Begrijpen wat termijncontracten zijn, samen met de risico's en resultaten: Een van de belangrijkste sleutelconcepten die een derivatenhandelaar moet begrijpen, zijn termijncontracten. Met dit artikel willen we een duidelijk begrip geven van de termijnmarkt en het termijncontract.

Vandaag bespreken we wat termijncontracten zijn. We zullen ook onderzoeken waarom beide partijen het contract aangaan, mogelijke uitkomsten, hoe ze worden afgewikkeld, risico's en meer. Laten we beginnen.

Inhoudsopgave

Wat zijn termijncontracten?

Het Forward-contract is, zoals de naam al doet vermoeden, een financiële derivatentransactie die op een bepaalde datum in de ‘toekomst’ wordt afgewikkeld. Het termijncontract ontleent zijn waarde aan de waarde van de onderliggende waarde. In dat opzicht hebben de futures- en termijncontracten dus veel overeenkomsten.

Het termijncontract kan worden beschouwd als de oudere versie van het termijncontract. Het basiskader van het futures-contract lijkt sterk op een forward-contract. De termijncontracten worden nog steeds gebruikt, maar de omvang en het volume zijn zeer beperkt.

— Termijncontracten begrijpen met een voorbeeld

Laten we dit concept verder begrijpen aan de hand van een eenvoudig voorbeeld. Stel, er zijn twee partijen bij betrokken. Een daarvan is de fabrikant en ontwerper van zilveren sieraden. Laten we de fabrikant "ABC Juweliers" noemen. De andere betrokken partij is de importeur van zilver en verkoopt in bulk aan juweliers. Laten we hem "XYZ-dealer" noemen.

Stel, op 5 augustus 2020 is de huidige prijs van 1 kg zilver Rs. 65.000. ABC sluit een overeenkomst om over twee maanden 50 kg zilver te kopen. De overeengekomen prijs is de prijs van zilver op 5 augustus 2020. Daarom moet ABC Rs betalen. 32.50.000 (65000*50) aan XYX om 50 kg zilver te kopen op 5 oktober 2020.

Kortom, na twee maanden zullen beide partijen in het contract hun overeenkomst moeten nakomen, ongeacht de prijs van zilver op dat moment.

— Waarom gaan beide partijen het contract aan?

Vanuit de bovenstaande context is de koper van het zilver (ABC) van mening dat de prijs in de toekomst zal stijgen en wil hij de prijzen vastzetten om in de toekomst te profiteren van de gestegen prijs. Aan de andere kant is de verkoper van het zilver (XYZ) van mening dat de prijs in de toekomst hoogstwaarschijnlijk zal dalen en wil hij profiteren van de vastgezette huidige prijs.

Beide partijen die betrokken zijn bij deze transactie hebben tegengestelde standpunten en daarom gaan ze een termijncontract aan om hun mening te uiten.

— De mogelijke uitkomsten van het termijncontract

Scenario 1:Ofwel gaat de zilverprijs omhoog

Als de prijs van het zilver in de toekomst stijgt, maakt ABC Juweliers winst en krijgt de XYZ-dealer verlies. Stel, als de prijs van zilver stijgt tot Rs. 70.000 per kg na twee maanden. Dus de winst van ABC is in dit geval =(70000-65000)*50 =Rs. 2,50.000. En hetzelfde is het verlies voor XYZ-dealers.

Scenario 2:Ofwel gaat de zilverprijs omlaag

Als de prijs van zilver in de toekomst daalt, kunnen de XYZ-dealers winst maken en zullen ABC-juweliers verliezen maken. Als de prijs van zilver bijvoorbeeld na 2 maanden daalt tot Rs. 61.000 na twee maanden. Hier is de winst voor XYZ-dealers in dat geval =(65000-61000)*50 =Rs. 2.000.000. En dit zal het verlies zijn voor ABC-juweliers.

Scenario 3:Als de zilverprijs ongewijzigd blijft

In dat geval kan geen van beide partijen (ABC of XYZ) verliezen of geld verdienen aan dit contract.

Hoe worden termijncontracten afgewikkeld?

Termijncontracten worden op twee manieren afgewikkeld, ofwel in contanten of de onderliggende waarde wordt fysiek geleverd.

1) Fysieke afwikkeling: Hier betalen ABC-juweliers XYZ-dealers het volledige overeengekomen bedrag (Rs. 32.50.000) voor het kopen van 50 kg zilver en krijgen in ruil daarvoor de fysieke levering van zilver.

2) Contante afwikkeling: In dit geval is er geen daadwerkelijke fysieke levering van zilver. Alleen het kasverschil moet worden betaald. Stel dat als de prijs van zilver stijgt, XYZ-dealers het geldverschil aan ABC-juweliers moeten geven. En als de prijs van zilver daalt, ontvangen XYZ-dealers een verschil in contanten van ABC-juweliers.

Stel dat als de prijs van zilver stijgt tot Rs. 67500 per kilo. Vervolgens betaalt de XYZ-dealer Rs. 1,25.000 ((67500-65000)*50) aan ABC Juweliers voor contante afwikkeling.

Risico's verbonden aan het verhandelen van termijncontracten

Hieronder volgen enkele van de risico's die verbonden zijn aan het handelen in termijncontracten

• Liquiditeitsrisico: Theoretisch gaan de partijen met tegengestelde opvattingen een termijntransactie aan. Maar in werkelijkheid is het moeilijk om twee partijen te vinden die een tegengestelde mening hebben en bereid zijn de termijntransactie aan te gaan. De betrokken partijen zullen daarom de investeringsbank moeten benaderen, die op zijn beurt op zoek gaat naar opzettelijke partijen die het termijncontract willen aangaan.
• Kosten: De kosten zijn een grote factor in het termijncontract. Omdat de investeringsbanken betrokken zijn bij het vinden van partijen om een ​​termijncontract aan te gaan, brengen ze kosten met zich mee, dat wil zeggen een vergoeding. Daarom maken ze, zelfs als de prijs in het voordeel van een van de partijen valt, pas echte winst nadat de kosten (vergoeding aan investeringsbank) zijn terugverdiend.
• Standaardrisico: Het wanbetalingsrisico is zeer groot als de verliezende partij bij het verstrijken van de looptijd de andere partij niet uitbetaalt, d.w.z. het in gebreke blijft.
• Regelgevingsrisico: Er is geen regelgevend kader bij het omgaan met een termijncontract. Ze worden aangegaan met wederzijdse instemming van de bereidwillige partijen. Daarom is er een situatie van wetteloosheid en dat is waar de kans op wanbetaling ook toeneemt.
• Niet afsluiten mogelijk vóór de vervaldatum: Stel, halverwege het contact, als de mening van een van de partijen omslaat, is er geen manier om het contract voor het verstrijken te beëindigen. Er is geen clausule van uitsluiting. De enige optie die ze hebben is om nog een overeenkomst aan te gaan, wat weer een vervelend en kostenverslindend proces is.

Conclusie

In dit artikel hebben we geprobeerd te bespreken wat future-contracten zijn en hoe de toekomstige markt eigenlijk werkt in termen van transacties en afwikkeling. Laten we snel besluiten wat we hier hebben besproken:

• Het uitgangspunt bij het handelen in zowel termijn- als termijncontracten is hetzelfde.
• De termijncontracten zijn contracten die op een toekomstige datum worden afgewikkeld.
• Ze worden niet via een beurs verhandeld. De termijncontracten zijn over-the-counter - OTC-derivaat.
• De termijncontracten kunnen niet worden beëindigd vóór de vervaldatum.
• Deze contracten kunnen fysiek worden geleverd of in contanten worden afgewikkeld.

Dat is alles voor dit bericht. Ik hoop dat het nuttig voor je was. Als u nog vragen heeft met betrekking tot toekomstige contracten, kunt u hieronder reageren. Ik help u graag verder. Veel plezier met handelen en beleggen.