De goudprijs heeft een up-and-down 2019 doorstaan, waarin de gele metaalstijging de eerste paar maanden plaatsvond voordat deze afglijdt naar een licht verlies sinds het begin van het jaar. Toch zijn goudaandelen - de mijnbouwbedrijven die de glanzende grondstof produceren - op dit moment het bekijken waard.
Een beetje blootstelling aan goud kan uw portefeuille helpen. En een manier om die exposure te krijgen is via mijnbouwbedrijven, waarvan de resultaten sterk gebonden zijn aan de prijs van het metaal, maar die zich ook van elkaar kunnen onderscheiden op basis van hun management, operationele efficiëntie en schaalvoordelen.
Hoewel de prijzen dit jaar iets lager zijn, blijven ze ver buiten hun tweejarige dieptepunt van augustus 2018, ongeveer in het midden van hun driejarige bereik. Bovendien blijven goud en goudvoorraden een afdekking tegen markt-, economische en geopolitieke onrust in binnen- en buitenland. Kies je katalysator:het niet bereiken van een handelsovereenkomst met China, sabelgerammel op het Koreaanse schiereiland, een no-deal Brexit, nieuwe Russische invallen. Elk van deze kan goud helpen zijn moxie terug te krijgen.
Hier zijn vijf goudaandelen om te kopen om te profiteren van extra vonken in het gele metaal. Alle vijf onderscheiden ze zich als enkele van de beste operators in de ruimte, en ze doen allemaal iets dat goud zelf niet kan:contante dividenden betalen.
Gegevens per 6 mei. Dividendopbrengsten worden berekend door de meest recente maandelijkse uitbetaling op jaarbasis te berekenen en te delen door de aandelenkoers.
In april, Newmont Goldcorp (NEM, $ 29,94) en de aandeelhouders van Goldcorp keurden de overname van de laatste met $ 10 miljard goed. De combinatie heeft geleid tot wat 's werelds grootste goudproducent zou moeten zijn en is momenteel de grootste speler onder de goudvoorraden (naar marktwaarde).
De architecten van de deal waren zo overtuigd van de potentiële synergieën dat ze als beloning een speciaal dividend van 88 cent per aandeel bungelden als aandeelhouders de koppeling goedkeurden. Om dit in context te plaatsen:88 cent is ongeveer zes kwart van de reguliere dividenden van Newmont Mining.
Wat nu Newmont Goldcorp is, zal waarschijnlijk de marktleider worden, waarbij het management een jaarlijkse goudproductie van 6 tot 7 miljoen ounces verwacht.
Newmont heeft een indrukwekkende pijplijn van projecten die online komen. De meest recente en meest opvallende is een joint venture met gigant Barrick Gold (GOLD) na een mislukt fusiebod. Terwijl Newmont Goldcorp probeerde te kopen, lanceerde Barrick een vijandig bod op NEM, waaronder het afbreken van de jacht op Goldcorp. Barrick capituleerde echter en stemde in plaats daarvan in met een joint venture die de activa van het paar in Nevada zal combineren, waardoor de kosten aanzienlijk worden verlaagd.
Analisten van Bank of America hebben een "Koop"-advies voor het aandeel, daarbij verwijzend naar "Newmont's indrukwekkende pijplijn van productievervangingsprojecten, sterke voorspelde vrije kasstroomgeneratie en een solide balans met een nettoschuld/EBITDA-ratio onder het sectorgemiddelde."
Het optimistische sentiment rond Kirkland betreft de twee belangrijkste activa:de Fosterville Mine in Victoria, Australië, en de Macassa Mine in Ontario, Canada. Terwijl Kirkland zeven mijnen exploiteert, waren deze twee goed voor 82,4% van de productie van 723.701 ounces in 2018. (Over de productieverbeteringen van al zijn mijnen heen, ligt KL op schema om de productie van 1 miljoen ounces goud in 2019 te halen.)
Het Australische Fosterville drijft het grootste deel van de groei van Kirkland aan. Voor het eerste kwartaal van 2019 bedroeg de totale goudproductie in Fosterville 128.445 ounces, iets meer dan een verdubbeling van de productie in hetzelfde kwartaal een jaar geleden. Fosterville biedt meerdere mogelijkheden om bestaande mijnbouwactiviteiten uit te breiden en nieuwe mijnbouwlijnen binnen de site toe te voegen. Kirkland voorspelde een productie van 550.000 tot 610.000 ounces in Fosterville in 2019, na 356.000 ounce vorig jaar. De richtlijnen voor de Fosterville-mijn vlakken af in 2020, maar Kirkland heeft een geschiedenis van hogere schattingen.
De kracht van Fosterville zorgde vanuit operationeel oogpunt voor een fantastisch eerste kwartaal. Het bedrijf rapporteerde recordwinsten (+114% op jaarbasis) en vrije kasstroom (+85% YoY). Dat bracht het bedrijf ertoe zijn dividend met 34% te verhogen tot 4 cent per aandeel. Hoewel het rendement bescheiden zal blijven - het zal vanaf de nieuwe uitbetaling van net onder de 0,4% vandaag naar boven de 0,5% gaan - is het een sterk blijk van vertrouwen.
BMO Capital Markets heeft een 'Market Perform'-rating (equivalent van 'Hold') op deze goudvoorraad, maar een koersdoel van $50. Een opwaarts scenario van $60 is ook mogelijk.
"Als onderdeel van de overname van St. Andrew heeft Kirkland Lake een zeer groot grondpakket verworven", schrijven BMO-analisten. “Exploratiesucces kan waarde toevoegen aan het aandeel. Nu de Newmarket Gold-transactie is voltooid, kan verder exploratiesucces in Fosterville ook als katalysator werken.”
In Toronto gevestigde Agnico Eagle Mines (AEM, $ 40,88) is in de eerste plaats een goudzoeker die ook zilver, koper en zink produceert. Het heeft acht mijnen in Canada, Finland en Mexico, met aanvullende exploratie- en ontwikkelingsactiviteiten in de VS en Zweden.
Agnico is een soort ommekeer. AEM-aandelen kwijnden weg ten opzichte van een zwak jaar - de productie van 1,6 miljoen ounces in 2018 was, hoewel boven de richtlijn, 5% lager dan in 2017. Agnico richt zich echter op 1,75 miljoen ounce goudproductie voor dit jaar en vervolgens 2 miljoen ounces in 2020. Zelfs beter voor investeerders:Agnico voorspelt zijn kosten om een ounce goud te produceren om te stabiliseren en vervolgens te dalen tot 2021.
"Na het eerste kwartaal volgen we dat doel buitengewoon goed en we zullen die cijfers eind juli herzien in onze update over het tweede kwartaal, terwijl we door de ingebruikname van zowel Meliadine als Amaruq gaan", zei CEO Sean Boyd tijdens de conference call over inkomsten over het eerste kwartaal.
Agnico maakte de aandeelhouders in februari ook wat zoeter toen het zijn dividend met 13,6% verhoogde tot 12,5 cent per aandeel.
CFRA-analisten, die Agnico als een "sterke koop" beoordelen, schrijven:"AEM heeft een trackrecord van sterke uitvoering en AEM opereert in gunstige rechtsgebieden, wat AEM's waarderingspremie helpt rechtvaardigen in vergelijking met collega's."
De diversiteit van de wereldwijde portefeuille van Barrick - van Azië tot Noord- en Zuid-Amerika, Afrika en het Midden-Oosten - biedt beleggers een veel hogere mate van isolatie van politieke en regelgevende risico's die een essentieel onderdeel vormen van beleggen in goudaandelen.
En Barrick is niet volledig buitengesloten op het gebied van fusies en overnames. De overname van Randgold ter waarde van $6,5 miljard in september 2018 verstevigde zijn portefeuille en liet vijf van de tien goedkoopste goudmijnen ter wereld over. Morningstar-analist Kristoffer Inton wees er na de buy-out op dat Barrick meer dan 10 mijnen heeft die elk meer dan 200.000 ounces goud produceren - de volledige productie van veel middelgrote producenten. Bovendien "helpen de mijnen die verband houden met de Randgold-deal "de productiedalingen in de oude portefeuille van Barrick compenseren met kosten die op of onder het bedrijfsgemiddelde liggen", schrijft Inton.
Er is ook de Newmont-Barrick JV om te overwegen. De bedrijven zeggen dat ze de kosten in hun mijnen in Nevada in de eerste vijf jaar met $ 500 miljoen en in 20 jaar met $ 5 miljard kunnen verlagen. Vóór de overname van Randgold was Nevada Minds goed voor 40% van de inkomsten van het bedrijf.
Johannesburg, Zuid-Afrika gevestigd AngloGold Ashanti (AU, $ 11,42) is een van de grootste goudvoorraden ter wereld. Zijn activiteiten in negen landen produceerden in 2018 3,4 miljoen ounces goud, waardoor het alleen achter Newmont en Barrick staat.
Stieren houden van AngloGold omdat de herontwikkeling van de Obuasi-mijn in Ghana een betekenisvolle nieuwe productie tegen lagere kosten voorspelt, terwijl het bedrijf wordt verplaatst van wat volgens velen een overconcentratie van mijnbouw in Zuid-Afrika is. Politieke instabiliteit, recentelijk ingevoerde en restrictieve mijnbouwregels en een sterker wordende Zuid-Afrikaanse munteenheid hebben de aantrekkelijkheid om daar zaken te doen verminderd.
Wat beleggers de neiging geeft te pauzeren, zijn de productiekosten van het bedrijf, die hoger zijn dan die van vergelijkbare bedrijven. Maar voor 2019 leidde AngloGold naar de contante kosten van $ 730 tot $ 780 per ounce, wat een daling tussen 5,5% en 1% zou betekenen. Dat is een stap in de goede richting - Morningstar's Inton schrijft:"De vooruitgang op het gebied van kostenbesparingen is beter die we eerder hadden voorspeld" - en er zou meer op komst kunnen zijn. In september verving AngloGold CEO Srinivasan Venkatakrishnan door Kelvin Dushnisky, president van Barrick Gold, die de leiding had over de kostenbesparingen bij Barrick.
5 voordelige dividendaandelen om nu te kopen
Nu marihuana-aandelen kopen? Je zou gestenigd moeten worden.
7 perfecte 10 aandelen om nu te kopen
10 best beoordeelde mid-cap aandelen om nu te kopen
5 aandelen om nu te kopen
10 best beoordeelde mega-capaandelen om nu te kopen
6 small-cap dividendaandelen om nu te kopen