Zij moeten zijn. In een recessie is er meestal niet veel geld voor veel anders.
Hoewel het gewoonlijk zes maanden duurt om vast te stellen dat er daadwerkelijk een recessie heeft plaatsgevonden, heeft de Conjunctuur Dating Committee van het National Bureau of Economic Research veel minder tijd nodig gehad voordat ze onlangs bevestigde dat de VS in februari inderdaad in een recessie terechtkwam.
De economische prognose van Kiplinger gaat uit van een daling van het BBP in het tweede kwartaal van ongeveer 30% tot 40%, en hoewel we verwachten "een behoorlijk goed herstel in de tweede helft van het jaar ... volledig herstel zal waarschijnlijk tot eind 2021 duren." Ondertussen gelooft het Internationaal Monetair Fonds (IMF) dat de wereldeconomie het hele jaar in een verzwakte toestand zal blijven, met een bbp dat 3% krimpt – ruim onder de januari-projectie van 3,3% groei – voordat het herstelt met een groei van 5,8% in 2021.
De bedrijven die het best geschikt zijn om in dit soort omgeving te overleven, zo niet te gedijen, zijn defensieve aandelen die producten en diensten leveren waar mensen gewoon niet zonder kunnen.
Hier zijn dus 20 beste aandelen om in te beleggen tijdens een recessie. Sommige hiervan zijn misschien niet de beste aandelen om aan te houden zodra de economieën van de VS en de wereld weer normaal zijn geworden. Maar ze hebben allemaal veel waarde - voor zowel investeerders als consumenten - zolang de tijden krap zijn.
Walmart (WMT, $ 121,24) CEO Doug McMillion verscheen op The Today Show op 10 april om door coronavirus veroorzaakte paniekaankopen te bespreken. Ten eerste bestelden consumenten voedsel en andere verbruiksartikelen. Daarna wendden ze zich tot amusementsartikelen zoals legpuzzels en bordspellen. Nu bestellen ze haarkleuring en baardtrimmers.
Dit zijn allemaal dingen die u bij Walmart kunt kopen. Dus hoewel veel bedrijven tijdens deze crisis enorme financiële problemen hebben geleden, behoorde Walmart tot de grote Amerikaanse bedrijven die daadwerkelijk massaal personeel inhuurden om de toegenomen vraag bij te houden. WMT is met name van plan om 150.000 nieuwe werknemers in dienst te nemen, en mogelijk moet het daarna uitbreiden. Van die banen is ongeveer 80 tot 85% tijdelijk van aard. Dat betekent echter nog steeds dat maar liefst 22.500 mensen permanent bij Walmart kunnen blijven als de crisis voorbij is.
Dat is goed voor de medewerkers. Dat is goed voor de werkgever.
In 2008 Slate magazine vroeg zich af waarom Walmart het goed deed terwijl de economie aan het haperen was. Het antwoord:consumenten konden het zich niet langer veroorloven om in te ruilen; ze werden gedwongen te overleven door naar beneden te handelen. De recessie van 2020 zou een soortgelijke trend kunnen veroorzaken, waardoor er meer geld op de bankrekeningen van de familie Walton komt te staan.
Tijdens de Grote Recessie, die duurde van december 2007 tot juni 2009, leverde het aandeel Walmart 9% op op basis van totaalrendement (prijs plus dividenden). Ter vergelijking:de S&P 500 verloor in dezelfde periode 34%. Het lijkt erop dat WMT ook in deze tijd een van de beste aandelen is om in te beleggen. Sinds de piek van de bullmarkt op 19 februari, heeft het aandeel van Walmart een winst van 3% geboekt tegenover een daling van 4% voor de index. Alle tekenen van economische zwakte zouden de outperformance van WMT ten opzichte van de S&P 500 moeten vergroten. Er kunnen nog veel meer zijn waar dat vandaan komt.
Net zoals het een goed teken is dat Walmart arbeiders binnenhaalt, is het feit dat Dollar General (DG, $ 186.00) tegen eind april 50.000 mensen aanneemt, belooft ook veel goeds. Hoewel veel van de 50.000 banen tijdelijk zullen zijn, heeft de discountwinkel de afgelopen vijf jaar netto 35.000 nieuwe banen toegevoegd - een indicatie dat een deel van de tijdelijke werknemers het coronavirus misschien voorbij zal blijven.
Al in augustus begonnen beleggingsprofessionals Dollar General aan te prijzen als een aandeel om te bezitten tijdens een recessie.
"Het goede nieuws is dat consumenten tijdens perioden van economische zwakte vaak meer bij de dollarwinkels winkelen", verklaarde Mark DeVaul, portefeuillemanager bij het Hennessy Equity and Income Fund (HEIFX), in augustus 2019. "We verwachten geen scherpe stijging in de verkoop, maar we vermoeden dat de verkoop stabiel zal blijven bij de dollarwinkels, terwijl andere bedrijven misschien meer pijn zullen voelen."
In het laatste fiscale jaar van Dollar General was 78% van de omzet afkomstig uit verbruiksartikelen, waaronder een groot aantal producten die consumenten tijdens een recessie voor minder zullen willen kopen.
Het idee dat dollarwinkels misschien wel de beste aandelen zijn om in te investeren tijdens een recessie, is niet alleen een luie veronderstelling. De grootste concurrent van Dollar General, Dollar Tree (DLTR), leverde tussen december 2008 en december 2011 een rendement van bijna 200% op - vijf keer de prestatie van de S&P 500. Dollar General werd pas in november 2019 openbaar, maar de verkoop in dezelfde winkel in 2008 en 2009 met meer dan 9% verbeterd. Het is overduidelijk dat deze bedrijven op maat gemaakt zijn voor moeilijke economische tijden.
Basisconsumptiegoederen behoorden tot de beste aandelen van deze berenmarkt. Maar als je bedenkt dat consumenten al jaren afzien van suikerhoudende frisdranken, PepsiCo's (PEP, $132,21) voelt niet als een duidelijke winnaar.
Het bedrijf heeft de veranderende smaak van de consument echter niet genegeerd. Naast de traditionele frisdranken verkoopt het via een samenwerking met de koffiegigant ook Gatorade, Lipton-ijsthee, Tropicana-sappen, bruisend bruisend water, Naked-smoothies, Aquafina-water en Starbucks (SBUX)-drankjes. Maar de kracht van Pepsi is zijn Frito-Lay-snacksdivisie, die veel hogere marges heeft dan zijn drankentak.
PepsiCo groeide in fiscaal 2019 met 3,9% op basis van GAAP (algemeen aanvaarde boekhoudprincipes) en met 4,5% op organische basis, wat corrigeert voor de effecten van acquisities, desinvesteringen en vreemde valuta. Een grote aanjager van die groei was de Frito-Lay North America-divisie van het bedrijf, die de omzet met 4,5% liet groeien.
Maar waar de snack-foodbusiness echt aan bijdroeg, was de stijging van de bedrijfswinst met 5% tot 5,26 miljard dollar, of 51% van het totaal voor het jaar. Ter vergelijking:PepsiCo Beverages North America had een omzet die 27% hoger was dan die van Frito-Lay, maar een bedrijfswinst die 59% lager was. Zonder snacks zou 2019 er heel anders hebben uitgezien.
In 2009 Harvard Business Review behandeld hoe PepsiCo zou omgaan met een recessie:
"PepsiCo's doel is om de categorie koolzuurhoudende frisdranken nieuw leven in te blazen met aanzienlijk verhoogde marketinginvesteringen in Pepsi, Mountain Dew en andere producten. Deze investeringen omvatten een nieuwe vrolijke 'Optimism'-advertentiecampagne, nieuwe verpakkingen en nieuwe materialen voor verkooppunten. PepsiCo is ook van plan de activiteit in digitale media te verhogen, specifiek om zich te richten op het jeugdige live-for-to-day-segment."
Dat zou kunnen leren wat Pepsi de komende maanden doet. Hoewel het eerste instinct van een CEO is om over de hele linie kosten te besparen, is het van vitaal belang dat PepsiCo ervoor zorgt dat Frito-Lay, zijn uiterst winstgevende onderneming, in de gunst van de consument blijft. Beleggers zouden dus kunnen verwachten dat het bedrijf tijdens deze recessie aanzienlijke middelen in zijn snackactiviteiten steekt en elders plaatsen vindt om kosten te besparen.
In een recessie zijn er schuldige genoegens waar je zonder kunt leven - de 20-jarige Scotch, hoewel geweldig, moet misschien wachten als het geld krap is - en er zijn er die je niet kunt, zoals een goede reep.
Terwijl Hershey (HSY, $ 135,67) misschien niet volledig kunnen vermijden een klap in een recessie te krijgen, het deed het behoorlijk goed in 2008. Dat jaar rapporteerde Hershey een omzet van $ 5,13 miljard, 3,8% hoger dan in 2007. Hershey produceerde $ 311 miljoen winst daaruit, of 45,3% hoger dan een jaar eerder.
"De meeste voedingsbedrijven deden het goed in 2008", zei Frost &Sullivan-analist Christopher Shanahan in maart 2009. "Hershey was absoluut een van de leiders."
Ja, HSY-aandelen verloren 6%, inclusief dividenden, tijdens de Grote Recessie. Maar het presteerde 28 procentpunten beter dan de S&P 500, en afhankelijk van wanneer ze binnenkwamen, wisten sommige beleggers zelfs winst uit Hershey te persen.
Interessant is dat Hershey verhoogde zijn reclame in 2008, vergelijkbaar met wat Pepsi deed met zijn frisdranken. In moeilijke tijden moet je voorop blijven lopen bij de consument, want als je dat niet doet, zal iemand anders je klanten pakken. Even belangrijk is dat HSY de prijzen voor zijn producten verhoogde, waardoor de hogere inputkosten werden gecompenseerd.
Mochten we als gevolg van COVID-19 een langdurige recessie doormaken, dan zou Hershey hetzelfde draaiboek kunnen uitbrengen. Als gevolg hiervan kan HSY zijn huidige underperformance tijdens deze bearmarkt inhalen.
Lockheed Martin's (LMT, $ 414,30) 5% daling door de bearmarkt tot nu toe is niet echt - het is ongeveer op één lijn met de bredere markt. Maar het doet het aanzienlijk beter dan zijn defensie-collega's, aangezien Boeing (BA) en een paar anderen de iShares U.S. Aerospace and Defense ETF (ITA) een opzichtige daling van 36,1% hebben bezorgd.
Lockheed Martin is een van de betere defensieve acties in een recessie, omdat het een groot deel van zijn omzet genereert van het ministerie van Defensie, dat naar verwachting 738 miljard dollar zal uitgeven in 2020. Daarvan gaat ongeveer 90% naar Amerikaanse bedrijven zoals Lockheed. Martijn.
Tijdens de Grote Recessie, terwijl de consumentenbestedingen met 8,2% daalden, namen de defensie-uitgaven toe met 12,2%. Verder stegen tussen 1970 en 2009 van de zes recessies de defensie-uitgaven op één na.
Niemand zou verbaasd moeten zijn om te horen dat LMT ongeveer 70% van zijn jaarlijkse inkomsten van de Amerikaanse overheid genereert. In feite is Lockheed Martin goed voor 28% van de totale uitgaven van het DoD. Terwijl veel bedrijven werknemers ontslaan, heeft Lockheed Martin tijdens de coronaviruscrisis 1.000 nieuwe werknemers toegevoegd, terwijl er voortdurend wordt gezocht naar nog eens 5.000 openstaande vacatures.
Lockheed Martin zou dus een van de meest recessiebestendige aandelen moeten zijn om in te beleggen.
Een laatste opmerking:beleggers zouden zich zorgen kunnen maken dat het bedrijf medio maart aankondigde dat CEO Marilyn Hewson, die het bedrijf sinds 2013 leidt, op 15 juni zou worden vervangen door James Taiclet, die sinds 2003 aan het hoofd staat van American Tower (AMT). u verandert dit niet van leiderschap soort crisis, tenzij u er zeker van bent dat uw bedrijf de toekomstige uitdagingen het hoofd kan bieden.
O'Reilly Automotive (ORLY, $ 419,73) is een van de grootste verkopers van aftermarket-auto-onderdelen in de VS. Het bedrijf had eind 2019 5.439 winkels in de VS, samen met 21 winkels in Mexico.
O'Reilly heeft goed werk verricht door zijn inkomsten te balanceren tussen doe-het-zelfklanten en professionele winkels; het businessmodel houdt ORLY al tientallen jaren goed van pas. De inkomsten van vorig jaar werden voor 55% verdeeld over doe-het-uw-klanten en 45% naar eigenaren van autoreparatiewerkplaatsen. Tijdens een recessie is het mogelijk dat de verkoop aan doe-het-zelfklanten zal toenemen omdat mensen ervoor kiezen om geld te besparen door hun eigen reparaties uit te voeren.
Begin maart, voordat het coronavirus de aandelen decimeerde, boden beleggers aandelenkoersen van bedrijven als O'Reilly op vanwege hun natuurlijke veerkracht tijdens recessies.
"De markt leest dit omdat voorlopig niemand nieuwe auto's zal kopen", vertelde Kevin Tynan, senior analist bij Bloomberg Intelligence, aan Bloomberg News. "Als consumenten bezuinigen, zullen ze hun auto langer houden. Er is een natuurlijke veerkracht voor deze bedrijven."
In oktober 2019, Kiplinger's Personal Finance Associate Editor Ryan Ermey besprak hoe het bedrijf de verstoring overleefde die Amazon.com (AMZN) naar verwachting zou brengen in de auto-onderdelenbusiness toen de e-commercegigant in 2017 de strijd aanging. meer dan verdubbeld ten opzichte van de dieptepunten van 2017. En tot nu toe is het aandeel van O'Reilly in de huidige bearmarkt zelfs 7% gestegen.
ORLY zou tijdens deze recessie stand moeten houden en zijn plaats verdienen tussen de aandelen om in te beleggen.
De laatste gegevens van Nielsen suggereren dat de online verkoop van sterke drank tijdens het coronavirus een hoge vlucht neemt. In de week die eindigde op 21 maart steeg de alcoholverkoop met 55% in vergelijking met dezelfde periode een jaar eerder. Nog indrukwekkender was de stijging van de online verkoop van sterke drank met 243%. Ze koelden een beetje af voor de week die eindigde op 28 maart, met een totale omzetstijging van 22%. De online verkoop van sterke drank groeide echter met 291% op jaarbasis.
Maar uiteindelijk hebben alcoholdistributeurs het volume van restaurants en bars nodig om rond te komen, en we hebben daar tekenen van gezien toen de economie weer begon te heropenen. Nielsen zei dat de verkoop die eindigde in de week van 2 mei de sterkste groei vertoonde sinds die week van 21 maart.
Diageo (DEO, $ 147,82), 's werelds grootste maker van premium branded spirits, zag een bemoedigende trend in maart 2009. De Amerikaanse activiteiten verbeterden ondanks dat het land midden in een recessie zat.
"We zien dat de groei zich voortzet, zelfs in deze moeilijke omgeving, en verwachten dat de groei in de sector binnen het bereik van 0-1 procent voor verkoopvolumes zal blijven", vertelde Ivan Menezes, Diageo's hoofd van de Noord-Amerikaanse activiteiten en huidige CEO, aan Reuters in 2009. "De consument verschuiving is in de richting van sterke merken met sterke referenties en een sterk erfgoed."
Diageo – met merken als Johnnie Walker, Crown Royal, Smirnoff, Captain Morgan en Guinness – presteerde tijdens de recessie grotendeels in lijn met de markt. Maar als de verkoop van sterke drank blijft stijgen, zou de voorraad van Diageo moeten verdwijnen.
Nu we het toch over 'zondevoorraden' hebben, Philip Morris International (PM, $ 77,70) deed het prima tijdens de Grote Recessie. In feite is dat het moment waarop de aandelen werden verhandeld:Altria (MO) zette zijn internationale activiteiten af op 27 maart 2008. Aandeelhouders kregen één nieuw aandeel PM voor elk aandeel MO dat ze bezaten. De aandelen van Philip Morris werden ruwweg vlak verhandeld tussen toen en het einde van de bearmarkt, tegenover een verlies van meer dan 20% voor de S&P 500.
Philip Morris - en de meeste andere grote sigarettenfabrikanten trouwens - profiteerden van de hogere verkoop tijdens de Grote Recessie.
"De verkoopgegevens van deze tabaksfabrikanten tonen aan dat rokers niet alleen doorgingen met roken, maar ook daadwerkelijk hun sigaretteninname verhoogden tijdens deze periode van economische moeilijkheden, ondanks de schade die voor iedereen werd veroorzaakt door blootstelling aan deze gewoonte", professoren Peisen van de Teikyo University School of Medicine Hij en Eiji Yano schreven in hun artikel van juni 2009:"Tabaksbedrijven zijn booming ondanks een economische depressie."
Natuurlijk zijn er sindsdien verschillende factoren veranderd. De houding van de wereld ten opzichte van roken is de afgelopen tien jaar aanzienlijk veranderd. Om nog maar te zwijgen van het feit dat het effect van het coronavirus op de luchtwegen op dit moment zelfs doorgewinterde rokers een beetje op hun hoede kan maken.
Maar Philip Morris probeert de antirooktrend tegen te gaan door sigaretten te vervangen door rookvrije producten, zoals het elektronische IQOS-apparaat dat tabak verwarmt in plaats van verbrandt. PM beweert ook dat IQOS de hoeveelheid schadelijke chemicaliën die wordt ingenomen, vermindert in vergelijking met sigaretten. Het bedrijf zegt dat ongeveer 9,7 miljoen mensen "al zijn gestopt met roken en zijn overgestapt op IQOS."
In 2019 steeg het vervoersvolume van verwarmde tabak met 44% ten opzichte van het voorgaande jaar tot 59,7 miljard eenheden. Tegen 2021 verwacht het zijn doel van 90 miljard tot 100 miljard eenheden te bereiken. Philip Morris zal op korte termijn wat pijn ervaren van COVID-19, voornamelijk gerelateerd aan zwakke verkopen aan reizigers, die al ingeprijsd lijken te zijn. Maar de spil van het bedrijf weg van sigaretten zou dividenden moeten opleveren in goede en slechte tijden.
Een onderzoek door Princeton-onderzoekers suggereerde dat tijdens de Grote Recessie, vrouwen tussen de 20 en 24 jaar minstens een half miljoen minder baby's kregen dan ze anders zouden hebben.
"Waarom hebben we zoveel minder kans om ons voort te planten als banen schaars zijn? Geld, vooral," The Atlantic's Olga Khazan schreef in september 2014. "Derek Thompson heeft eerder geschreven hoe de recessie een grote pauzeknop was in het leven van millennials."
"Het kost een kwart miljoen dollar om een kind op te voeden, dus ontslagen stellen kunnen tussen 2008 en 2011 extra scrupuleus zijn geweest met hun anticonceptie."
Het toeval wil dat het bedrijf voor huishoudelijke en persoonlijke producten Church &Dwight (CHD, $74,75) maakt Trojaanse condooms, de toonaangevende condoomfabrikant in de VS met een marktaandeel van ongeveer 70%.
Trojan is echter niet het enige krachtige merk van Church &Dwight. Het heeft 11 andere grote merken die een aanzienlijk marktaandeel veroveren in hun respectievelijke categorieën en samen 80% van de totale inkomsten van het bedrijf genereren. Ze omvatten Arm &Hammer-bakpoeder, OxyClean-vlekkenverwijderaar voor wasgoed, First Response-zwangerschapstests, Orajel-mondverzorging, Waterpik-powerflossers en elektrische Spinbrush-tandenborstels.
Church &Dwight verbeterde zelfs de winst per aandeel tussen 2007 en 2009 door consumenten met prijsbepaling op een moment dat ze echt een pauze konden gebruiken. In goede en slechte tijden houden mensen altijd van een goede deal. CHD is nauwelijks goedkoop met bijna vier keer de omzet, maar het presteert consistent en dat maakt het een van de beste aandelen om in te beleggen tijdens een recessie.
Zoals veel bedrijven in consumentengoederen die in een recessie verkeren, General Mills (GIS, $ 62,14) heeft de neiging om te profiteren van mensen die niet zoveel uit eten gaan. General Mills - dat verantwoordelijk is voor tal van grote merken, waaronder Cheerios, Pillsbury, Totino's, Betty Crocker, Yoplait en Annie's Homegrown - deed het prima tijdens de Grote Recessie.
"We blijven een sterke vraag van consumenten naar onze producten zien in markten over de hele wereld", zei voormalig CEO Ken Powell in de fiscale Q2 2009-release van het bedrijf, uitgegeven in december 2008. "De operationele winstmarge van ons segment bleef stabiel ondanks hogere inputkosten en de sterke dubbelcijferige stijging van de consumentenmarketing ter ondersteuning van onze merken. Dankzij de prestaties in de eerste helft van 2009 liggen we stevig op schema om een sterke omzet- en winstgroei voor het jaar te realiseren."
In feite verhoogde Powell de winstverwachting van het bedrijf voor 2009 met 4 cent per aandeel tot $3,87. Het sloot het fiscale jaar 2009 af met een winst per aandeel van $ 3,98, 11 cent hoger dan de verwachting voor het jaar.
Nu we weer in een recessie zijn beland, is de huidige CEO Jeff Harmening behoorlijk optimistisch over zijn kansen.
"Het is zo lang geleden dat we een recessie hebben gehad, vooral hier in de VS, maar in die tijd hebben mensen de neiging om meer te eten, en General Mills deed het redelijk goed", zei Harmening tijdens de winstoproep van het bedrijf in maart. "Maar dat was tien jaar geleden. We zullen zien hoe het deze keer uitpakt."
Vanwege de toegenomen vraag naar zijn granen, diepvriesproducten en huisdiervoeding tijdens het coronavirus, verwacht General Mills dat de winst per aandeel voor 2020 in het huidige fiscale jaar met 6% tot 8% zal stijgen - veel hoger dan de eerdere prognose van 3% tot 5%.
Unilever (UL, $ 56,53) rapporteerde eind januari zijn resultaten voor het boekjaar 2019. Het wereldwijde bedrijf voor consumentengoederen - met merken als Dove-zeep, Hellmann's specerijen, Axe-producten voor persoonlijke verzorging en Breyers-ijs - groeide zijn omzet met 2,9%. Het bedrijfssegment Thuiszorg, dat merken als Cif en Sun omvat, leidde die groei met een omzetstijging van 6,1%. De vrije kasstroom steeg met 13% tot 6,1 miljard euro.
Unilever heeft zich gericht op wereldwijde merken die volgens haar nog meer omzet kunnen opleveren. Als gevolg hiervan heeft het een strategische evaluatie uitgevoerd van zijn theeactiviteiten, die in 2020 zouden kunnen worden verkocht.
Paul Polman, die tijdens de Grote Recessie CEO van Unilever was, vond het bedrijf van het bedrijf bij uitstek geschikt om een recessie het hoofd te bieden.
"Consumenten stellen het kopen van auto's en televisies uit en dat maakt veel geld vrij om te besteden aan dagelijkse behoeften. We zien de markten voor persoonlijke verzorging of voedsel niet substantieel dalen", zei Polman in maart 2009.
Tussen 2008 en 2010 groeide Unilevers omzet van 22,1 miljard euro naar 23,58 miljard euro, hoewel de bedrijfswinst in die tijd wel met 13,5% daalde. Maar zolang de recessie aanhoudt, zou dat moeten wegen op de bestedingen van consumentengoederen. Een deel daarvan zou moeten worden doorgestuurd naar de producten van Unilever.
Clorox (CLX, $ 198,76) behoorde tot de beste aandelen om de uitbraak van het coronavirus te doorstaan, zou het moeten zijn. Het bedrijf heeft sinds 19 februari een totaalrendement van 21% behaald, terwijl de index 4% lager is als u dividenden meetelt. Excuseer de woordspeling, maar het veegt de vloer aan met de meeste andere in de VS genoteerde aandelen.
Dat is niet verwonderlijk, aangezien de desinfecterende doekjes en het bleekmiddel van Clorox uit de schappen zijn gevlogen. Het bedrijf heeft ongeveer 50% van de markt voor desinfecterende doekjes in handen. In tijden van crisis hebben consumenten de neiging om vast te houden aan merknamen die ze kennen en om goedkopere winkelmerken door te geven.
"Op basis van gesprekken met inkopers in de detailhandel schatten we dat de aan COVID-19 gerelateerde vraag de trends in de categorie ontsmettingsmiddelen in de basislijn de komende maanden met 3-5x zou kunnen stimuleren, aangezien retailers werken aan het opnieuw opbouwen van de voorraad en het op voorraad houden", schreef UBS-analist Steven Strycula halverwege. maart.
Verder, volgens gegevens van Deutsche Bank die teruggaan tot de jaren negentig, presteren consumentengoederen, zoals Clorox, doorgaans beter dan de S&P 500 in recessies en andere moeilijke periodes.
Tussen 2007 en 2009 stegen de inkomsten van Clorox met 24%. Het bedrijf trakteerde inkomensinvesteerders in die tijd ook op een stijging van 35% in de jaarlijkse dividendbetalingen (driemaandelijks uitgekeerd). Sindsdien heeft het die reeks verlengd tot 42 opeenvolgende jaren, inclusief een verhoging van 10% vorig jaar, waardoor het tot de Dividend Aristocrats behoort.
"Het belonen van onze aandeelhouders is altijd een prioriteit geweest", zei CEO Benno Dorer in een persbericht van mei 2019. "This double-digit increase in our dividend is on top of last year's 14% increase. It represents an ongoing effort to put our strong cash flow generation to work, which emphasizes investing in long-term business growth and returning excess cash to our stockholders."
Investors got increase No. 43 in May of this year – a 5% hike to $1.11 per share.
If you look through fellow Aristocrat Procter &Gamble's (PG, $119.05) brand directory, you'll see that many of its products aren't going to lose sales momentum during a recession. They're products we use every day:Oral B toothbrushes, Ivory soap, Crest toothpaste, Head &Shoulders shampoo. The list goes on and on.
P&G pointed out in a February presentation that during the first half of its 2020 fiscal year, all eight of its operating segments posted positive organic sales growth. Its Skin &Personal Care and Personal Health Care businesses led the charge with 13% and 11% growth, respectively. Those include brands such as Gillette, Ivory, Pepto Bismol and Vicks.
In the first half of fiscal 2020, Procter &Gamble expected organic sales growth of 3% to 4% and core earnings per share growth of 4% to 8%. It delivered 6% and 18% growth, respectively, far in excess of its projections.
As people stay home during the coronavirus, when they do go out to the grocery store and pharmacy, you can be sure they'll buy numerous P&G products. And the company in general is in a good position, according to P&G CFO Jon Moeller.
"We are better positioned for several reasons to deal with (an economic) downturn than we were in 2007," Moeller told CNBC in October. "We'll use tools like value messaging, pack sizes, performance messaging to ensure that if there is a downturn, we are in the best position for a consumer in a pinch. … We don't see consumers stopping laundry or shampooing or conditioning or feminine protection during a recession."
Procter &Gamble further instilled confidence by stating in mid-April that it would hike its dividend for the 64th consecutive year, doling out a 6% increase. At a time when some companies are announcing dividend cuts or suspensions, you can count on P&G's 2.6% yield.
In these difficult times, it's good to see companies stepping up for their employees.
Hormel (HRL, $48.11) announced in late March that it would pay out more than $4 million in special cash bonuses to all full- and part-time workers that man the production lines at its various plants, ensuring that Americans don't go hungry.
"As a global branded food company, we play a critical role in providing safe, high-quality food during this unprecedented time," CEO Jim Snee said. "Our incredible team of more than 13,000 plant professionals is the backbone of our company and this special bonus is one way we can continue to thank them for how they have risen to the challenge and continue to produce food with a sense of purpose and pride."
As part of the bonus program, in which each full-time worker gets a $300 bonus and every part-time worker gets $150, also has extended paid sick leave for any employees who can't make it to work as a result of the virus.
During the Great Recession, Hormel's results were mixed, as consumers balked at some of its more upscale products.
"We are seeing some ups and downs in terms of demand for our products – very strong demand for the canned side of the franchise, Spam luncheon meat, Hormel chili, Dinty Moore beef stew," former Hormel CEO Jeffrey Ettinger said in March 2009.
In February, before the coronavirus took hold, Hormel's guidance for fiscal 2020 were net sales of at least $9.5 billion and EPS of $1.69. Refrigerated Products, its Jennie-O Turkey Store and Grocery Products (such as Spam) were expected to lead the way.
Hormel is one of the best stocks to invest in during a recession simply because it shouldn't get slaughtered. It's currently sitting on a sub-1% loss since the market peak to beat the index by about 4 percentage points.
During the last recession, analysts worried about how many members Costco (COST, $307.19) would be able to retain. It did better than expected. In 2007, Costco boasted 27,500 total primary cardholders. Two years later, Costco finished fiscal 2009 with 30,600 primary cardholders – an 11.3% gain .
"There were expectations that people would be willing to let their memberships expire, but the numbers have held up quite well," Morningstar retail analyst R.J. Hottovy said in January 2010.
As America makes its way through the coronavirus recession, Costco remains one of the better-positioned retailers during and after the crisis. In the five weeks ended April 5, Costco saw its same-store sales increase a whopping 12.3%. Analysts actually expected them to be as high as 24.1% as members hoarded everything from toilet paper to orange juice. However, it seems that once the social distancing rules kicked in for much of the country in mid-March, traffic to its stores slowed. Despite this, Costco's foot traffic for all of March increased by 5.3%.
One thing that's going to help Costco as the recession wears on wasn't even a big contributor back in the Great Recession:online sales.
In the company's third quarter ended May 10, Costco's online sales increased by 66.1% over the same period a year earlier. Total comparable-store sales improved by 7.8%, and profits of $1.89 per share beat expectations for $1.85 per share.
Business has been booming at Kroger (KR, $33.01), the nation's largest grocery store chain with more than 460,000 workers, thanks to its role as an "essential" business and a food provider. The company says its same-store sales jumped 30% year-over-year in March, spiking in the middle of the month because of customer hoarding.
"The demand has been broad based across grocery and fresh departments," Kroger said in a release. "It is too early to speculate what will emerge as the 'new normal' in food consumption at home or what the impact on sales will be in future periods."
Kroger now expects its first-quarter same-store sales (typically revenues generated at stores open longer than 12 months) to be higher than originally expected.
In the Great Recession, Kroger reported healthy earnings as a result of changes in customer routines such as eating out less, entertaining at home and buying more private-label store-branded items. Equally important, Kroger did well against the mighty Walmart.
"In 33 markets where the Supercenters have a third-place market share in the grocery sector, and Kroger is either number one or two, Kroger's share of grocery sales in those areas rose 8.6 percent year over year during the fourth-quarter period," CBS reported on March 12, 2009.
If the last recession is any indication, Kroger will benefit. So far, it's sprinting past the market with a 12% gain since Feb. 19.
Every business that lives through a recession tends to survive through innovation and moxie. In the case of McDonald's (MCD, $202.65), which is so big that it likely doesn't fear much, we're likely to see a few new tricks out of a company that has always been well ahead of the curve.
McDonald's opened almost 600 stores in 2008. Further, its 2008 sales were higher than both 2006 and 2007. Between December 2007 and June 2009, MCD stock delivered a total return of 2.5%, considerably higher than the 35% loss in the S&P 500.
Americans traded down in the last recession. McDonald's was ideally positioned to benefit from this trend.
"In a recession, people eat out less and at home more frequently. And when they eat out, they eat at cheaper places," Slate contributor Daniel Gross wrote in August 2009. "McDonald's is so cheap, efficient, pervasive and convenient that it was a viable alternative to casual restaurants like Ruby Tuesday and to cooking at home. Investors, like diners, angled toward McDonald's and away from Ruby Tuesday during the recession."
As this current recession continues, analysts believe defensive plays like McDonald's make sense.
"We believe MCD is well-positioned to perform strongly on a relative basis in this scenario (recession) when considering global comps for McDonald's during 2008-2009 were a recession-resilient +5.4% (best-performing brand in our coverage universe)," Baird Equity Research analysts wrote in an April note to clients.
Kiplinger listed Rollins (ROL, $44.57) as one of 15 recession-resistant stocks to own in October. Tot nu toe, zo goed. The stock is actually up 12% since the start of the bear market, outperforming the S&P 500 by roughly 16 percentage points.
Back in 2008, Rollins grew its various pest control businesses, including the Orkin brand, by a healthy 3%. In good times and bad, individuals and businesses will pay for pest removal.
Rollins rolled into 2020 with momentum. Its 2019 sales grew by 10.6% to $2.02 billion, and it increased its dividend or the 18th consecutive year. Then in late March, Rollins announced that it was launching Orkin VitalClean, which provides customers with a disinfectant for suppressing a wide range of germs including those that cause the coronavirus, swine flu and avian flu. It's especially useful for removing bacteria and viruses from hard, non-porous surfaces such as stainless steel.
This service could be a hit with consumers in the current environment.
As for Rollins' growth strategy:It's a combination of organic revenue growth from its 2.4 million residential and commercial customers along with acquisitions of other pest control businesses in the U.S. and around the world. As the coronavirus hurts other businesses in the industry, it's likely that Rollins will be open to further acquisitions.
Rollins had plenty of liquidity to get it through the recession. Nonetheless, the company reduced its dividend from 12 cents per share to 8 cents for the most recent quarter in the face of pandemic-related uncertainties. That said, Senior Vice President and CFO Eddie Northen said at the time, "This is a proactive move that is consistent with our Company's conservative balance sheet approach. We plan to return to our past dividend performance as soon as practical." The stock's quick recovery suggests that dividend reduction will be short-lived.
One last wild card that puts Rollins among the best stocks to invest in during this recession? The Rollins family owns 53.2% of the company's shares. Family-controlled businesses tend to believe in long-term planning, and that bodes well for survivability.
So many people have succumbed to COVID-19 in 2020, it's hard not to think of funerals and the death care industry. The thousands of people who've died from the virus have either made pre-death funeral arrangements or their loved ones are making them. In New York City, the epicenter of the coronavirus pandemic in the U.S., funeral homes are overwhelmed by the number of clients they're seeing as a result of this crisis.
Service Corporation International (SCI, $42.20), an owner of more than 1,900 funeral homes and cemeteries in 44 states and eight Canadian provinces, ought to have momentum as it attempts to navigate the recession.
In June 2019, as recession talk was heating up, Bank of America analyst Joanna Gajuk suggested that companies like Service Corp only suffered a "slight pullback" in their business during the Great Recession. The reasoning? Roughly 75% of funeral home clients who pay for funeral arrangements ahead of time pay a lump sum. In addition, 40% to 50% pay ahead of time for cemetery plots, also in one lump sum.
In 2019, Service Corp finished the year with free cash flow of $390 million and a free cash flow margin of 12.1%. It expects to grow sales by 8% to 12% in 2020, filtering down to earnings of $1.96 to $2.16 a share.
SCI shares are among the few recession stocks on this list that are underperforming the index during this downturn. It's too early to know how the coronavirus will affect Service Corp's business, but the three analysts that have sounded off recently still consider SCI a buy. Moreover, CFO Eric Tanzberger said in a release that "Our financial position is strong with very robust liquidity. We continue to expect a significant amount of positive operating cash flow during 2020."
As the proverb goes, only two things in life are certain:death and taxes.
According to the American Institute of Certified Public Accountants, nearly 60% of taxpayers use a tax practitioner to prepare their annual tax return. H&R Block (HRB, $19.76) happens to be one of the largest tax practitioners in the U.S., Canada and Australia.
Every year, the other 40% of Americans put themselves through the annual ritual of preparing their own taxes. In 2020, as the pandemic rages, those that have traditionally done their own taxes could decide to hand over their return to a professional to lessen the anxiety of self-preparation.
One service H&R Block provides that should benefit from the coronavirus is Tax Pro Go, which allows clients to upload their documents using their smartphone. The H&R Block tax pro does the rest. And if you still want to prepare your own return, HRB offers the online tools to help you do that.
H&R Block's results will be spread out more than usual this year, however. The IRS has extended this year's federal filing deadline to July 15, and most states have followed suit. But they still want to hear from taxpayers eventually.
HRB lost about 14 percentage points less than the S&P 500 during the Great Recession, and in a choppy fashion that allowed many investors to exit with gains. In H&R Block's 2009 fiscal year ended April 30, 2009, the company's sales were flat at $4.08 billion, while its operating income actually increased by 15% to $513.06 million.
What will happen during this recession is very much up in the air. What we do know is that H&R Block's strongest quarter of the year in 2020 won't look how it normally does, as Americans spread out their filing duties into the summer.
Hoe te investeren in gevangenisaandelen
De 22 beste aandelen om te kopen voor 2022
De 15 beste recessiebestendige aandelen om te kopen
11 voordelige aandelen voor deze te dure markt
13 beste Warren Buffett-groeiaandelen
De beste ESG-aandelen in de Dow
Vastgoedaandelen:de beste manieren om erin te investeren