Verschil tussen schuldfinanciering en eigenvermogensfinanciering: Elk bedrijf bereikt een punt waarop ze fondsen moeten werven voor hun groeibehoeften of om te overleven, bij voorkeur het eerste. Deze behoefte aan kapitaal wordt voornamelijk opgewekt via twee financieringsopties, namelijk schuldfinanciering versus aandelenfinanciering.

In dit artikel bekijken we wat deze twee zijn en welke optimaal kunnen zijn. Blijf lezen om erachter te komen!

Inhoudsopgave

Wat is aandelenfinanciering?

Aandelenfinanciering verwijst naar het aantrekken van kapitaal door het aandeel van de promotors, d.w.z. een deel van het eigendom binnen het bedrijf, te verkopen in ruil voor fondsen.

Een van de grootste voordelen van aandelenfinanciering is dat het bedrijf geld ontvangt zonder de verplichting om het kapitaal terug te betalen.

Deze investeringen kunnen via de markten bij het publiek worden opgehaald door te kiezen voor IPO's. Of in andere gevallen via durfkapitalisten, angel-investeerders, private equity-fondsen, enz.

Naast de fondsen kan de promotor ook profiteren van de connecties, ervaring en connecties die deze nieuwe investeerders met zich meebrengen. Want ook zij hebben er belang bij en hebben er baat bij als de onderneming slaagt. In het geval van beursintroducties zou het bedrijf kunnen genieten van de noteringsvoordelen.

Er is echter een afweging. In ruil voor het geld krijgen de nieuwe aandeelhouders een belang waardoor ze nu inspraak hebben binnen het bedrijf en kunnen stemmen over belangrijke zaken.

Dit kan gevolgen hebben voor de beslissingen die het management neemt, aangezien zij nu ook rekening moeten houden met de belangen van de nieuwe aandeelhouders.

De risico's kunnen zich ook uitstrekken tot de promotors, zelfs als ze worden vervangen in het management als ze geen significant eigendom behouden.

Wat is schuldfinanciering?

Schuldfinanciering verwijst naar het lenen van geld voor een periode met de bedoeling het bedrag met rente terug te betalen. Een van de meest voorkomende manieren van schuldfinanciering is het verkrijgen van leningen van banken.

Schuldfinanciering houdt echter ook in dat het bedrijf geld inzamelt door obligaties, obligaties, enz. aan geldschieters te verkopen.

Bij schuldfinanciering wordt het bedrag op een vaste datum en tegen een vaste rente terugbetaald.

Een van de grootste voordelen van schuldfinanciering is dat het bedrijf geld kan ontvangen zonder dat de promotors enig eigendom loslaten. Hierdoor kunnen ze de controle over hun bedrijf behouden.

De geldschieter heeft geen controle over het bedrijf en geen inspraak in het besluitvormingsproces. Andere voordelen zijn onder meer belastingvoordelen, aangezien leningen soms ook afschrijvingen en inhoudingen omvatten.

De uitdaging is echter dat de lening moet worden terugbetaald. Zelfs als het bedrijf failliet gaat, zijn het de kredietverstrekkers die het eerst worden afbetaald. Dit kan een enorme opgave zijn als het bedrijf nog niet winstgevend is of in een lastig parket terechtkomt. De fondsen kunnen omslaan en ook het vermogen van het bedrijf om te groeien beïnvloeden.

Geloof het niet? Vraag het Anil Ambani. De ex-tycoon vecht nog steeds tegen zaken om uit de schuldenspiraal te komen, zelfs nadat de meeste van zijn bedrijven moesten sluiten of werden verkocht vanwege te hoge schulden.

Enkele voorbeelden

Te veel financieel jargon? We kunnen de twee bronnen van kapitaal begrijpen aan de hand van een voorbeeld:

Neem bijvoorbeeld Ineedfund Ltd. wil kapitaal aantrekken ter waarde van Rs. 50 lakhs voor hun groeibehoefte. Voor aandelenfinanciering zouden de promotors een belang van 20% in het bedrijf moeten loslaten om de fondsen aan te trekken.

Aan de andere kant heeft het bedrijf een lening van Rs aangeboden. 50 lakh van banken die in 4 jaar in termijnen moet worden terugbetaald tegen een rentepercentage van 5%.

Hier hebben het management of de promotors twee opties. De eerste is om een ​​aandeel los te laten dat hun besluitvorming in de toekomst zou kunnen beïnvloeden. Maar hier zijn ze niet verplicht om het bedrag terug te betalen. De promotors kunnen spanningsvrij zijn en zich geen zorgen maken over het verhogen van hun uitgaven.

Anderzijds kunnen ze de lening ook bij de banken opnemen. Hier kunnen de promotors hun belang behouden en het bedrijf runnen zoals zij denken dat het goed is, zonder verantwoording af te leggen aan nieuwe aandeelhouders. Aan de andere kant moeten ze er voortdurend voor zorgen dat ze de lening en de rente op tijd aflossen.

De juiste beslissing hier hangt af van een aantal factoren die we nu zullen bespreken.

Snel lezen

Is schuld goedkoper dan eigen vermogen?

Schulden worden als goedkoper beschouwd dan eigen vermogen, inclusief extra risico dat wordt overgenomen door de nieuwe aandeelhouders. In het geval dat het bedrijf failliet gaat, betaalt het bedrijf eerst zijn schuldeisers af.

De aandeelhouders bevinden zich in een positie waarin ze 100% van het geïnvesteerde kapitaal kunnen verliezen. Vanwege het verhoogde risico dat wordt genomen door de aandeelhouders, verwachten en eisen ze vaak een hoger rendement. Hun aandelen zijn ook verder onderhevig aan volatiliteit op de markten.

Is schulden dan goedkoop?

Hoewel de kosten van een beperkte schuld lager kunnen zijn dan het eigen vermogen, kan te veel schulden ernstige problemen veroorzaken voor het bedrijf. Dit komt omdat schulden gepaard gaan met rente die moet worden betaald. Verhoogde schulden leiden direct tot hogere rentebetalingen.

Elke vertraging in het bedrijf of andere factoren kunnen het vermogen van het bedrijf om rente te betalen belemmeren, waardoor het bedrijf in de categorie van wanbetalers terechtkomt. Hierdoor neemt het risico voor de schuldeisers toe en een verhoogd risico zal er opnieuw toe leiden dat schulden duurder worden.

Nu lenen wordt namelijk duurder omdat door het hogere risico een hogere rente in rekening wordt gebracht. Voor obligatie- en obligatiehouders zal deze situatie er ook toe leiden dat zij een hoger rendement eisen.

Deze omstandigheden zouden ook het risico voor de bestaande aandeelhouders verder kunnen vergroten. Als een bedrijf in gebreke blijft, worden de effecten van dit nieuws doorberekend in de aandelenkoers. Dit leidt ertoe dat de aandeelhouders van het eigen vermogen gecompenseerd willen worden voor het extra risico.

Dus Schuldfinanciering versus aandelenfinanciering – W wat is dan de Betere optie?

Om het antwoord op deze vraag te vinden, moet men kijken naar de gewogen gemiddelde kapitaalkosten (WACC) van het bedrijf. De WACC heeft de kosten van het vermogen berekend en de berekening maakt gebruik van passende gewichten voor elke categorie van het vermogen.

Het omvat zowel schuld als eigen vermogen in de berekening. Het wordt als volgt berekend.

(Bron:Fool.com)

(Bron:CFI)

Waar men hier op moet letten, is ervoor te zorgen dat de WACC altijd in balans is. Als de WACC meer richting punt A neigt, geeft dat aan dat de onderneming heeft gekozen voor te veel eigen vermogen met weinig schulden. Het eindresultaat is echter hoge kapitaalkosten.

Als de WACC meer richting punt B neigt, geeft dat aan dat het bedrijf heeft gekozen voor te veel schulden met weinig eigen vermogen. Het eindresultaat is ook hier weer een hoge kapitaalkost.

Zoals u in de grafiek kunt zien, is C het meest optimale punt. Dit punt geeft aan dat het bedrijf een goede balans tussen eigen en vreemd vermogen heeft weten te vinden. Dit toont de gezondste kapitaalkosten voor het bedrijf.

Als het bedrijf al neigt naar punt A, moet het proberen zijn kosten in evenwicht te brengen door zijn behoeften te financieren met schulden. Aan de andere kant, als de WACC van het bedrijf al neigt naar punt B, moet het proberen het in evenwicht te brengen met eigen vermogen.

Is het balanceren van schulden en eigen vermogen een absolute regel?

Absoluut niet. Geld inzamelen is afhankelijk van een aantal factoren. Ze kunnen de fase omvatten waarin een bedrijf zich bevindt. Soms, als het bedrijf een moeilijke periode doormaakt, kan het moeilijk zijn om investeerders zelfs maar te interesseren.

Het bedrijf zal worden gedwongen om te kiezen voor de schuld tegen hogere tarieven. Of het bedrijf komt helaas misschien niet eens in aanmerking voor schulden omdat het ook onderpand vereist.

Ook de bereidheid van de promotors om hun inzet los te laten speelt een belangrijke rol. Ook de rentetarieven in de economie blijven fluctueren en maken het dus gunstig of ongunstig om schulden te verwerven.

Daarnaast is het ook belangrijk om op te merken dat het aantrekken van fondsen via aandelenfinanciering ook een dure aangelegenheid kan zijn. Omdat de oprichtingskosten voor IPO's ook duur zijn.

Daarom zal een bedrijf ook voldoende geld nodig hebben om zelfs via een beursgang geld op te halen.

Conclusie

Uiteindelijk is het aan het bedrijf om de meest optimale financieringsbron te kiezen. Afhankelijk van de situatie kunnen dit schuldfinanciering versus aandelenfinanciering zijn.

Het is ook belangrijk dat beleggers op hun hoede zijn voor te veel schuldfinanciering of alleen aandelenfinanciering. Dit kan worden onderzocht door de verhouding tussen vreemd en eigen vermogen van het bedrijf te observeren. Een optimale verhouding tussen vreemd en eigen vermogen varieert van 1 tot 1,5, maar is niet de enige factor waarmee u rekening moet houden bij het beleggen.

Dat is alles voor dit bericht. Laat ons in de onderstaande opmerkingen weten wat u vindt van bedrijven die in het recente verleden extreem op hun hoede waren voor schulden. Veel plezier met beleggen!