Reliance vs Amazon vechten voor de Future Group: Twee van de rijkste mannen hebben ooit hun hoofd op slot gedaan. Jeff Bezos leidde Amazon en Mukesh Ambani leidde Reliance heeft sinds oktober vorig jaar een geschil over de Future Group.
In dit artikel bespreken we wat deze Reliance vs Amazon-vete veroorzaakte en waar het momenteel naar toe is geëscaleerd.
Inhoudsopgave
The Future Group werd in 2013 opgericht door Kishore Biyani. Hij wordt gecrediteerd met het opzetten van de eerste hypermarkt-retailwinkel in India, waardoor hij al snel de retailkoning van het land werd.
De Groep is eigenaar van vooraanstaande merkketens zoals Big Bazaar, Food Bazaar, FBB, Brand Factory, Central, Nilgiris 1905, enz. Maar de groep heeft het de laatste jaren moeilijk.
De schuld bedroeg Rs. 12.778 crore in 2019. In hetzelfde jaar leed Future Retail een winstdaling van 15% voor het kwartaal eindigend op december 2019.
De door COVID opgelegde lockdowns waren de laatste nagel aan de doodskist. Twee maanden van zijn winkelcentra en verkooppunten zorgden voor een enorme druk op het bedrijf.
De omzet van Future Retails daalde met 75% ten opzichte van het normale niveau. Ratingbureaus zoals CARE en Fitch verlaagden hun ratings naar respectievelijk 'negatief' en 'substantieel risico'.
In die periode daalden ook de fortuinen van de Biyani Family van $ 1,8 miljard tot $ 400 miljoen. Vanwege de slechte cashflow begon Future in gebreke te blijven met zijn bankcontributies, waardoor het dichter bij een financiële crisis kwam.
In augustus vorig jaar vond Biyani eindelijk een uitweg voor de groep. De groep kondigde aan dat Reliance Retail de Future Group zou kopen in een contante deal ter waarde van Rs. 24.713 crore. Dit was de grootste winkelovername in India.
De deal omvatte de verkoop van de detailhandel, groothandel, logistiek en opslag aan Reliance Retail. Deze stap past perfect in de plannen van Ambani om het offline retailsegment van India te domineren.
Waarom hebben dan twee van de rijkste mannen ter wereld ruzie over een bedrijf dat met een ernstige financiële crisis wordt geconfronteerd?
De Amazon-groep slaagde erin een belang van 49% te verwerven in Future Coupons, een niet-beursgenoteerde promotor van Future Retail. Future Coupons heeft een belang van 7,3% in Future Retail.
Door de overname bezat Amazon nu een minderheidsbelang van 3,58% in Future Retail. Dit gaf Amazon ook een 'call-optie' waardoor het binnen 3-10 jaar na de overeenkomst in Future Retail kon kopen.
De overeenkomst verbood Future Coupons ook om zijn activa te verkopen aan 15 bedrijven die potentiële concurrenten van Amazon zouden kunnen worden. De lijst omvatte onder meer Walmart, Google, SoftBank, Alibaba, Naspers, eBay, Target, Paytm, Zomato, Swiggy en ook Reliance.
Als gevolg hiervan beschuldigde Amazon zijn partner ervan de voorwaarden van de overeenkomst te hebben geschonden door zijn activa aan Reliance te verkopen.
De door Jeff Bezos geleide e-commercegigant heeft beweerd dat het inspanningen heeft geleverd om zijn met schulden beladen partner te redden.
Amazon beweert dat ze dit hebben gedaan door Future te helpen de stijgende bankkosten terug te betalen, wanbetalingen te voorkomen en de cashflow te verbeteren door zijn producten op Amazon te verkopen. Dit omvatte een plan waarbij ze zouden samenwerken om producten binnen 2 uur na bestelling door klanten in geselecteerde steden te leveren.
Amazon had samen met andere partners plannen bedacht om in totaal Rs te investeren. 6.000 crores in Future Retail. Deze plannen, ontwikkeld door Amazon, worden weerspiegeld in een presentatie met de titel 'Putting Future Retail Ltd (FRL) Back on Track'.
De presentatie vermeldde ook dat “FRL en Amazon hebben voorgesteld om samen te werken om het meeste uit deze kans (de snelle groei in de detailhandel) die voor ons ligt, te benutten. Hoewel Covid op korte termijn nadelige gevolgen heeft, kan het een geweldige kans worden. Het potentieel voor thuisbezorging zal veelvoudig zijn door een geïntegreerde omnichannel-play.”
Amazon verzamelde ook een team van investeerders, waaronder PremjiInvest, TPG capital, SSG Capital en Verlinvest. Die allemaal samen met Amazon Rs zou hebben geïnvesteerd. 750 miljoen dollar. De rest wordt opgehaald bij private equity investeerders en banken. Deze investeringen zouden vanaf mei 2020 in tranches worden gedaan.
Amazon had naar verluidt ook een ander revivalplan gemaakt. Dit omvatte de verkoop van zijn retailactiviteiten door Future om schulden af te bouwen en zich in plaats daarvan te concentreren op andere belangrijke activiteiten. Het omvatte de verkoop van kleine winkels, de kruidenierswinkel en de persoonlijke verzorgingsactiviteiten.
Amazon beweert dat ondanks deze plannen om Future te redden, ze toch zijn doorgegaan en zijn activa hebben verkocht aan het door Ambani geleide Reliance. Hiermee werd het concurrentiebeding in de door hen gesloten overeenkomst verbroken.
De overeenkomst verplichtte Future Group ook om Amazon op de hoogte te stellen alvorens een verkoopovereenkomst met derden aan te gaan.
Amazon en de Future Group waren ook een overeenkomst aangegaan waarbij ze in het geval van een geschil SIAC (Singapore International Arbitration Centre) zouden benaderen, wat Amazon deed. Het is gebruikelijk voor bedrijven om een arbiter in het buitenland aan te stellen wanneer geschillen waarbij meerdere partijen betrokken zijn.
De SIAC geniet in India een goede reputatie als efficiënt en gemakkelijk forum in internationale commerciële arbitrages.
Amazon benaderde de SIAC in oktober vorig jaar met het verzoek om de Future Group te verbieden te verkopen aan ‘beperkte’ personen die anders in strijd zouden zijn met het door hen gesloten contract.
De SIAC, die arbitrages snel binnen 14 dagen afhandelt, oordeelde in het voordeel van Amazon. SIAC stelde in haar uitspraak dat het Amazon-FRL-pact het recht van eerste weigering had. Dit gaf Amazon een voordeel in de begindagen van het geschil.
Toekomstige promotor Kishore Biyani heeft de beschuldiging van Amazon ontkend.
Hij verklaarde:"Als onderdeel van de overeenkomst hadden ze ons geld kunnen verstrekken via gelieerde ondernemingen of financiële instellingen door leningen van bestaande kredietverstrekkers over te nemen, maar dat hebben ze nooit gedaan ondanks de overeenkomstclausule en ons verzoek. We brachten ze ook in contact met vier-vijf investeerders, maar ze toonden nooit interesse om ons te redden en deden alleen maar lippendienst... Wat is hun bedoeling?”.
Hij beschuldigde Amazon er ook van de "hond in een manager" te zijn, wat impliceert dat de e-commercegigant geen serieuze interesse had in Future, maar anderen er nog steeds van weerhield om het te bezitten.
De Indiase retailer vertelde de SIAC ook dat Amazon $ 40 miljoen had gevraagd van Future Retail om hen in staat te stellen door te gaan met de "omstreden transactie". Dit betekende ook dat Amazon goed op de hoogte was van de RIL-Future-deal.
Kishore Biyani verklaarde bij SIAC ook dat "Dit evenement ook brede media-aandacht kreeg (met verwijzing naar de RIL-Toekomstige fusie). Dus afgezien van de berichten, telefoontjes en e-mails, was de eiser meer dan een maand op de hoogte van de betwiste transactie voordat het de huidige arbitrageprocedure startte', zei het.
Hij verklaarde ook dat Future minstens 8 keer contact had gezocht met Amazon voor financiële hulp voordat hij Reliance benaderde. Ondanks al deze pogingen kreeg de groep geen steun van de reus.
De woordvoerder van een groep ontkende ook voorstellen van Amazon.
“Future Group heeft nooit een voorstel ontvangen van een dergelijk consortium – sterker nog, u hebt bestaande investeerders genoemd in verschillende Future Group-bedrijven, waarvan we begrijpen dat ze zich inzetten voor en de lopende transactie sterk ondersteunen. De hele verhaallijn in je mail is een verzinsel van de verbeelding en een malafide poging om het publiek en belanghebbenden te misleiden.” aldus de woordvoerder.
De toekomstige groep heeft ook duidelijk gemaakt dat Future zou instorten als de RIL-Future-deal uit elkaar valt.
Amazon heeft een officiële verklaring vrijgegeven als reactie op deze beweringen:"Amazon ontkent de valse en misleidende beweringen die door de Future Group zijn gedaan op een beweerd verzoek om compensatie om afstand te doen van het recht van eerste weigering. Dit is een twijfelachtige en slecht getimede poging om het grote publiek te misleiden, meer in het bijzonder wanneer Amazon een verzoek om bijzonder verlof heeft ingediend bij het Hooggerechtshof. Amazon heeft consequent aangeboden om FRL te helpen tijdens de economische neergang veroorzaakt door COVID en herhaalde onze openheid voor een dialoog, zelfs tijdens de hoorzittingen van het Hooggerechtshof van Delhi, die werd afgewezen door Future Group, "zei de woordvoerder van de e-commercegigant.
Na de overwinning bij SIAC was Amazon er snel bij om instellingen zoals SEBI, CCI (Competition Commission of India) en beurzen op de hoogte te stellen van de Future Reliance-deal. Dit werd gedaan om de deal vast te houden. Het wachtte op een Geen Bezwaar Certificaat (NOC) van de beurzen om de transactie te voltooien.
Tegen eind oktober diende Amazon ook een zaak in bij het Hooggerechtshof van Delhi om tenuitvoerlegging van de SIAC-uitspraak te eisen.
De zaken namen een wending toen de rechtbank in Delhi in het voordeel van de RIL-Future-deal oordeelde. De rechtbank droeg de Future Group op om de status-quo in haar deal met vertrouwen te handhaven, aangezien de SIAC-uitspraak hun deal niet teniet deed.
Hierna ging de Future-groep in beroep, waar de bank in het voordeel van Future oordeelde dat Future Retail geen partij was bij de arbitrageovereenkomst (de deal werd aangegaan door Future Coupons.). Daarna kreeg de deal ook goedkeuring van Sebi en beurzen
In de tussentijd is Amazon nu naar het Hooggerechtshof verhuisd, waarin staat dat het bevel van de Divisie ‘illegaal en willekeurig is, behalve dat het onbevoegd is’.
Het vernam ook dat Amazon verklaarde dat als de Indiase autoriteiten de deal zouden laten doorgaan, het een voorbeeld zou zijn van hoe bevelen van gerenommeerde tribunalen zoals de SIAC in India niet worden gerespecteerd. Een dergelijke uitspraak zou een slecht precedent kunnen scheppen voor buitenlandse investeerders die in India willen investeren.
Ondertussen hebben lokale distributeurs die zaken doen met Future Retail, Jeff Bezos en Amit Agarwal (hoofd van Amazon India) geschreven om hem aan te sporen de Future-RIL-deal niet te blokkeren.
De Future Group is momenteel Rs verschuldigd. 6.000 crores aan kleine verkopers en leveranciers. Deze contributie is in behandeling sinds maart 2020.
De All India Consumer Products Distributor Federation (AICPDF) verklaarde in de e-mail:"Terwijl u doorgaat met uw geweldige spel van wereldheerschappij, zijn we geworden wat wordt genoemd 'nevenschade' ... Betalingen van onze leden zijn geblokkeerd. Onze families verkeren in grote financiële stress en lijden aan mentale en emotionele nood.”
Het is duidelijk dat de strijd gewoon niet is gericht op een met schulden beladen onderneming. Maar in plaats daarvan voor de overheersing van de Indiase consumentenmarkt van $ 1 biljoen. Mukesh Ambani heeft al aangegeven dat het hun doel is om in de komende 5 jaar tot de top 20 retailers van de wereld te behoren.
Reliance Retail heeft momenteel meer dan 11.300 winkels in India en de betwiste deal zou hem op het goede spoor zetten om India's Retail King te worden. Dit zou echter een enorme klap zijn voor e-commercebedrijven zoals Amazon en Walmart's Flipkart. E-commerce vormt momenteel slechts 3% van alle detailhandelsverkopen. Helaas zijn het de stakeholders van Future Group zoals hun medewerkers en debiteuren die in het midden zitten.
Wat vindt u van hoe de zaak Reliance vs Amazon zich tot nu toe heeft ontwikkeld? Wat zou volgens jou het meest optimale resultaat zijn? Laat het ons weten in de reacties hieronder. Proost!
Plannen voor de toekomst
Wat is insurtech? De toekomst van verzekeringen, uitgelegd
Verzekering voor vermogende particulieren (HWNI's), uitgelegd
Amazon versus Reliance – Clash voor de Indiase e-commercemarkt!
TATA Group-biedingen voor Air India – wat zit er in?
Tata vs Reliance Group – Welke is groter?
Dividenddata uitgelegd – datums moeten bekend zijn voor dividendbeleggers!