De popcultuur heeft altijd van de bad boy gehouden. Van Jim Stark van James Dean in Rebel Without a Cause tot Harrison Ford's Han Solo van Star Wars roem, is iedereen geworteld in de beminnelijke schurk. Maar dat is over het algemeen niet waar op de aandelenmarkt, waar "zondeaandelen" of "ondeugdaandelen" vaak het stinkende oog krijgen.
Beleggers, en met name grote institutionele beleggers, hebben een reputatie te beheren. Vooral pensioenen en schenkingen hebben steeds meer mandaten op het gebied van milieu, maatschappij en ondernemingsbestuur (ESG) die hen verbieden te beleggen in sectoren die politiek incorrect zijn of die als sociaal schadelijk worden beschouwd.
In het verleden betekende dit over het algemeen ondeugdelijke aandelen zoals tabak, alcohol, tabak, gokken en zelfs defensiebedrijven. (Niemand in beleefd gezelschap wil gebrandmerkt worden als een koopman van de dood.) Maar vandaag wordt het net een beetje breder uitgeworpen. Olie- en gasaandelen zijn nu personae non gratae in veel ESG-conforme portefeuilles, net als opioïdenproducerende farmaceutische producten. Bedrijven met een gebrek aan diversiteit in hun raad van bestuur worden ook vaak uitgekozen.
Natuurlijk, als we dit tot het uiterste doorvoeren, zou bijna elke industrie op de zwarte lijst kunnen komen te staan. Coca-Cola (KO) en PepsiCo (PEP) dragen bij aan de obesitas-epidemie. Twitter (TWTR) en Facebook (FB) zijn mediums geworden voor haatspraak en Alphabet (GOOGL) houdt een angstaanjagende hoeveelheid gegevens bij over zijn gebruikers die voor snode doeleinden kunnen worden gebruikt.
Het punt hier is echter niet om slecht gedrag van bedrijven te rechtvaardigen of het idee van maatschappelijk verantwoord beleggen af te wijzen. Als u de producten of handelspraktijken van een bedrijf verwerpelijk vindt, is er niets mis met het uitsluiten van uw portfolio. Maar een zondevoorraad die de ene persoon verwerpelijk vindt, kan voor een ander persoonlijk prima zijn. Enkele van de beste aandelen van het afgelopen decennium waren onder meer bedrijven die mensen aan hun bank plakten en ze volproppen met koolhydraten.
Vandaag gaan we kijken naar zeven van de beste zondeaandelen die we nu kunnen kopen. Wedden op de minst ESG-vriendelijke aandelen is niet zonder risico's. Maar als je bereid bent om je teen te verdiepen in sectoren die politiek incorrect zijn, kunnen de beloningen aanzienlijk zijn. En de meeste van deze keuzes bieden waardeprijzen en/of een aanzienlijk dividendrendement.
Wanneer men denkt aan zondeaandelen of ondeugdinvesteringen, Altria (MO, $ 45,14) is een van de eersten die opvalt. Als eigenaar van de merken Marlboro en Copenhagen is Altria in wezen het gezicht van Big Tobacco.
Maar zijn ondeugendheid houdt daar nauwelijks op.
Afgezien van zijn sigaretten- en pruimtabakproducten, is het bedrijf een leider in vapen via zijn 35% eigendomsbelang in Juul Labs. En tabak is niet het enige dat Altria-klanten roken. MO heeft ook een groot belang in Cronos Group (CRON), een leider in de, ahem, ontluikende wereld van cannabisproducten. Marihuana wordt langzaamaan staat voor staat gelegaliseerd en Altria plaatst zichzelf in een uitstekende positie om van deze trend te profiteren.
Als klap op de vuurpijl is Altria ook een grote drankverkoper via zijn eigendom van Ste. Michelle Wine Estates en zijn grote investering in Anheuser-Busch InBev, de naam achter Budweiser en 's werelds grootste bierbrouwer.
Altria's aandelen hebben het de afgelopen jaren moeilijk gehad, dankzij vroege moeilijkheden bij de investeringen in Cronos en Juul. Maar het resultaat is een spotgoedkope waardering van minder dan 10 keer de toekomstgerichte winstramingen en een dividendrendement ten noorden van 7%. Die uitbetaling is ook duurzaam, dankzij Altria's uitstekende vermogen om geld te genereren.
Dit is een lelijke omgeving voor Big Tobacco, maar het management van Altria is een team van overlevenden. Ze zouden de decennia van juridische en regelgevende strijd moeten krijgen waarmee ze te maken hebben gehad. En het bedrijf doet goed werk door de tabaksverkoop te recyclen tot vapen en gelegaliseerde cannabis, die veel betere groeivooruitzichten hebben.
De volgende is mede-tabaksgigant British American Tobacco (BTI, $ 43,44). Als je van Altria houdt, is het niet zo moeilijk om ook van Brits-Amerikaans te houden.
Het bedrijf bezit een enorme collectie bekende tabaksmerken, waaronder Benson &Hedges, Camel, Dunhill, Kent, Kool, Lucky Strike, Natural American Spirit, Pall Mall, Shuang Xi en State Express 555.
En net als Altria is British American een grote speler op de markt voor e-sigaretten of vapen via onder meer de merken Vype en Vuse.
British American is meer een puur spel op tabak dan Altria. Dat is niet per se een slechte ding, maar het is iets om in gedachten te houden. In tegenstelling tot drank (een stabiele industrie) en cannabis (die zich nog steeds in een explosieve groeifase bevindt), is tabak sterk een industrie in verval. Zolang je de aandelen tegen de juiste prijs koopt, is dat prima. U kunt dat dividend tot het bittere einde innen en daadwerkelijk een solide rendement behalen. Verwacht alleen niet veel groei.
Over dat dividend gesproken, British American Tobacco weet de goederen te leveren. BTI heeft zijn uitbetaling voor 21 opeenvolgende jaren opgewaardeerd, waardoor het een Europese Dividendaristocraat is geworden. En het aandeel heeft een huidig rendement van 6,1%. Dat is natuurlijk lager dan de opbrengst van Altria. Maar het is nog steeds erg goed in deze omgeving met lage rentetarieven.
Als Big Tobacco de paria-investering van weleer was, zouden de energievoorraden - inclusief pijpleidingen - die van vandaag moeten zijn. En misschien is geen enkele andere pijpleidingbeheerder zo controversieel als het in Dallas gevestigde Energy Transfer LP (ET, $ 12,68).
Waar beginnen we hier? Energy Transfer stond centraal bij de Dakota Access Pipeline-protesten in 2016, die op iets uit een film leken. Inheemse Amerikaanse en milieugroeperingen protesteerden tegen de aanleg van de pijpleiding, uit angst dat deze het drinkwater in het gebied zou kunnen vervuilen. In de chaos die volgde, werden waterkanonnen en aanvalshonden gebruikt om de protesten te breken.
Ter verdediging van Energy Transfer waren ze alleen op zoek naar een project dat eerder groen licht had gekregen van de overheid en hadden ze geen idee dat hun pijpleiding zo'n bliksemafleider zou worden.
Meer recentelijk kreeg ET een boete van $ 30 miljoen van de staat Pennsylvania - een van de grootste boetes in de geschiedenis van de staat - voor een hele reeks overtredingen van de regelgeving bij de aanleg van zijn Revolution-pijpleiding in het westen van Pennsylvania.
Investeren in een bedrijf dat op een filmschurk lijkt, kan brandend maagzuur veroorzaken. Maar je krijgt er zeker een vergoeding voor. Tegen de huidige prijzen is Energy Transfer met 9,4% een van de best renderende aandelen op de New York Stock Exchange. Die uitkering wordt goed gedekt door de huidige kasstromen en er is zeer weinig risico op een verlaging in de nabije toekomst. En misschien het beste van alles, vanwege de eigenzinnige belasting van master limited partnerships (MLP's), zal het grootste deel van de distributie van ET worden beschouwd als een uitgestelde belastingteruggave van kapitaal. Niet slecht!
* Uitkeringen zijn vergelijkbaar met dividenden, maar worden behandeld als uitgestelde belastingaangiften van kapitaal en vereisen ander papierwerk dan belastingtijd.
In dezelfde lijn, collega pijpleidingbeheerder Kinder Morgan (KMI, $ 22,16) is een mooie aanvulling op elke politiek incorrecte portefeuille.
Kinder Morgan is een van de grootste energie-infrastructuurbedrijven in Noord-Amerika en exploiteert ongeveer 83.000 mijl aan pijpleidingen voor aardgas en ruwe olie en 147 terminals. Dat is genoeg pijp om bijna drie en een half keer rond de evenaar van de aarde te wikkelen.
Net als Energy Transfer is Kinder Morgan geen onbekende in controverse. Het bedrijf kreeg ruzie met milieuactivisten over de geplande pijpleiding van de oliezanden van Canada in Alberta naar de kust van British Columbia en moest uiteindelijk het hele project aan de Canadese regering verkopen.
Maar als je een afgewogen standpunt inneemt dat, hoewel nog steeds een fossiele brandstof, aardgas aanzienlijk schoner verbrandt dan steenkool en vele andere alternatieven, kun je je geweten sussen over het bezit van een grote, slechte pijpleiding.
In tegenstelling tot Energy Transfer is Kinder Morgan niet georganiseerd als een MLP. Hoewel u niet de gunstige distributiebehandeling van MLP's krijgt, is het beter voor aandeelhouders omdat de belastingaangifte eenvoudiger is en de financiële overzichten iets minder ondoorzichtig. De dividenden op pijplijnbeheerders van bedrijven zoals Kinder Morgan zijn meestal iets lager dan die van MLP's. Maar KMI's rendement van 4,5% is nog steeds behoorlijk dandy in deze markt.
De toekomst is groen, of dat moeten we tenminste allemaal hopen. Maar in de tussentijd voeden olie en gas onze economie nog steeds, en Kinder Morgan helpt deze traditionele brandstoffen op de markt te brengen.
Alcoholische dranken zijn tegenwoordig misschien niet zo controversieel als tabak of fossiele brandstoffen. Maar onthoud, het is nog niet zo lang geleden dat alcohol werd beschouwd als een paria die groot genoeg was om een grondwetswijziging te rechtvaardigen die het verbiedt. Geen van de andere ondeugden die in dit artikel worden behandeld, deelt dat onderscheid.
Investeren in drank is gemakkelijker dan vroeger vanwege de consolidatie van de sector. De overgrote meerderheid van de wereldwijde merken wordt gecontroleerd door een klein handjevol grote bedrijven. En natuurlijk is geen enkele groter dan Anheuser-Busch InBev (BUD, $ 73,60), 's werelds grootste bierbrouwer. Haar merken omvatten steunpilaren zoals Budweiser, Bud Light, Stella Artois, Corona en letterlijk honderden meer. Waar ter wereld je ook reist, de kans is groot dat het lokale brouwsel is gebotteld door Anheuser-Busch InBev.
Hoewel BUD wordt geassocieerd met grote nationale biermerken, is dat niet alles wat het bedrijf doet. Het heeft ook een groeiende aanwezigheid in de exploderende harde seltzer-markt en is voortdurend op zoek naar nieuwe acquisitiedoelen. De drinkgewoonten van bier zijn de afgelopen twee decennia veranderd. Jongere drinkers drinken minder bier dan vorige generaties, en als ze bier drinken, geven ze vaak de voorkeur aan kleinere brouwerijen.
Maar voordat u Anheuser-Busch InBev afschrijft als een fossiel, bedenk dan dat de wortels van het bedrijf teruggaan tot 1366 (via Stella Artois) en al 654 jaar actief zijn. Een bedrijf met zes en een halve eeuw geschiedenis wordt niet ongedaan gemaakt door wispelturige millennials.
Tegen de huidige prijzen heeft BUD een dividendrendement van 2,6%. Hoewel dat niet zo hoog is als sommige van de andere zondeaandelen die we hier behandelen, is dat nog steeds een gezonde premie voor het waardeloze rendement van 1,8% van de S&P 500.
We hebben sigaretten en drank gedekt. Laten we, om het driemanschap van traditionele zondeaandelen af te ronden, eens kijken naar gokken.
Zoals je zou kunnen raden uit de vele eigendommen in Macau, is Las Vegas Sands in de eerste plaats een spel op de hogere middenklasse en rijken van Azië. Macau is goed voor 59% van de EBITDA, met Singapore voor nog eens 34%. De Verenigde Staten zijn goed voor slechts 7% van het totaal.
Het directe risico voor Las Vegas Sands is dat het COVID-19-coronavirus Chinese gokkers een paar maanden uit de casino's houdt. Casinogokken is een vorm van toerisme en pandemieën zijn bijzonder zwaar voor de reissector.
Maar de economische effecten van griepangst zijn meestal van korte duur, en elke daling in de aandelenkoers van Las Vegas Sands kan een goede koopkans zijn voor een langetermijnbelegger. Tegen de huidige prijzen leveren LVS-aandelen een sappige 4,6% op.
De McDonald's (MCD, $ 215,63) Golden Arches is een van de meest herkenbare bedrijfsmerken ter wereld. Voor velen zijn ze een symbool van Amerika zelf! Maar sociale zeden veranderen en MCD wordt op meerdere fronten een doelwit.
Om te beginnen is het voedsel van McDonald's ongezond en draagt het bij aan de obesitasepidemie, vooral bij kinderen. Ten tweede zorgt fastfood voor veel afval, vooral de rietjes en andere afgedankte plastics die het doelwit zijn geworden van milieuactivisten. McDonald's was ook een van de centrale doelen van de "Fight for $15"-beweging om fastfoodarbeiders te verenigen en hun loon te verhogen tot ten minste $15 per uur.
En alsof dit alles nog niet genoeg was, werd de CEO van McDonald's onlangs ontslagen omdat hij een romantische relatie had met een vrouwelijke ondergeschikte.
De iconische hamburgerketen is misschien niet zo'n grote paria als Big Tobacco, Big Oil of de wapenmakers. Maar in de ogen van de wakkeren en sociaal bewust, loopt het niet ver achter.
Als je dit artikel nog steeds aan het lezen bent, kunnen we aannemen dat dit geen probleem voor je is.
MCD-aandelen hebben geen monsterrendement, en het is ook niet zo goedkoop als de andere ondeugdaandelen op deze lijst. Maar McDonald's is er opmerkelijk goed in geslaagd om met de tijd mee te gaan, en het is veilig om aan te nemen dat de Gouden Bogen over tientallen jaren nog steeds een vaste waarde zullen zijn in steden over de hele wereld. De uitbetaling zal dat waarschijnlijk ook zijn - MCD is al lang lid van de Dividend Aristocrats, dankzij de 43-jarige reeks dividendverhogingen.
Charles Sizemore was op het moment van schrijven lang BTI, ET, KMI, LVS, MCD en MO.
5 voordelige dividendaandelen om nu te kopen
Nu marihuana-aandelen kopen? Je zou gestenigd moeten worden.
7 perfecte 10 aandelen om nu te kopen
5 best-of-breed goudaandelen om nu te kopen
10 best beoordeelde mid-cap aandelen om nu te kopen
5 aandelen om nu te kopen
10 best beoordeelde mega-capaandelen om nu te kopen