De prijs van een aandeel kan om vele redenen dalen. Het bedrijf presteert mogelijk niet meer zoals verwacht. De branche of sector kan tijdelijk uit de mode zijn. Soms trekt een zwakke markt gewoon goede aandelen mee naar beneden.
Zolang het probleem niet fundamenteel (en op lange termijn) is, kun je nog steeds laag kopen en uiteindelijk hoog verkopen, zelfs in een toppy markt zoals die van vandaag.
Vandaag kijken we naar 10 aandelen met marktkapitalisaties tussen $ 10 miljard en $ 200 miljard die het afgelopen jaar hard zijn gedaald, maar waarvan sommige analisten denken dat ze klaar zijn voor een herstel. Deze bedrijven bevinden zich in verschillende sectoren, van bankieren tot farmaceutica en van industriële producten tot consumptiegoederen.
Het is duidelijk dat elk van deze aandelen een zeker risico met zich meebrengt, gezien de bearish drivers die ze met 20%, 30% en zelfs 40% hebben doen dalen. Maar beleggers zouden zich minder zorgen moeten maken over de reden waarom deze aandelen in het verleden zijn gedaald, en meer over de vraag of ze realistisch gezien vanaf hier kunnen herstellen. Geen van deze aandelen hoeft zijn oude hoogtepunten te bereiken zodat beleggers netjes winst kunnen maken - de onderliggende bedrijven hoeven alleen maar door te gaan met de voorgestelde manieren om de aandeelhouderswaarde te verhogen.
Hier is een blik op 10 gehavende aandelen om te kopen voor hun herstelpotentieel.
Gegevens zijn van 14 augustus 2018.
Nog maar een paar jaar geleden, de in Dublin gevestigde farmaceutische gigant Allergan (AGN, $ 184.46) had een principeovereenkomst om te fuseren met de Amerikaanse pharma blue chip Pfizer (PFE) in een deal van $ 160 miljard. Maar de Amerikaanse regering stopte daarmee met nieuwe regels om inversies te beperken - deals gebaseerd op bedrijven die naar het buitenland verhuizen om een beter belastingtarief te krijgen.
AGN-aandelen hebben het sindsdien moeilijk gehad, waaronder een daling van 20% in het afgelopen jaar versus 14% winst voor de Standard &Poor's 500-aandelenindex. Maar ze zijn misschien klaar om te herstellen.
Allergan is vooral bekend vanwege Botox – een behandeling voor rimpels die vorig jaar 3,2 miljard dollar aan inkomsten genereerde voor dit bedrijf van 62 miljard dollar. Diezelfde behandeling is ook een reden voor bullishness bij sommige van de 15 analisten die AGN als een koop beoordelen.
Dean Dillard, Senior Research Analyst bij USAA in San Antonio, is van mening dat de langetermijnwaarde van Botox en aanverwante behandelingen ondergewaardeerd blijft, en dat de vooruitzichten van Allergan voor de rest van het jaar conservatief lijken. Hij ziet ook dat Allergan zich richt op esthetiek, oogzorg, gastro-intestinale ziekten en aandoeningen van het centrale zenuwstelsel, die "zou moeten leiden tot betere besluitvorming en kapitaaltoewijzing."
Richard Grasfeder, Senior Portfolio Manager bij vermogensbeheerder Boston Private, houdt ook van de kernactiviteiten van Allergan. Producten zoals Botox worden rechtstreeks door consumenten gekocht, niet door verzekeringen, "dus is het minder blootgesteld aan regelgevende prijsdruk en constanten." Hij ziet ook een discrepantie tussen de huidige waarde van Allergan en wat hij verwacht te zien in toekomstige kasstromen - "situaties waarvan we graag profiteren."
"We zijn van mening dat het aandeel goed gepositioneerd is om de kloof tussen sentiment en fundamentals de komende jaren naar boven te dichten, vooral als sommige pijplijnproducten positief verrassen", zegt Grasfeder.
Ondanks het succes van zijn blockbuster-medicijn, zijn de aandelen van CELG met meer dan 30% gedaald. De meeste daarvan kwamen afgelopen oktober, toen een kandidaat-geneesmiddel voor de ziekte van Crohn - waarvoor Celgene meer dan $ 700 miljoen betaalde - faalde in zijn fase III-onderzoek, waardoor Celgene honderden miljoenen aan afschrijvingen moest opnemen. Bovendien viel de verkoop van het psoriasismedicijn Otezla tegen.
Celgene is de laatste tijd echter begonnen de zaken om te draaien en won de afgelopen maand ongeveer 7% ten opzichte van een vlakke markt.
USAA's Dillard ziet verschillende "pijplijngebeurtenissen" (geneesmiddelenonderzoeken in een laat stadium) die de voorraad later dit jaar een boost kunnen geven. Dit omvat proeven met luspatercept, een behandeling voor het pre-leukemiesyndroom; JCAR17, een hematologisch medicijn; en fedratinib, een medicijn tegen myelofibrose dat eerder dit jaar werd verworven. Hij denkt ook dat de receptgegevens voor Otezla er robuust uitzien en kunnen leiden tot opwaartse herzieningen van de winstramingen.
Sebastian Leburn, Senior Portfolio Manager bij Boston Private, noemt Celgene "een aantrekkelijke investering tegen de huidige prijzen" nu het bedrijf verder gaat dan Revmilid, dat 60% van de omzet uitmaakte. Nieuwe medicijnen "moeten het alomtegenwoordige negatieve sentiment rond de aandelen wegnemen", en het zou 50% kunnen winnen tegen "een niet veeleisend veelvoud van 13 keer de winst van volgend jaar".
Het bedrijf genereerde in juli een beetje momentum dankzij een sterk tweedekwartaalrapport onder de nieuwe CEO Christian Sewing, maar het aandeel heeft zo ongeveer al zijn vorderingen opgegeven.
Toch denken sommige analisten dat Deutsche Bank zich een weg terug kan banen.
Daniel Milan, managing partner van Cornerstone Financial Services in Birmingham, Michigan, was onder de indruk van het kwartaalrapport van juni. "Als hun financiële prestaties enige benen hebben, zou dit aandeel de rest van het jaar kunnen herstellen", zegt hij. Het optimisme zou gebaseerd zijn "op het strategische ommekeerplan" van Sewing.
Constantin Gurdgiev, een Russische econoom en adjunct-hoogleraar financiën aan het Trinity College in Ierland, zegt dat Deutsche Bank nu "een natuurlijke uitputting van ongunstig nieuws nadert" en "draait naar activiteiten met een lager risico en hogere marges."
Stieren zijn hier echter de minderheid, met slechts drie aankopen versus 11 houders en 13 verkopen. Dus als je gelooft dat Milan en Gurdgiev dat DB een rally kan maken, en ervoor kiest om in te kopen ... nou, dan zou je vroeg op het feest zijn.
Het antwoord ligt in dat spectrum.
Oprichter en CEO Charlie Ergen vraagt geduld. Dat komt omdat DISH tot $ 10 miljard kan investeren om een 5G-netwerk op te bouwen dat specifiek gericht is op het verbinden van apparaten in plaats van mensen. Hij zei tijdens een recent evenement dat, omdat het bedrijf niet eerder aan netwerken deelnam, het "een schoon vel papier" heeft. Sommige financiële analisten trekken echter de waarde van die spectrumvoorraad in twijfel en vragen zich af of DISH nog kan concurreren met gevestigde exploitanten.
Om vandaag Dish te kopen, moet je ofwel de lijn van Ergen geloven of geloven dat hij misschien bereid is een andere koper voor dat spectrum te vinden - mogelijk een 'cloud-tsaar' zoals Alphabet (GOOGL), die gemakkelijk alle $ 16 miljard Dish Network zou kunnen opslokken als het dat ook zou willen, om nog maar te zwijgen van de extra bouwinvestering.
Cornerstone's Milan kijkt naar de strijd van Comcast (CMCSA) tegen 21st Century Fox (FOXA) om de controle over de Europese mediagigant Sky (SKYYY), en hij ziet een potentiële katalysator voor Dish. "Theoretisch zou DISH hiervan profiteren, omdat ze eigenaar zijn van de streamingdienst Sling." Veel van de biedingen waren gebaseerd op Sky's Europese streamingmiddelen, niet op de satellieten.
Analisten van Dish Network zijn verdeeld, 11 noemen het een koop en 10 noemen het gewoon een wacht. De gemiddelde beoordeling is echter te zwaar.
Je moet misschien wachten tot deze goed is, maar high-end spectrum is waardevol.
De nieuwe CEO John Flannery probeerde zijn armen om de problemen van het bedrijf te slaan, maar niet op tijd om GE te redden van de Dow Jones Industrial Average, waar het sinds 1896 een vaste waarde was, noch op tijd om het dividend te redden van een enorme knippen.
Het plan nu? GE zal GE Healthcare afstoten, het belang van het bedrijf in Baker Hughes, een GE Company (BHGE) – het olieboorbedrijf waarvan het 62% bezit – verzilveren en GE Capital inkrimpen en hopen op een ommekeer in GE Power, de eenheid die het hele bedrijf plat.
Gurdgiev, van Trinity College, gelooft dat het slechte nieuws eindelijk in de aandelen kan worden gebakken, en dat er een zaak kan worden gemaakt om het te kopen op basis van het idee dat de stap naar beneden overdreven was. "Als je nu aandelen van het bedrijf koopt, betekent dit dat je gelooft dat GE meer kan halen uit de stukken die het had dan het waard was als een enkele entiteit", zegt hij.
Als de beste tijd om iets te kopen is wanneer er "bloed in de straten" is - als alle anderen ermee bezig zijn - dan is het nu een goed moment om GE te kopen.
INCY-aandelen zijn het afgelopen jaar met ongeveer 47% in waarde gedaald, inclusief een down-gap in maart nadat zijn kankermedicijn epacadostat faalde in een combinatieonderzoek met Merck &Co.'s (MRK) Keytruda om het leven van patiënten met melanoom in een laat stadium te verlengen.
Het aandeel is sindsdien licht hersteld, geholpen door de winst in maart die de verliezen beperkte, en het succes van Jakafi in een combinatiestudie voor de behandeling van patiënten met steroïd-refractaire acute graft-versus-host-ziekte (GVHD), een post-transplantatieaandoening in welke donorstamcellen of beenmerg de patiënt aanvallen.
Analisten zijn de laatste tijd erg optimistisch geworden over Incyte, 13 van de 19 noemen het nu een koop, en niemand suggereert dat je het moet verkopen.
Het bedrijf kondigde in december een slechte cashflow aan en de cijfers verbeterden niet tijdens het kwartaal van maart, wat Newell ertoe bracht plannen aan te kondigen om ongeveer 10 van zijn activiteiten te verkopen, waaronder Rubbermaid Commercial Products, Goody-hoofdpijnpoeders en Rawlings-sportartikelen. productie- en opslagcapaciteit gehalveerd.
Sinds die aankondiging is het aandeel iets hersteld. Milan van Cornerstone Financial merkt op dat belegger Carl Icahn onlangs in de aandelen stapte en dat hij "historisch goed is in het uitknijpen van kortetermijnwaarde" uit zijn beleggingen. Dat, in combinatie met het terugkopen van aandelen, zou de waarde van NWL-aandelen kunnen verhogen.
De reden voor de val:bosbranden in oktober in het wijnland van Napa County, die uiteindelijk aan het bedrijf werden toegeschreven. Het bedrijf nam daar in juni een bedrag van $ 2,5 miljard voor in rekening, en er kan nog meer pijn in het verschiet liggen. Een wetsvoorstel in de Californische wetgever gericht op het beperken van de schade moet nog worden aangenomen, en de aansprakelijkheid van het bedrijf voor de branden kan oplopen tot $ 10 miljard.
De rekening van $ 10 miljard, bovenop $ 17 miljard aan bestaande schulden, zou de aandelen de komende jaren kunnen tegenhouden. Maar het afdekken van die verliezen zou resulteren in een snapback.
Bob Schwartz, van Ave Maria Mutual Funds, zegt dat PCG een worstcasescenario lijkt te zijn uitgegaan, door te zeggen:"de aandelen zijn overmatig gedeprimeerd en hebben een aanzienlijk herstelpotentieel."
Gurdgiev van het Trinity College zegt dat de juridische problemen nog steeds groot zijn, maar gedeeltelijk worden gecompenseerd door lagere aardgaskosten. Hij gelooft dat het risico op brandschade tegen september in de voorraad zal zijn ingeprijsd, en dat de voorraad dan zou kunnen stijgen, "ervan uitgaande dat de inputkosten niet omkeren", wat betekent dat de aardgasprijzen niet stijgen.
Dit hielp het bedrijf naar twee grote pieken, eind 2015 en juni 2017, toen het voor meer dan $ 500 per aandeel verkocht. Na die tweede piek daalden de prijzen echter tot onder het niveau van $ 290 vóór de meer recente stijging. Toch blijft het het afgelopen jaar meer dan 20% lager.
Regeneron leeft en sterft door zijn vermogen om nieuwe medicijnen te creëren via zijn Velocisuite, een set tools voor snelle genetische manipulatie en testen.
Maar het bedrijf is vooral bekend vanwege Eylea, dat wordt gebruikt voor de behandeling van maculaire degeneratie die blindheid kan veroorzaken, en het test nu cemiplimab - een immunotherapie die werkt tegen kanker en zou kunnen concurreren met Merck's Keytruda en Bristol-Myers Squibb's Opdivo.
Cornerstone's Milan denkt dat er nog meer winst kan komen. "Hoewel het niet zo goedkoop is als het ooit was, lijkt het nog steeds een koop te zijn met zowel groeipotentieel op korte als op lange termijn", zegt hij.
Zachary Mannes, hoofdanalist bij StockWaves bij ElliottWaveTrader.net, zei in mei dat hij begon te zoeken naar bevestiging van een technische bodem op lange termijn, en dat deze nu naar nieuwe hoogtepunten zou kunnen leiden.
Computerbeveiliging, het bedrijf van Symantec (SYMC, $ 18,66), is het nieuwste van het nieuwste op het gebied van softwaretechnologie. Politieagenten moeten elke deur naar software beschermen, terwijl hackers maar één raam hoeven te openen om toegang te krijgen tot uw geheimen.
Symantec is vooral bekend van consumentenproducten zoals Norton Security, maar het bedrijf heeft de laatste tijd zijn inspanningen gericht op het meer lucratieve gebied van het beveiligen van bedrijfsgegevens, waar de concurrentie het hevigst is en de stand van de techniek regelmatig verandert.
Het aandeel is iets meer dan 35% gedaald sinds vorig jaar rond deze tijd, en het grootste deel van die daling vond plaats in mei, nadat de nauwkeurigheid van de resultaten werd betwist door S&P Global Market Intelligence. Er volgde een interne audit, maar de resultaten uit het verleden van het bedrijf bevinden zich op het moment van schrijven nog steeds onder een wolk.
Accountants zullen nauwkeurig kijken naar bedrijven die Symantec de afgelopen twee jaar heeft gekocht, waaronder Blue Coat Systems, Lifelock, Fireglass, Skycure en SurfEasy, waaraan het meer dan $ 6,5 miljard heeft uitgegeven. Als de audit weinig echte problemen aan het licht brengt, "kan de voorraad aanzienlijk stijgen", zegt Milan.
LeBurn van Boston Private vermijdt SYMC tot de audit, maar houdt van zijn "eindpunt" -producten voor pc's en telefoons, evenals zijn cloudtoegangsbeveiligingsmakelaars, die door ondernemingen worden gewaardeerd. Deze 'hebben het potentieel om een deel van de uitgaven voor cyberbeveiliging te vergroten', zegt hij.
Als Symantec met minimale schade door de audit komt, ziet SYMC er aantrekkelijk uit. Maar je hebt te maken met dat 'als'.
Dana Blankenhorn was op het moment van schrijven al lang REGN.
5 populaire ziekteverzekeringsaandelen om te kopen
De 12 beste zorgaandelen om te kopen voor 2022
De 19 beste aandelen om te kopen voor de rest van 2019
5 biotech-aandelen om te kopen voor blockbuster-potentieel
14 hoogrentende dividendaandelen om te kopen tegen de 4%-regel
6 aandelen om te kopen voor hun enorme aandeleninkoop
10 voordelige aandelen om te kopen voor 2020