Heb je het aandelenverhaal van Enron gehoord? Wat ooit de favoriet van Wall Street was, is nu een in ongenade gevallen bedrijf dat niet meer is. Het boekhoudschandaal schokte de investeringswereld. Aandeelhouders en arbeiders verloren veel bij de fraude die werd gepleegd.
Breng de naam Enron ter sprake bij iedereen die begin jaren negentig op de aandelenmarkt werd getapt en u zult waarschijnlijk een kreun krijgen. Ze hoeven zelfs geen investeerders te zijn om op de hoogte te zijn van de beruchte ondergang van Enron.
Het bedrijf werd opgericht in 1985 toen Houston Natural Gas fuseerde met InterNorth; een aardgasbedrijf gevestigd in Omaha, Nebraska. Op zichzelf waren de twee bedrijven klein en verre van spectaculair. Eenmaal gefuseerd als Enron, werd de nieuwe entiteit een van de machtigste energiebedrijven van het land.
Enron deed echter meer dan alleen energie, want het breidde zich uit in sectoren als communicatie, elektriciteit en pulp en papier. Het werd zo snel gediversifieerd, dat Fortune Enron zes opeenvolgende jaren toekende als Amerika's 'meest innovatieve bedrijf'.
Enron zat inderdaad hoog en was ook een van de meer prominente bedrijven op Wall Street. Dus hoe begon dit verhaal hier en eindigde het in een complete ramp? Het aandelenverhaal van Enron is een verhaal over menselijke hebzucht en manipulatie van aandeelhouders. Het is het uithangbord voor bedrijfsfraude en heeft de wet- en regelgeving van de SEC voor altijd veranderd.
Alles wat Enron is overkomen, begon met de CEO zelf Kenneth Lay. Lay was de voormalige CEO van Houston Natural Gas en hervatte het roer van CEO van het nieuw gevormde Enron. Hij kwam uit een bescheiden begin op het platteland van Missouri. Zijn familie zou later verhuizen naar Columbia, Missouri, waar hij later naar de middelbare school zou gaan en uiteindelijk naar de Universiteit van Missouri.
Lay studeerde economie en behaalde zijn Bachelor's degree en Master of Arts van de school. Uiteindelijk zou hij naar de Universiteit van Houston gaan, waar hij een Ph.D. in economie in 1970.
Hij werkte af en toe als economisch analist in de olie- en gasindustrie, afgezien van een korte periode bij de Amerikaanse marine. In deze functie zou Lay nauw samenwerken met het Pentagon en optreden als speciaal adviseur van de Navy Comptroller.
Zijn politieke banden zouden ook buiten het Pentagon voortduren, aangezien hij bevriend was met de voormalige president George HW Bush en met de voormalige president Bill Clinton. Lay leverde een fervent bijdrage aan politieke campagnes en schonk miljoenen dollars aan beide partijen.
Maar het aandelenschandaal van Enron is wat Lay zijn bekendheid bezorgde, aangezien hij na zijn proces werd beschuldigd van tien tellingen van effectenfraude. Lay zal de geschiedenis ingaan als een van de slechtste CEO's van elk bedrijf, en zal altijd synoniem zijn met fraude en bedrog.
Hoewel Lay door een grand jury schuldig werd bevonden, heeft hij nooit een dag in de gevangenis gezeten. Tijdens een vakantie in Aspen, Colorado in juli 2006, stierf Lay plotseling aan een hartaanval. Zijn aanklacht werd wegens zijn dood ingetrokken. Als gevolg daarvan hebben duizenden aandeelhouders nooit gerechtigheid kunnen zien.
Lay gebruikte zijn positie om een van de grootste frauduleuze bedrijven in de geschiedenis van de VS te orkestreren. Dus wat deed Lay precies dat zo illegaal was? In dit aandelenverhaal van Enron voerde Lay illegale boekhoudpraktijken uit die erin slaagden miljarden dollars aan schulden te verbergen.
Lay's boekhoudpraktijken omvatten boekhoudkundige mazen, entiteiten voor speciale doeleinden en valse en onnauwkeurige boekhouding. Lay en zijn team wisten jarenlang aandeelhouders, particuliere investeerders en de SEC te misleiden.
Helaas voor accountantskantoor Arthur Andersen bleek het schandaal te schadelijk om te herstellen. De firma beheerde de boeken voor Enron en vertelde Lay en anderen om de andere kant op te kijken.
De resultaten van Lay's frauduleuze boekhouding waren immens en leidden tot het faillissement van het bedrijf. In 2002 sloot Arthur Andersen ook de winkel omdat de gevolgen van het Enron-schandaal te veel waren om te overwinnen. Lay heeft opzettelijk een complex financieel systeem geïmplementeerd om zowel aandeelhouders als analisten voor de gek te houden.
Cijfers werden geknoeid en geld werd gecreëerd door boekhoudtrucs. De fraude werd zo erg dat het gerucht gaat dat Lay's hele fortuin door het bedrijf is verzonnen. Lay was naar verluidt honderden miljoenen, zo niet miljarden dollars waard. Hoewel het aandeel kelderde, nam ook zijn vermogen toe.
De tactiek en het bedrog dat Enron gebruikte, zou lijken op het schandaal dat Lehman Brothers in 2005 op zijn kop zette. Het is ook in dezelfde geest als de fraude die werd gerapporteerd in de verhulling van Griekse schulden door Goldman Sachs door middel van valutaswap. Omdat de boekhoudpraktijken van Enron zorgen blijven wekken bij aandeelhouders, zag het bedrijf zijn omzet tussen 1996 en 2000 met meer dan 750% groeien. Het is moeilijk om te argumenteren dat de aandelen stijgen als je weet dat ze uiteindelijk weer zullen dalen.
Veel bedrijfsfraude wordt ontdekt, zelfs als u de financiële gegevens van het bedrijf wijzigt. Voor dit Enron-aandelenverhaal was het een totaal gebrek aan verantwoordelijkheid voor het uitvoerende team onder Lay.
Niemand deed echt het werk om het papieren spoor te verdoezelen of anomalieën te verklaren die konden worden gevonden als ze werden onderzocht.
Bovendien vonden de controles en audits van de SEC in hoog tempo plaats na de dotcom-crash in 2000. Alle ogen waren gericht op beursgenoteerde bedrijven terwijl de markt zich probeerde te herstellen.
Sommigen begrepen hoe sommige segmenten van Enron goed presteerden ondanks het instorten van de aandelenmarkt. Anderen merkten op dat Enron winstgevend zou moeten zijn als we naar zijn historische financiële gegevens kijken.
Maar het bedrijf bleef schulden opstapelen. Enron was ook verschrikkelijk in het beantwoorden van vragen over zijn financiële situatie. Het bedrijf zou vaak ten onrechte cijfers invoeren; wat uiteindelijk leidde tot zijn ondergang en faillissement.
Lay en andere leidinggevenden verkochten ook in hoog tempo aandelen. Alsof ze wisten dat het einde naderde. In 2001 begonnen artikelen de markt te overspoelen waarin de winstgevendheid van Enron in twijfel werd getrokken. Analisten legden uit dat ze letterlijk geen idee hadden hoe Enron geld verdiende. Dat is meestal een dode weggeefactie dat er iets frauduleus aan de hand is.
Het aandeel begon te tuimelen. En binnen enkele weken was het gedaald van de hoogste prijs ooit van $ 90,75 per aandeel. Sommige van Enrons eigen accountants die niet betrokken waren bij de frauduleuze activiteit begonnen ook enkele problemen te zien. Enron-accountant Wanda Curry merkte op dat sommige cijfers in de retaildivisie niet klopten. Toen het plan langzaam begon te ontrafelen, had Enron niet eens het geld om de schuldeisers terug te betalen waarvan het bedrijf leningen had afgesloten.
De gevolgen van dit Enron-aandelenverhaal waren snel en meedogenloos, vooral voor aandeelhouders van het bedrijf. Het uitvoerend team ontrafelde snel. En zelfs na een frauduleuze maar positieve winstoproep, gaf de aandelenkoers geen krimp. In feite kelderde het aandeel van zijn hoogste punt ooit naar een aandelenkoers van minder dan een dollar tegen de tijd dat Enron het faillissement aanvroeg. Bijna alle leidinggevenden die bij het schandaal betrokken waren, werden gearresteerd en snel schuldig bevonden aan meerdere verschillende aanklachten.
Ik zei al dat Lay was overleden voordat hij ooit een dag in de gevangenis had doorgebracht. Het publiek was daar zeker niet tevreden mee en spande een class action-rechtszaak van $ 40 miljard aan. Aandeelhouders wilden dat er koppen gingen rollen, maar kregen geen recht toen Lay vroegtijdig overleed. Meer dan 4.000 medewerkers van Enron verloren hun baan en hadden na opzegging 30 minuten de tijd om het gebouw te verlaten. Boekhoudkantoor Arthur Andersen sloot de deuren en ging ook failliet, waardoor nog meer banen verloren gingen.
Dat is het Enron-aandelenverhaal dat Wall Street en de natie op zijn kop zette. Misschien wel het ergste van alles, het vertrouwen tussen aandeelhouders en bedrijven was voor altijd verloren en beschadigd. In die tijd was het faillissement van Enron het grootste in de geschiedenis van de VS. Hoewel het het jaar daarop al werd overtroffen door WorldCom.
Enron is nog steeds de maatstaf waaraan faillissementen en fraude worden gemeten. Vooral degenen die te maken hebben met bedrog van aandeelhouders. Het verlies aan aandelenkoers kostte aandeelhouders $ 74 miljard in de vier jaar voordat het bedrijf uiteindelijk faillissement aanvroeg. Het verwoestte ook de pensioenregelingen voor hardwerkende Amerikanen, waardoor miljarden dollars in een kwestie van jaren werden weggevaagd.
Ten slotte leidde de frauduleuze activiteit van Enron ertoe dat de SEC haar toezicht op bedrijven drastisch verbeterde. Het introduceerde ook de Sarbanes-Oxley Act die strengere straffen invoerde voor het vernietigen of wijzigen van dossiers en papierwerk dat nodig is voor SEC-onderzoeken. Het riep ook op tot meer verantwoordelijkheid voor bedrijven die beursgenoteerde bedrijven controleren. De gevolgen en gevolgen van Enron waren enorm. Het wordt vandaag nog steeds gebruikt als een voorbeeld van het niet vertrouwen van openbare bedrijven.
De nadelen van aandelenopties
De doelstellingen van de beurs
De voordelen van aandelenwaardering
Apple Stock:de gids voor dividendbeleggers
Aandelenmarkt vandaag:'FAAMNGs' Doen de markt aan het woord
Wat is er met Micromax gebeurd? Het verhaal van opkomst en ondergang!
Het Coinbase-verhaal:geschiedenis, DPO, COIN Stock &meer