Begrijpen wat de juiste problemen zijn: Als iemand tegenwoordig een krant zou pakken, zou hij de pagina's vol vinden met kwesties over rechten, dat wil zeggen die verband houden met vrijheid, gelijkheid, vrijheid van meningsuiting, meningen, meningsuiting, enz. Het zal u echter verbazen dat een paar flips in de financiële sectie zal ook nieuws bevatten met betrekking tot de 'Rechtenkwestie ‘. De hier genoemde rechten schetsen op dezelfde manier de rechten en privileges die beschikbaar zijn, maar verschillen van die welke betrekking hebben op sociale kwesties.
Tegenwoordig proberen we de term 'uitgifte van rechten' te begrijpen als een zakelijke actie, omdat dit zou helpen bij het nemen van een nauwkeurigere beslissing wanneer rechten worden aangeboden door een bedrijf waarvan de aandelen in onze portefeuille worden gehouden.
Inhoudsopgave
Een Right Issue is een van de opties die een bedrijf heeft om fondsen te werven. Bij een claimemissie geeft het bedrijf alleen de bestaande aandeelhouders de mogelijkheid om extra aandelen van het bedrijf te kopen.
De prijs die het bedrijf aan de bestaande aandeelhouders biedt, is lager dan de marktprijs. Dit wordt gedaan om het bod aantrekkelijk te maken voor de aandeelhouders en tegelijkertijd een eventuele verwatering van het kapitaal op te vangen. Een Right Issue geeft de aandeelhouders ook de mogelijkheid om hun belang in het bedrijf te vergroten. Aandeelhouders hebben hier het recht maar zijn niet verplicht om de aandelen te kopen.
De aard van een Right Issue maakt van de corporate action ook een troef vanwege het vermogen om bedrijven een kans te geven om kapitaal aan te trekken, ongeacht de omgeving waarin ze zich bevinden. In moeilijkheden verkerende bedrijven kunnen kiezen voor een claimemissie om hun schulden af te betalen of het gebruiken als een middel om geld in te zamelen voor haar activiteiten wanneer ze geen geld kunnen lenen.
Een Juiste Aanbieding is zeker geen rode vlag. Dit komt omdat het juiste aanbod ook wordt gezien als een middel om extra kapitaal aan te trekken voor zijn uitbreidings- en groeibehoeften.
Op momenten dat de draagtijd van een project van een bedrijf te lang kan duren voordat het winst genereert. In dergelijke gevallen zou kiezen voor schulden onverstandig zijn, aangezien hiervoor regelmatige rentebetalingen nodig zijn, zelfs voordat het project operationeel is, laat staan winstgevend zijn, waardoor schulden te duur worden. Een Right issue lijkt dus een win-winsituatie voor zowel het bedrijf als de aandeelhouders. Dit komt omdat het juiste probleem geen regelmatig onderhoud vereist zolang het project op schema blijft voor een succesvolle voltooiing en toekomst.
In een recent scenario koos Reliance Industries ook voor een claimemissie, maar dit werd gedaan om hun balansen van alle schulden te ontdoen en tegelijkertijd de aandeelhouders te belonen.
Claimemissies werken anders dan een Initial Public Offer (IPO) of een Follow on Public Offer (FPO). Bij een Rechte uitgifte krijgt de aandeelhouder de optie om rechten te kopen, maar alleen in verhouding tot de aandelen die hij al bezit. Bij de recente uitgifte van RIL kregen de aandeelhouders aandelen aangeboden in de verhouding 1:15. Dit betekent dat voor elke 15 gehouden aandelen één aandeel in de juiste uitgifte mag worden gekocht.
De mate waarin de aandeelhouders aandelen kunnen kopen, is dus beperkt tot de aandelen die ze al bezitten. Beleggers hebben echter de mogelijkheid om hun recht om de aandelen te kopen te verkopen. De aandeelhouders zijn echter vrij om een recht te kopen dat een andere belegger op de markt wil verkopen.
Er zijn twee hoofdtypen van claimemissie van aandelen, namelijk:
— Kwestie van opzegbare rechten :Wanneer opzegbare rechten aan een aandeelhouder worden aangeboden, heeft hij de mogelijkheid om de aandelen te kopen door zijn recht uit te oefenen, of het recht te negeren, of zijn recht te verkopen tegen de prijs waartegen de rechten op de aandelenmarkt worden verhandeld.
— Uitgifte van niet-opzegbare rechten :Wanneer niet-opzegbare rechten aan een aandeelhouder worden aangeboden, heeft hij alleen de optie om de aandelen te kopen door zijn recht uit te oefenen of het recht te negeren. Wanneer deze rechten worden aangeboden, kan de aandeelhouder zijn recht niet verkopen aan een andere belegger.
Het feit dat de juiste uitgifte geen verplichting is, geeft de beleggers de mogelijkheid om de aandelen van het bedrijf te kopen, de uitgifte te negeren of het 'recht' zelf te verkopen. Nu bekijken we de verschillende opties puur op financiële basis.
Voorbeeld: Stel dat u 1000 aandelen bezit in het bedrijf Pineapple Ltd, waarvan de aandelen momenteel worden verhandeld tegen Rs.21 op de markt. Pineapple Ltd komt met een claimemissie waarbij de aandelen worden aangeboden met een korting van Rs.15 per aandeel. Het juiste aanbod wordt gedaan in de verhouding van 2: 10. Het bedrijf heeft al 100.000 aandelen uitgegeven bij zijn IPO en is van plan om Rs verder te verhogen. 300.000 via de claimemissie, waardoor het totale bezit op 120.000 aandelen komt.
Hier kijken we naar de overweging om de aandelen te kopen. Een van de integrale onderdelen van een claimemissie is de ex-rechtsprijs. De Ex-Right prijs is een theoretische prijs die zal resulteren na de claimemissie. Het berekenen van deze prijs helpt een belegger om op financiële basis een standpunt in te nemen over het al dan niet kopen van aandelen via het recht. Laten we beginnen.
De bovenstaande investering zou voordelig blijken te zijn, want hoewel u na de uitgifte Rs.15 per aandeel hebt betaald, wordt verwacht dat deze na de uitgifte Rs 20 waard zullen zijn.
De rechten waar u als aandeelhouder recht op heeft met betrekking tot het voorrecht om aandelen te kopen bij een Right issue, hebben een intrinsieke waarde en zijn verhandelbaar op de beurs. Deze staan bekend als nul betaalde rechten.
Hierboven hebben we al de ex juiste prijs berekend. In bepaalde gevallen is het winstgevend als de 'rechten' worden verhandeld tegen of boven een prijs die groter is dan het verschil tussen de aangeboden prijs en de ex-rechtsprijs.
D.w.z. (20-15) =Rs 5.
Soms kan de aandeelhouder er ook voor kiezen om geen actie te ondernemen naar rechts en deze gewoon te negeren. Het is belangrijk voor de aandeelhouder om op te merken dat de voorkeursrechten die hier worden gegeven, gepaard gaan met het risico van verwatering als ze worden genegeerd. Dit komt omdat, zoals eerder besproken, de uitgegeven aandelen waarde ontlenen aan de bestaande portefeuille en investeringen die via de rechten worden gedaan. Dit wordt na uitgifte verspreid over de hele portefeuille.
Ook als we teruggaan naar het vorige voorbeeld, zou de aandeelhouder na de uitgifte nog maar 1000 aandelen overhouden. Stel dat de prijzen gelijk zijn aan de ex juiste prijs. Dit zou betekenen dat de ex-rechtsaandelen die eerder werden gewaardeerd op Rs. 21.000 zou worden gewaardeerd op Rs. 20.000 posten het probleem. Dit zou slechts het begin zijn van de effecten, aangezien de aandelen ook in de toekomst zullen worden beïnvloed, bijvoorbeeld. inkomsten van het bedrijf die in de vorm van dividenden worden uitgekeerd, worden nu verdeeld over 120.000 aandelen in plaats van 100.000 eerder.
In het kielzog van de COVID-19-omgeving hebben verschillende bedrijven hun toevlucht genomen tot het aantrekken van kapitaal via de juiste kwesties. Dit omvatte bedrijven met sterke referenties zoals Mahindra Finance, Tata Power en Shriram Transport Finance. Deze bedrijven hebben tijdens de pandemie in totaal 10.000 crores kunnen ophalen. RIL zag zijn juiste uitgifte 1,59 keer overtekend worden en ontving aanvragen met een waarde van meer dan Rs. 84.000 crores en 53.124 crores opgehaald door de uitgifte.
De claimemissieroute werd door de bedrijven gekozen vanwege het gemak van het aantrekken van fondsen. Voor de juiste uitgifte is namelijk alleen de goedkeuring van de raad van bestuur nodig. In tegenstelling tot andere middelen die ook de goedkeuring van de aandeelhouders in de aandeelhoudersvergadering vereisen, wat een bijkomend risico is in de huidige omgeving. Daarnaast heeft SEBI ook verschillende stappen ondernomen om het proces van claimemissies te vergemakkelijken, zoals het verminderen van de marktkapitalisatievereisten en ook de minimale abonnementsvereisten.
Lees ook:
Hoewel Right-issues bijzonder populair waren tijdens de COVID-19-omgeving, was de reactie niet altijd hetzelfde. Aandeelhouders realiseerden zich altijd snel dat, hoe democratisch de ondernemingsactie ook lijkt, ze toch in zekere zin gedwongen zijn. Dit komt omdat de dreiging van verwatering van hun portefeuille altijd bleef bestaan.
Desondanks is het bij de keuze om deel te nemen in een claimemissie altijd beter om niet alleen te vertrouwen op het financiële aspect. Ook is het van groot belang om te weten wat het doel van de claimemissie is. Daarnaast is het ook een positief teken als de promotors deelnemen aan de claimemissie. Het laat zien dat ze zelf in de zaak geloven. Veel plezier met beleggen.
Wat zijn NPA's? En hoe beïnvloeden ze banken?
Wat zijn steunen en weerstanden? En hoe identificeer je ze?
Wat zijn termijncontracten? En hoe worden ze verhandeld in India?
Wat zijn termijncontracten? En hoe werken ze!!
Wat is Sunk Cost Fallacy? En hoe dit uw beslissingen kan beïnvloeden?
Wat zijn bonusaandelen? En hoe ze beleggers helpen?
Wat zijn GILT-fondsen? En hoe werken GILT-fondsen?