-upanalyse genoemd.
Wat het betekent:Dit is de totale marktwaarde van de uitstaande aandelen van een beursgenoteerd bedrijf. U vermenigvuldigt eenvoudig het aantal aandelen met de prijs per aandeel, dus als XYZ Corporation 1 miljoen aandelen heeft die worden verhandeld tegen $ 10 per aandeel, heeft het bedrijf een marktkapitalisatie van $ 10 miljoen.
Waarom het belangrijk is:Marktkapitalisatie is een veelgebruikte manier om de schaal of omvang van een bedrijf te beoordelen. Sommige beleggers zijn van mening dat grotere bedrijven mogelijk minder risicovol zijn dan kleinere. Over het algemeen worden bedrijven ingedeeld in een van de drie categorieën:large-cap, mid-cap en small-cap.
Wat het betekent:Dit is het deel van de winst van een bedrijf dat wordt toegewezen aan elk uitstaand aandeel gewone aandelen. Het is de nettowinst van het bedrijf (d.w.z. de nettowinst) voor een bepaalde periode gedeeld door het aantal uitstaande aandelen van het bedrijf. Als XYZ Corporation, met 1 miljoen uitstaande aandelen, $ 1 miljoen winst zou maken, zou de winst per aandeel $ 1 zijn.
Er zijn verschillende manieren om de tijdsperioden en het aantal uitstaande aandelen te meten bij het berekenen van EPS, dus zorg ervoor dat u weet welke variabelen zijn gebruikt wanneer u naar een EPS-cijfer kijkt.
Waarom het belangrijk is:EPS helpt om te laten zien hoe goed een bedrijf winst genereert voor elke dollar die aandeelhouders investeren en kan een belangrijke factor zijn bij het beïnvloeden van de prijs van een aandeel. Een hoger EPS-getal duidt op een grotere winstgevendheid.
Beleggers kunnen in de loop van de tijd ook naar EPS kijken voor een enkel aandeel om het traject van een bedrijf te helpen bepalen. Groeit de WPA van kwartaal tot kwartaal of krimpt het?
Als de winst per aandeel van een bedrijf hoger is dan die van zijn concurrenten, of een stijgende lijn vertoont, kan dat een teken zijn dat het bedrijf de dividendbetalingen kan verhogen of meer kan investeren om zijn bedrijf te laten groeien.
Wat het betekent:K/W-ratio helpt u te zien hoe de prijs van de aandelen van een bedrijf zich verhoudt tot de winstgevendheid. Het wordt berekend door de aandelenkoers te delen door EPS. Laten we XYZ Corporation nogmaals als voorbeeld gebruiken. We weten dat de aandelen worden verkocht voor $ 10 per aandeel en dat de winst per aandeel $ 1 is. De koers-winstverhouding zou dus 10 zijn:het aandeel verkoopt voor 10x meer dan de winst per aandeel.
Waarom het belangrijk is:Veel beleggers zijn van mening dat K/W een handige manier is om te beoordelen of een aandeel te duur of te laag is. Het wordt ook vaak gebruikt om de prestaties van aandelen binnen dezelfde branche of sector te vergelijken, waardoor de keuzes worden beperkt.
Wat het betekent:Dit toont het rendement dat de aandeelhouders van een bedrijf hebben ontvangen in de vorm van dividendbetalingen. Het is het totale dividend van het aandeel voor het jaar gedeeld door de prijs, omgerekend naar een percentage.
Waarom het belangrijk is:het helpt beleggers te zien hoeveel cashflow ze krijgen van elke dollar die wordt geïnvesteerd in dividendbetalende aandelen.
Dividendrendement kan ook andere hints geven over een bedrijf. Over het algemeen betalen aandelen met minder groeipotentieel hogere dividenden, terwijl aandelen met een hoog groeipotentieel vaak helemaal geen dividend uitkeren.
Eén ding om te onthouden:een bedrijf kan op elk moment besluiten om te stoppen met het betalen van dividenden of het dividend te verlagen.
Wat het betekent:Dit is eenvoudig genoeg:het is hoeveel van de inkomsten van een bedrijf (geld dat wordt opgehaald uit verkoop) over is nadat het zijn kosten en uitgaven heeft betaald. Meestal wordt dit uitgedrukt als een percentage.
Er zijn eigenlijk verschillende soorten winst, maar twee kerncijfers waar beleggers vaak naar kijken zijn de brutowinstmarge en de operationele winstmarge.
Waarom het belangrijk is:Winstmarges zijn een belangrijke indicator van hoe efficiënt een bedrijf werkt. Houd er echter rekening mee dat u de winst van een bedrijf normaal gesproken alleen moet vergelijken met andere bedrijven binnen dezelfde sector, omdat de gemiddelde marges per bedrijfstak behoorlijk kunnen verschillen.
Wat het betekent:Dit geeft een momentopname van hoeveel een bedrijf afhankelijk is van geleend geld. Het vergelijkt de verplichtingen (schulden) van het bedrijf met het eigen vermogen (de waarde van de activa die overblijven nadat de schulden zijn afgetrokken). U kunt beide cijfers gemakkelijk terugvinden op de balans van elk bedrijf.
Waarom het belangrijk is:het kan beleggers helpen bij het inschatten van het financiële risico van een bedrijf, waarbij een hogere verhouding schuld/eigen vermogen vaak als iets riskanter wordt beschouwd.
Debt-to-equity geeft ook aanwijzingen over de blootstelling van een bedrijf aan veranderende rentetarieven. Als een bedrijf veel geld heeft geleend, kunnen stijgende rentes de toekomstige winstgevendheid schaden, en vice versa.
Zelfs als u fundamentele analysetechnieken gebruikt, kan technische analyse een aanvullende rol spelen door u te helpen uw beleggingen te beschermen tijdens het handelen. Met andere woorden, beleggers kunnen fundamentele analyse gebruiken om de keuze van aandelen te beperken en bedrijven naast elkaar te vergelijken, terwijl technische analyse een rol kan spelen bij het timen van transacties en het beheren van risico's.