Of u nu een gepensioneerde bent of een gloednieuwe langetermijnbelegger op de aandelenmarkt, dividenden zijn belangrijk. Van begin 1930 tot 2019 was de samengestelde groei van herbelegde dividenden goed voor 42% van het totale rendement van Standard &Poor's 500-aandelenindex, volgens Hartford Funds. Voor die beleggers die leven van de inkomsten die uit hun portefeuilles worden gegenereerd, betekent een grote schok in de uitbetalingen van bedrijven, die de neiging hebben gestaag toe te nemen tijdens de rustigere tijden van de markt, een groot inkomensverlies in een tijd waarin het moeilijk te verkrijgen is ergens anders. Bij de laatste controle leverde 10-jarige staatsobligaties 0,64% op.

Toen de sluiting van COVID-19 de inkomsten in sommige industrieën abrupt tot stilstand bracht, hadden veel bedrijven weinig andere keus dan geld in te houden dat ze anders zouden hebben uitbetaald. Dit jaar hebben tot dusver 53 bedrijven in de S&P 500 hun dividend opgeschort of verlaagd.

De bedrijfstakken die de meeste bezuinigingen hebben ondergaan, zijn de bedrijfstakken die rechtstreeks worden getroffen door lokale thuisbestellingen. Hotelketens Marriott en Hilton, cruisemaatschappij Carnival, retailers Nordstrom en Macy's, autofabrikanten Ford en General Motors en restaurantuitbater Darden behoren tot de bedrijven die dividenden hebben verlaagd of opgeschort. Aandelen in grote luchtvaartmaatschappijen hebben dividenden opgeschort als een bepaling van hun overheidssteunpakket van $ 50 miljard. Energiebedrijven, zoals Apache Corp. en Occidental Petroleum, hebben de uitbetalingen verlaagd te midden van de sterk dalende olieprijzen en de vraag naar brandstof.

Hoe laag kunnen ze gaan? BofA Securities-strateeg Savita Subramanian verwacht dit jaar een daling van 10% in de dividenduitkeringen van de S&P 500. Dat is een optimistischer vooruitzicht dan sommige strategen voorspelden, en een dergelijke daling zou ver verwijderd zijn van de verlaging van de dividenden met 23% tijdens de financiële crisis van 2008-09. Het is redelijk voor beleggers om dit jaar een dividendrendement van 1,8% tot 1,9% op de S&P 500 te verwachten, een lichte daling ten opzichte van het huidige rendement van 2,0%.

Beleggers die op zoek zijn naar veilige en stijgende dividenduitkeringen, zullen deze waarschijnlijk vinden bij technologie- en gezondheidszorgbedrijven, evenals bij bedrijven die essentiële consumptiegoederen maken die mensen tijdens de pandemie blijven kopen, zegt Tom Huber, manager van T. Rowe Price Dividend Growth fund, een lid van de Kiplinger 25, de selectie van onze favoriete onbelaste fondsen. Zelfs in die veelbelovende sectoren moet u onder de motorkap kijken om de duurzaamheid van de uitbetaling van een aandeel te beoordelen.

Bedrijven met de veiligste dividenden hebben voldoende contanten en weinig tot geen schulden. Zoek naar bedrijven met een geschiedenis van gestage winstgroei die veel vrije cashflow genereren (kaswinst die overblijft na uitgaven om het bedrijf in stand te houden en uit te breiden) en lage uitbetalingsratio's (dividenden als percentage van de inkomsten). Het gemiddelde S&P 500-bedrijf keert momenteel 44% van de winst uit via dividenden - lager dan het historische gemiddelde van 57% (hoewel wat als normaal wordt beschouwd, verschilt per sector). De uitbetaling van een bedrijf als percentage van de vrije kasstroom geeft aan of een dividend 'gedekt' is. Het uitkeren van meer dan 50% tot 70% van de vrije kasstroom in dividenden zou de wenkbrauwen moeten doen fronsen, zegt Huber.

Van de volgende bedrijven bieden sommige een bescheiden rendement, maar hebben ze vooruitzichten op dividendgroei; anderen leveren een hoog huidig ​​inkomen. Al hun uitbetalingen zien er veilig uit. Voorraden worden gerangschikt van laag naar hoog rendement; prijzen en andere gegevens zijn tot en met 15 mei.

Microsoft (symbool MSFT, prijs $ 183, opbrengst 1,1%). De techgigant zou moeten blijven genieten van robuuste groei in zijn cloudgebaseerde activiteiten (inclusief, onder andere, zijn cloudplatform Azure, abonnementsversies van Office en online gamingservice Xbox Live), die analisten van investeringsmaatschappij CFRA nu schatten. voor meer dan de helft van de omzet van het bedrijf. Het bedrijf heeft een "spectaculaire balans en vrije kasstroom", zegt Huber van T. Rowe Price. In de afgelopen vijf jaar heeft Microsoft zijn dividend met gemiddeld 10,5% per jaar verhoogd.

United Healthcare (UNH, $ 291, 1,5%) heeft zijn uitbetaling de afgelopen tien jaar met gemiddeld 24% per jaar verhoogd en bevestigde zijn uitbetaling in maart. De verzekeraar heeft de uitbraak van het coronavirus voorzichtig aangepakt, waardoor de kasreserves zijn gestegen van $ 14 miljard eind 2019 naar $ 24 miljard eind maart. Wall Street-analisten verwachten dat het bedrijf de winst in 2020 met bijna 8% zal verhogen.

NextEra Energy (NEE, $232, 2,4%) is een conservatieve dividendbetaler onder nutsbedrijven in de S&P 500, die gemiddeld 3,6% opbrengt. Maar de uitbetaling van het bedrijf is betrouwbaar en groeit betrouwbaar. NextEra heeft tijdens de pandemie een constante vraag gekregen van zijn klanten met gereguleerde nutsvoorzieningen, en voor dit jaar hebben leidinggevenden de winstverwachtingen niet gewijzigd - wat, indien gerealiseerd, het bedrijf de winst met 6% tot 8% zou verhogen. NextEra is ook een toonaangevende ontwikkelaar en producent van hernieuwbare energie, wat de inkomsten op de lange termijn zou moeten stimuleren. NextEra bevestigde onlangs haar toewijding aan dividendgroei en beloofde tot 2022 een stijging van 10% per jaar.

J.M. Smucker (SJM, $ 115, 3,1%). J.M. Smucker produceert een portfolio van nietjes in de voorraadkast, waaronder Folgers en Café Bustelo-koffie, en voedsel en lekkernijen voor huisdieren, zoals Meow Mix en Milk-Bone. Dave King, medebeheerder van het Columbia Dividend Opportunity-fonds, beschouwt Smucker als een begunstigde van thuisquarantaine, nu minder van de ondercafeïnen zich naar coffeeshops wagen. Het bedrijf verwacht een stijging van zowel de winst als de vrije kasstroom voor het kwartaal dat eindigde in april als gevolg van een hogere vraag naar producten. Het dividend vertegenwoordigt 41% van de winst die analisten van Wall Street verwachten voor het fiscale jaar dat eindigt in april 2021.

Hoe ziet u risico's op dividenden

Veel bedrijven in zwaar getroffen sectoren, zoals reizen, accommodatie, restaurants, energie en fysieke detailhandel, hebben hun uitbetalingen verlaagd of opgeschort. Vastgoedbeleggingstrusts (met name die welke ruimte verhuren aan restaurants en winkels) en financiële instellingen kunnen ook onder druk komen te staan, zegt Will Hunter van de beleggingsonderneming Neuberger Berman.

Wees op uw hoede voor bedrijven met een zware schuldenlast en verslechterende inkomsten. Mogelijk moeten ze geld aanboren dat is bestemd voor dividenden om aan kortetermijnverplichtingen te voldoen. Een torenhoog rendement kan je leiden tot een kwetsbaar dividend, zegt Brian Bollinger van Simply Safe Dividends, een dividendonderzoeksbureau. "Beleggers kunnen in de verleiding komen om naar hoge rendementen te streven, maar als u investeert in bedrijven met hoge opbrengsten, hoge schulden en hoge uitbetalingsratio's, zou u centen kunnen oppikken voor een stoomwals", zegt hij. Met dat in gedachten merken we drie aandelen op die er riskant uitzien.

De chemische activiteiten van Dow Inc. zijn gevoelig voor schommelingen in de energieprijzen, die historisch laag zijn. De wereldwijde toeleveringsketen van Dow is ernstig verstoord. Het bedrijf heeft een hoge schuldenlast en analisten verwachten een winst van $ 1,32 per aandeel in 2020 - veel minder dan de $ 2,80 per aandeel die het bedrijf dit jaar zonder verlaging aan dividenden zou uitkeren. Het rendement van 8,3% van het aandeel is een rode vlag.

Wells Fargo's rendement van 8,7% suggereert dat beleggers rekening houden met een mogelijke dividendverlaging in de aandelenkoers, zegt BofA Securities-analist Erika Najarian. Analisten schatten dat Wells in 2020 79 cent per aandeel zal verdienen, minder dan de huidige jaarlijkse uitbetaling van $ 2,04. Najarian ziet dat de bank moeite heeft om de uitbetaling voor 2021 te verdienen en zegt dat het moeilijk zal zijn voor Wells om het huidige dividend te behouden.

Ventas, een REIT voor seniorenwoningen, heeft zijn uitbetaling in een geschiedenis van 20 jaar niet verlaagd. Maar een langdurige recessie en aanhoudende angst voor pandemie kunnen de dalende bezettingsgraad en het stijgende aantal verhuizingen verergeren, de winst drukken en het dividend onder druk zetten. De opbrengst is een wenkbrauwverhogende 11%.