Een groot deel van het land komt eindelijk uit een diepe bevriezing die velen van ons het grootste deel van deze winter in onze huizen heeft gehouden. Dat komt omdat reizen niet gemakkelijk of leuk was, of het nu per vliegtuig, trein of auto is.
Naarmate het weer verbetert, zullen Amerikanen reisplannen gaan maken voor de komende zomer - en dat zou beleggers moeten informeren terwijl ze op zoek gaan naar aandelen om te kopen te midden van deze bull run.
De zomer is de Super Bowl van vliegreizen. Vorig jaar schatte brancheorganisatie Airlines for America dat er tussen 1 juni en 3 augustus 2018 246 miljoen mensen met het vliegtuig zouden reizen. Dat bleek een mooie schatting te zijn. De Transportation Security Administration (TSA) heeft tussen de woensdag voor Memorial Day (23 mei) en de dinsdag na Labor Day (4 september) 253 miljoen mensen per vliegtuig gereisd.
Uit branchestatistieken blijkt ook dat het aantal vliegreizen toeneemt – een trend waarvan beleggers kunnen profiteren als ze weten waar ze moeten zoeken. Het probleem is dat er geen goed fonds is dat het scala aan industrieën dekt die bijdragen aan de commerciële luchtvaart. Niet alleen luchtvaartmaatschappijen en vliegtuigfabrikanten - luchthavenexploitanten, horecabedrijven, bouwbedrijven, detailhandelaren, autoverhuurbedrijven en zelfs cosmeticabedrijven profiteren direct of indirect van een drukkere lucht.
Hier zijn zeven aandelen om te kopen die profiteren van gezond vliegreizen, waarvan er verschillende de neiging hebben om onder de radar van veel beleggers te vliegen.
Azië heeft de komende 20 jaar 261.000 extra piloten en 317.000 cabinepersoneel nodig om te voldoen aan de onverzadigbare vraag naar vliegreizen, met China voorop, volgens een voorspelling van Boeing.
De International Air Transport Association (IATA) is van mening dat China tegen 2030 de VS zal inhalen als 's werelds grootste luchtvaartmarkt. China zal tegen 2020 74 nieuwe luchthavens bouwen om aan de vraag van zijn groeiende middenklasse te voldoen. India en Indonesië zijn andere Aziatische markten die de goederen naar verwachting in de komende jaren zullen leveren.
Tweederde van Delta Air Lines (DAL, $ 57,00) inkomsten komen uit de VS, maar CEO Ed Bastian ziet een toekomst in het buitenland. "Op de lange termijn bij Delta denk ik dat onze kans internationaal is", vertelde Bastian vorig jaar aan een publiek in de National Press Club.
Delta hervatte de dienst naar India afgelopen juni en gaf toen toe dat het op zoek was naar Azië voor omzetgroei. Om dit te bereiken heeft Delta de luchthaven van Seattle tot een van de belangrijkste hubs van de luchtvaartmaatschappij gemaakt, met vluchten die vanuit Seattle vertrekken naar Hong Kong, Shanghai, Tokio, Peking en Seoel.
Het heeft ook een joint venture-overeenkomst voor het delen van inkomsten met Korean Airlines waardoor het Seoul kan uitbouwen tot een Aziatische hub. Dankzij deze samenwerking kan Korean Airlines Delta-klanten die in Seoul aankomen non-stop naar meer dan 80 verschillende bestemmingen in Azië sturen, waardoor Delta de grootste Amerikaanse speler op het continent is.
Een wereldwijde recessie zou deze groei vertragen, maar de seculiere trend is te sterk om over het hoofd te zien. En hoewel de focus hier op Delta ligt, willen beleggers die zich willen verdiepen in buitenlandse beurzen misschien ook gaan kijken naar Aziatische luchtvaartmaatschappijen.
Een investering in Boeing (BA, $ 384.74) is minder duidelijk geworden na de crash op 10 maart van Ethiopian Airlines-vlucht 302, een Boeing 737 Max 8. Dat is de tweede dodelijke crash voor dit relatief nieuwe vliegtuig - de eerste commerciële vlucht was op 22 mei 2017 - in minder dan zes maanden.
De dood van 346 mensen bij twee vliegtuigcrashes in combinatie met de wereldwijde aarding van de 737 Max 8 stuurde Boeing-aandelen in een snelle neerwaartse spiraal en verloor binnen een week 10% van zijn waarde.
Een vermindering van $ 28 miljard in vijf dagen is een groot probleem, maar gezien de ernst van het probleem had het veel erger kunnen zijn. Dat betekent niet dat Boeing uit het bos is - het ministerie van Justitie en de Senaat behoren tot de instanties die de ontwikkeling van het 737 Max 8-vliegtuig onderzoeken. U kunt dus verwachten dat de aandelen van Boeing de rest van dit jaar volatiel zullen blijven.
Op de lange termijn komt de kans om 's werelds grootste en beste vliegtuigfabrikant te bezitten tegen zelfs maar een kleine korting echter niet vaak voor.
Boeing is het best presterende Dow-aandeel van de afgelopen tien jaar. Tussen 2011 en 2018 groeide de vrije kasstroom met 33% op jaarbasis. Voeg daarbij het feit dat China een belangrijke klant is, je hebt een groeipad dat alleen stopt als mensen stoppen met vliegen.
Als je deze winter naar warmere oorden ging en Mexico je bestemming was, is de kans groot dat je naar een van de Grupo Aeroportuario del Pacifico's bent gevlogen (PAC, $ 92,96) 12 luchthavens in het land. Vier daarvan - La Paz, Los Cabos, Puerto Vallarta en Manzanillo - bedienen toeristische delen van het land.
Grupo Aeroportuario del Pacifico heeft ook luchthavens in de grote steden Guadalajara en Tijuana, evenals in vijf kleinere steden in het hele land. En als Jamaica meer jouw snelheid is, exploiteert PAC ook de luchthaven van Montego Bay.
PAC kreeg 50-jarige concessies voor de 12 luchthavens in Mexico, maar die eindigen pas in 2048. De concessie van Montego Bay die het in 2003 won, loopt niet af tot 2033. In de tussentijd moet Mexico's grootste particuliere luchthavenexploitant doorgaan groei te genieten. In 2018 verwerkte PAC 44,9 miljoen passagiers via zijn 13 luchthavens - een stijging van 10% ten opzichte van 2017. Die passagiers hielpen het bedrijf $ 661 miljoen aan inkomsten te genereren (een stijging van 14,7%) en $ 266 miljoen aan winst (8,6%).
Grupo Aeroportuario del Pacifico probeert momenteel meer inkomsten te genereren uit zijn niet-luchtvaartactiviteiten. Deze bijkomende inkomsten omvatten parkeren, commerciële huur, de exploitatie van VIP-lounges, belastingvrije winkels, enz. Die tak van het bedrijf groeide jaar-op-jaar met 15%. De luchtvaartactiviteiten - die goed zijn voor 75% van de totale omzet - verbeterden de verkoop in dezelfde mate. PAC pochte stijgingen met dubbele cijfers in vrijwel alle belangrijke prestatie-indicatoren.
De toekomst ziet er ook goed uit. Volgens een voorspelling van Airbus Global Market zal het vliegverkeer van en naar Mexico tussen 2017 en 2037 naar verwachting jaarlijks met 4,5% groeien. Dat groeipercentage is beter dan dat van zowel de VS als Europa.
Als beleggers denken aan Starbucks (SBUX, $ 74,33) en groei, luchthavens zijn niet de eerste markt die in je opkomt. China wel, en dat is de juiste gedachte.
Vanuit het oogpunt van inkomsten zijn luchthavenconcessies de kers op de taart.
De luchthavenmarkt is niet gemakkelijk te penetreren als je een kleine onderneming bent, maar Starbucks werkt samen met enkele van 's werelds grootste concessiehouders voor eten en drinken op luchthavens, waardoor uitbreiding relatief eenvoudig is.
In Salt Lake City exploiteert de gemeentelijke overheid de internationale luchthaven van de stad, die 25 miljoen passagiers per jaar verwerkt. Het bouwt een nieuwe luchthaven zodat het al deze mensen adequaat kan verwerken. Het zal naar verwachting in 2020 klaar zijn. Op 21 februari kondigde HMSHost - een bedrijf met meer dan $ 3,3 miljard aan jaarlijkse inkomsten dat actief is op 120 luchthavens over de hele wereld - aan dat het een 10-jarig contract van $ 418 miljoen voor de nieuwe luchthaven had gewonnen. . Starbucks zal daar drie winkels hebben.
Luchthavens worden voortdurend gebouwd en verbouwd om te voldoen aan de eisen van het toenemende vliegverkeer. Zoals eerder vermeld, bouwt China tegen eind 2020 74 luchthavens om te voldoen aan de onverzadigbare honger van het land om zowel in eigen land als internationaal te vliegen. Je kunt er zeker van zijn dat Starbucks op veel van die luchthavens zal zijn, aangezien het bedrijf eind december 3.684 winkels in dat land had - 560 meer locaties dan een jaar eerder.
China is een veel grotere deal. Maar de luchthavenactiviteiten van Starbucks zullen investeerders blijven verrassen en verrassen.
Hoewel het enigszins contra-intuïtief is, zijn cosmetica een grote verkoper op luchthavens over de hele wereld. Mensen brengen gemiddeld iets meer dan twee uur door op de luchthaven vanaf het moment dat ze daar aankomen tot het moment dat de deur van het vliegtuig sluit. Eenmaal door de check-in en de beveiliging is er weinig tijd voor iets anders dan een snelle aankoop bij een van de kiosken of belastingvrije winkels. En cosmetica zijn over het algemeen compact en kunnen gemakkelijk in een tas worden opgeborgen, waardoor ze een ideale impulsaankoop zijn.
Als je overweegt aandelen te kopen om deze realiteit te spelen, heb je twee opties.
U zou kunnen investeren in een belastingvrije specialist, maar de meeste zijn internationale bedrijven waarvan de voorraden alleen vrij verkrijgbaar zijn en die voor een klein volume worden verhandeld. Of u kunt beleggen in de aandelen van Estee Lauder (EL, $ 164,28), het wereldwijde cosmeticabedrijf dat een succesvolle reisdetailhandel heeft die een essentieel onderdeel is van zijn groei.
"Onze sterkste groeimotoren dit kwartaal waren de huidverzorgingscategorie wereldwijd, de regio Azië/Pacific, de online- en reiswinkelkanalen en de meeste merken, waaronder Estée Lauder, La Mer, M•A•C en onze artisanale geurmerken," CEO Fabrizio Freda zei in februari over het kwartaal dat eindigde in december.
Hoewel Estee Lauder de reisdetailhandel in zijn financiële gegevens niet doorbreekt, suggereert het Moodie Davitt-rapport de afgelopen jaren een aantal kwartalen van dubbelcijferige omzetgroei.
Met of zonder reisdetailhandel, Estee Lauder is een winnend aandeel. In het afgelopen decennium heeft EL een jaarlijks totaalrendement van 30,5% gegenereerd.
Volgens het Center for Asia Pacific Aviation (CAPA) is vliegtuigleasing goed voor de helft van 's werelds commerciële vliegtuigen. Commerciële vliegtuigen zijn niet goedkoop, wat verklaart waarom zoveel luchtvaartmaatschappijen liever leasen dan kopen. Naarmate het vliegverkeer blijft groeien, zou ook het leasen van vliegtuigen moeten toenemen.
De vlootdatabase van CAPA suggereert dat het leasen van vliegtuigen hoger is in Latijns-Amerika, Europa en Azië, en lager in Noord-Amerika en Afrika. Van de door verhuurders geleasde vliegtuigen geven de meeste de voorkeur aan regionale jets en narrowbodies; widebody's zijn minder gunstig.
In Ierland gevestigd AerCap (AER, $ 47,92) is 's werelds grootste eigenaar van commerciële vliegtuigen met 1.421 vliegtuigen in eigendom, beheer of in bestelling.
In de afgelopen vijf jaar heeft AerCap meer dan 2.000 vliegtuigen gekocht of verkocht. De gemiddelde resterende leasetermijn van zijn vliegtuigen is bijna zeven en een half jaar, waardoor investeerders cashflowzekerheid hebben.
AerCap is goed in het maken van winst - het heeft dit de afgelopen 12 jaar gedaan. AerCap zag de inkomsten in 2018 met 4,7% op jaarbasis krimpen tot $ 4,8 miljard, maar het bedrijf slaagde erin zijn winst stabiel te houden op $ 1,02 miljard. En omdat het bedrijf de voorkeur geeft aan het terugkopen van aandelen boven het betalen van dividend, groeide de winst per aandeel met 6,2% tot $ 6,83.
Het bedrijf zal het 'Boeing-effect' voelen, al is het maar in geringe mate. Het bedrijf heeft momenteel slechts vijf Boeing 737 Max 8's in zijn vloot, maar het zou 17 in 2019, 24 in 2020 en 58 daarna in ontvangst nemen, wat neerkomt op ongeveer 30% van zijn vliegtuigen in bestelling. Het komende jaar kan het nodig zijn enkele wijzigingen in het orderboek aan te brengen om rekening te houden met verwachte vertragingen. Op de lange termijn zou dit echter geen materiële zorg moeten zijn. Beleggers lijken zich geen zorgen te maken:AER-aandelen zijn in 2019 met 21% gestegen.
Maar naarmate het vliegverkeer toeneemt, worden er meer luchthavens gebouwd om meer passagiers te kunnen ontvangen. Iemand moet ze bouwen - en een bedrijf dat aanzienlijke inkomsten genereert uit de bouw van luchthavens is Aecom.
Aecom is een grote bouwer van infrastructuurprojecten in de VS en de rest van de wereld. Het was de constructiemanager van de joint venture die het Mercedes-Benz Stadion in Atlanta heeft gebouwd, waar voetbalfans in februari zagen hoe de New England Patriots weer een Super Bowl wonnen.
United Continental (UAL) heeft 1,6 miljard dollar geïnvesteerd in nieuwe faciliteiten en projecten die momenteel in ontwikkeling zijn op de internationale luchthaven van Los Angeles. Aecom is de hoofdaannemer voor deze werkzaamheden. Andere luchthavens waaraan Aecom heeft gewerkt, zijn onder meer Logan International Airport in Boston, Sydney Airport in Australië en John F. Kennedy International Airport in New York City. Aecom zal ook weer betrokken zijn bij JFK. Tijdens het eerste kwartaal van het bedrijf, eindigend op 31 december 2018, werd de joint venture van Aecom met Walsh Construction geselecteerd als constructiemanager voor de herontwikkeling van Terminal 1 ter waarde van $ 7 miljard.
De luchtvaartactiviteiten van Aecom vallen onder het segment Construction Services van het bedrijf. In het eerste kwartaal rapporteerde dit segment een omzetdaling van 5% op jaarbasis tot $ 2 miljard (2% lager exclusief valuta-overwegingen). De achterstand van Aecom was echter een record van $ 59,5 miljard - 22% hoger dan een jaar eerder.
Aangezien Aecom haar activiteiten blijft vereenvoudigen door landen en markten met een lagere winstgevendheid te verlaten, zal de orderportefeuille winstgevender worden. De aanleg van luchthavens zal daar een belangrijk onderdeel van zijn.
10 eersteklas fintech-aandelen om in de gaten te houden
10 sterk afgeprijsde aandelen om te kopen
7 goedkope aandelen om te kopen op de dip
5 aandelen om nu te kopen
6 small-cap dividendaandelen om nu te kopen
10 hoogwaardige, snelgroeiende aandelen om te kopen
12 schitterende small-cap groeiaandelen om te kopen