Dit zijn de criteria en checklist voor het verkopen van OTM-spreads. In eerdere berichten hebben we verschillende aspecten van het verkopen van OTM-spreads en de gedachten achter deze transactie besproken. We bespraken portefeuilleperspectieven, hoe de spreads te bouwen en waarom iemand ervoor zou kiezen om OTM-spreads te verkopen in plaats van een gerichte transactie aan te gaan.
Nu gaan we de criteria en checklist opstellen voor het verkopen van de OTM-spreads. Voordat ik begin, wil ik het hebben over het feit dat optiestrategieën gebaseerd moeten zijn op de portefeuille, doelen en vooringenomenheid van de handelaar (JIJ!).
Mijn beslissing om een transactie aan te gaan is anders dan de jouwe. Mijn aanvaarding van risico's is gebaseerd op mijn eigen redenen. Uw aanvaarding van risico's moet gebaseerd zijn op uw eigen redenen. Er zijn veel verschillende strategieën voor het verhandelen van OTM-spreads. Bij elk van deze strategieën horen andere criteria.
De criteria en checklist voor het verkopen van OTM-spreads worden in deze blogpost behandeld. Dit is heel iets anders dan een OTM-handel aangaan voor winst. Die lijken misschien hetzelfde, maar er zijn verschillen in de bedoeling.
Maakt het uit? JA! Het nemen van een momentumhandelskans op basis van een binaire gebeurtenis zal verschillende criteria hebben. Het verhandelen van OTM-spreads voor inkomsten betekent dat we deze handel ontwikkelen met criteria die zijn gericht op kansen.
We handelen met een voordeel dat scheef komt; van rijkelijk opgeblazen aandelenopties en wiskundig berekend succes. Wat betekent dat? Het betekent dat als je dit criterium probeert toe te passen in een situatie waarin er externe binaire gebeurtenissen zijn, je de kans op mislukking aanzienlijk vergroot!
Wat het ook betekent, is dat als u technische analyse toepast met deze criteria, u uw kans op succes aanzienlijk kunt vergroten. Laten we er op ingaan.
Voer een controle uit op liquiditeit.
Wacht, is dat het? JA! De eerste stap in de criteria en checklist voor het verkopen van OTM-spreads is controleren op liquiditeit.
Waarom? Als het geen sterk verhandeld product is, zal het een grotere bied/laat-spreiding hebben. Dit is wat bekend staat als het veroorzaken van "slippen". Het zal moeilijk worden om gevuld te worden. Met andere woorden, het zal moeilijk zijn om iemand te vinden die uw spread wil kopen.
Dan wordt het moeilijk om die handel te beheren. Wat betekent dat het moeilijk zal zijn om de positie te verlaten als de markt zich tegen u keert of als u de transactie in een andere serie wilt rollen. Hoe weten we wanneer er voldoende liquiditeit is?
Het eerste dat u wilt doen, is kijken naar volume en openstaande rente in de eerste maandreeks. Heeft het product weekopties? Is het volume van de ATM-opties en in de buurt van de ATM-opties in de honderden?
Als het antwoord nee is, stop dan met de handel! Handel niet in een niet-liquide product.
Vorm een directionele bias.
Bij het selecteren van uw directionele vooringenomenheid is het belangrijk om de prijsactie te begrijpen. Om de OTM-spreads te kiezen die met de trend zullen handelen, niet tegen de trend in. Deze blog gaat niet te diep in op het bepalen van trends.
We gaan niet in op de verschillende handelsstrategieën om tegen de trend in te handelen (zoals tegendraadse handelsstrategieën). Voor de doeleinden van deze discussie is het hoofdconcept gericht op het kiezen van de OTM-spread die in de goede richting gaat.
We verkopen puts om een bullish bias te verhandelen en we verkopen calls om een bearish bias te verhandelen. De hier beschreven OTM Spread-strategie zal zich richten op spreads die meer risico en minder beloning met zich meebrengen. (WAT?!?). Ja. Beslissen om extra risico te nemen is oké, omdat deze strategie een grotere kans op succes heeft.
Bij het ontwikkelen van een OTM Spread zoeken we naar een manier om prijsactie te vermijden en uit de weg te blijven. We willen niet dat de prijs onze handel raakt en we zullen onze spread opbouwen onder een bullish markt of boven een bearish markt om te voorkomen dat we verpletterd worden.
Er zijn verschillende transacties en verschillende strategieën voor die transacties waarbij wel voor prijsactie moet worden gestaan, maar die handelslogica heeft geen plaats in deze strategie. Voor onze doeleinden willen we de prijs volledig vermijden.
Er zijn meerdere manieren om een korte vertical te verhandelen, maar nogmaals, deze strategie en de criteria die in deze blogpost zijn gedefinieerd, zijn voor een enkel specifiek handelsconcept. We zullen de criteria voor het aangaan van die andere soorten transacties in een andere post ontwikkelen.
Zoek bij het evalueren van prijsactie naar een langzamer bewegend product waarvan niet wordt verwacht dat het een grote afstand zal afleggen voordat het vervalt. Waarom? Als we een trending aandeel identificeren dat naar verwachting veel zal bewegen, willen we die markt verhandelen met een andere strategie.
Als een markt naar verwachting een grote afstand zal afleggen voordat de vervaldatum is verstreken, zouden we van die beweging willen profiteren en een potentieel meer winstgevende transactie willen doen door een spread te gebruiken die is ontworpen voor dat soort prijsactie.
Een ander ding over het vormen van directionele bias is kijken naar prijsactie om potentiële steun- en weerstandszones te identificeren. Probeer uw OTM-spreads achter een muur van steun of weerstand te plaatsen om de prijs weg te houden van onze positie.
Een paar dingen om naar te kijken zijn point-to-point handelsconcepten, indicatoren die een band rond de prijsactie projecteren, volumeondersteuning of weerstandszones, hiaten in prijsactie, fib-niveaus en eerdere afwijzingspunten.
Hoge impliciete volatiliteit, hoge impliciete percentielen of hoge impliciete volatiliteitsrang kunnen nuttig en zelfs nuttig zijn, maar hoge volatiliteit betekent een hoog risico. Ja, hoge IV =hoog risico.
We willen ons risico minimaliseren en transacties door de hier gedefinieerde criteria halen. Dat betekent doorgaan met de instap en onze uitstap nemen wanneer onze winstdoelstelling is bereikt.
We willen in onze prijsactieanalyse niet te sterk focussen op volatiliteit. Focus in plaats daarvan op het kiezen van de juiste opties met de juiste vervaldatum.
Deze transacties met een hoge waarschijnlijkheid zijn meer gebaseerd op het selecteren van de juiste uitoefenprijzen en de kans op aanraking en minder op analyse van prijsacties. Vind een balans!
Verkoop spreads 35 – 65 KALENDERDAGEN tot de vervaldatum.
Dit is een belangrijke stap in het opbouwen van onze handel. Als de expiratieselectie te kort is, is het directionele risico te groot. Het verkopen van opties met een korte looptijd van minder dan drie weken heeft een negatief gamma dat onze portefeuille ernstig kan schaden.
Vanwege het richtingsrisico zullen we proberen de spreads met een hogere expiratie te verkopen en de positie dan vroeg verlaten om te voorkomen dat we verstrikt raken in zwaar gamma.
Hoewel ik geen blogs heb gemaakt of materiaal heb geschreven over de Griekse opties, kan ik geweldig materiaal aanbevelen als je ze nog niet onder de knie hebt. Voor meer informatie over de Grieken, bekijk onze cursus handel in opties.
Theta is nog een reden om verder te gaan dan een vervalcyclus van drie weken. We verkopen OTM-opties die een goede hoeveelheid theta bevatten en we willen dat deze OTM-opties hun waarde verliezen naarmate de theta vervalt.
Aangezien de vervalsnelheid exponentieel is, willen we ervoor zorgen dat we de opties verkopen voordat het theta-verval de drempel heeft overschreden en onze positie terugkopen zodra de optie enorm theta-verlies heeft geleden. Opties Verval op de √Vierkante Wortel van Tijd.
Laten we eens kijken naar de formule:
•Laten we eens kijken naar de eerste formule. Optie voor een maand =$1
• Vervolgens optie voor twee maanden =$1 x √2 =$1,41
• Ten slotte, optie voor drie maanden =$1 x √3 =$1,73
En zo verder.
Vermijd aankondigingen van inkomsten en andere katalysatorgebeurtenissen
We zijn niet op zoek naar momentumtransacties en we willen niet deelnemen aan katalysatorevenementen. Dit betekent dat u moet zoeken naar verschillende aankondigingen, zoals FDA-nieuws, belangrijke productreleases, enz.
Verkoop GEEN spread in een expiratiecyclus waarbij er een winstaankondiging of een belangrijk nieuwsevenement is, omdat de opties niet in waarde zullen dalen. De marktmakers zullen in die gebeurtenissen prijzen en de Grieken zullen de opties anders beïnvloeden.
Je kunt deze informatie vinden op het ThinkorSwim-platform door naar het tabblad Market Watch te gaan en naar de kalender te kijken. Je kunt ook naar de optieketen gaan en zoeken naar volatiliteit Skew.
U kunt dus aankondigingen identificeren door de optieketen te bekijken van de huidige cyclus tot 60-65 dagen. Als u een volatiliteitsverschil van meer dan 2% identificeert, hebben de marktmakers een evenement ingeprijsd. Stop daar en verlaat de handel.
Wat betreft winstaankondigingen, is het ook een goed idee om te voorkomen dat een OTM-spread binnen een week NA de winst wordt verkocht. Inkomsten kunnen ervoor zorgen dat de markt zeer snel beweegt, en dat is contraproductief voor de handel die we aan het opbouwen zijn.
Onze uitoefenprijzen selecteren
We verkopen een optie en we kopen een optie om deze transactie op te bouwen. Hoewel het doel is om een OTM-spread te verkopen, moeten we de juiste optie kiezen om te verkopen en de juiste optie om te kopen om deze strategie correct te verhandelen. Aangezien we kijken naar het opbouwen van een transactie met een hoge waarschijnlijkheid, moeten we ons concentreren op transacties met een kans op succes van ongeveer 76% tot 90%.
We gebruiken GEEN PROB van OTM en we gebruiken GEEN PROB van ITM op de optieketen om onze waarschijnlijkheid te bepalen! Dit is erg belangrijk. De berekening voor waarschijnlijkheid "in the money" en de berekening voor waarschijnlijkheid "out the money" op de optietabel houden rekening met verschillende aspecten, waaronder volatiliteit en Skew. Onthoud dat we onze handel niet willen bouwen op basis van volatiliteit (lees onze pagina over het verhandelen van leeropties).
Als u de waarschijnlijkheid van de transactie niet kunt berekenen, gebruik dan delta om u te helpen bij het benaderen van de juiste uitoefenprijzen. Dit zal je helpen bij het selectieproces, maar het geeft je de juiste kansen.
"Sluiten" is niet juist. "Close" is NIET dichtbij genoeg. U kunt beginnen door te kijken naar de korte opties met een delta tussen 0,10 en 0,24. Onthoud dat wanneer we deze transactie opbouwen, we een optie gaan verkopen (de "short optie") en we gaan een optie kopen (de "lange optie").
Zodra je de korte optie hebt gevonden, koop je een andere optie $ 2,00 - $ 5,00 verder OTM. Zorg ervoor dat de optiespreiding minimaal € 2,00 is. Dit is belangrijk in de criteria voor deze handel. Als u een spread wilt verhandelen met minder dan $ 2,00, dan wilt u een andere strategie verhandelen.
Zorg ervoor dat u de spreads ten minste $ 2,00 breed houdt, maar niet meer dan $ 10, 00 breed. Als u verder gaat dan de spread van $ 10,00, kan de transactie worden beïnvloed door volatiliteit Skew. Als u meer winst wilt behalen, is het beter om het aantal contracten te vergroten in plaats van de spreads te vergroten.
Onze kans op succes berekenen
Hoe berekenen we onze kans op succes als we de PROB OTM of PROB ITM niet willen gebruiken? Eerst berekenen we ons succes door het risico te nemen en dat te delen door de breedte van de spread. (Nu begrijp je een andere reden waarom we in de vorige stap niet breder willen gaan dan $10,00).
Dus, wat is ons risico? Ons werkelijke risico wordt bepaald door de breedte van de spread te nemen en het krediet dat we zouden ontvangen af te trekken. Als we $ 1,00 aan krediet zouden verzamelen en we hadden een brede transactie van $ 5,00, dan zou ons echte risico $ 4,00 zijn. Zodra we ons werkelijke risico hebben berekend, gebruiken we dat om onze waarschijnlijkheid te bepalen door deze te delen door de breedte van de spread.
Als uw spread buiten het waarschijnlijkheidsbereik van 76% - 90% valt, moet u de transactie stopzetten of de transactie aanpassen met verschillende uitoefenprijzen. Dit betekent dat als u de kans berekent en een kans van 91% krijgt, u de transactie verlaat of de stakingen wijzigt! Neem de transactie alleen aan als de kans tussen 76% en 90% ligt.
Klinkt dat verwarrend? Hier is een voorbeeld:
KREDIET =$1,00
TOTAAL RISICO =$5,00 (spreidingsbreedte)
ECHT RISICO =$4.00 (totaal dat je kunt verliezen)
Het reële risico is de breedte van de spread minus het ontvangen krediet.
KANS =Reëel risico/spreidingsbreedte Berekening =$4.00/$5.00 =80%
Contracten en positiegrootte
Deze OTM-spreads die we verkopen, zijn met grote waarschijnlijkheid ontwikkeld en ons risico wordt bepaald door naar de breedte van de spreads te kijken, dus om ons winstpotentieel te vergroten, zouden we de contracten in de handel verhogen.
Dit is een belangrijk punt dat 100% moet worden gehamerd. Het risicobeheer is stakingsselectie en de berekening van onze waarschijnlijkheid. U moet 100% comfortabel zijn met een TOTAAL VERLIES.
We willen deze transactie niet beheren met een stop loss. Er is nooit een reden om een stop loss te gebruiken in een spread trade.
Een van de grootste fouten waar mensen mee worstelen, is het gebruik van een stop-loss op hun spreads en of vroegtijdig uit de handel stappen omdat ze niet kunnen wachten op de transactie.
Als u handelt in een contractgrootte die meer risico met zich meebrengt dan u bereid bent te nemen, blijft u niet in de handel en laat u deze rijpen. Ben je ooit in een transactie geweest die zich tegen je keerde en nadat je de positie hebt verlaten, keert de prijs om en gaat waar je wilde? Als je in de handel was gebleven, had je een winstgevende positie gehad.
De reden waarom mensen vroegtijdig uit een transactie stappen, is omdat ze in een transactie zaten die verder ging dan wat ze bereid waren te verliezen. Laat dit jou niet overkomen. Handel alleen binnen uw comfortniveau.
Neem alleen transacties aan tegen een prijs die u bereid bent 100% te verliezen. Stops zullen u verliezen opleveren die onze kans op succes te boven gaan. We gebruiken GEEN stop loss. We hebben criteria om uit de handel te stappen en we zullen die criteria later in de post onderzoeken.
Om te bepalen welke contractgrootte voor u geschikt is, berekent u de grootte door het reële risico te nemen en dit te vermenigvuldigen met 100 aandelen per contract. U verkoopt bijvoorbeeld een spread van $ 5 voor een tegoed van $ 1,00.
Het risico is gelijk aan $ 4,00 per aandeel X 100 aandelen per contract. Als ik drie spreads zou willen verhandelen, zou ik $ 4,00 vermenigvuldigen met 300. Ik kan niet bepalen welke contractgrootte voor u geschikt is. Je moet beslissen wat je comfortabel vindt om te verliezen.
Uw transactie uitvoeren
Probeer deze positie voor een goede prijs te verkopen. Probeer het te verkopen voor de MID of MIDDLE bid / ask spread. Er is geen reden om deze stap te overhaasten. Plaats de bestelling voor de middelste prijs en stuur deze naar de markt.
Laat het daar een tijdje zitten en geef het de tijd om te werken. Kijk na 30 - 45 minuten nog eens naar de spreiding en breng wijzigingen aan in stappen van een cent. De markt beweegt en breidt uit / krimpt in, dus er is geen reden om een transactie te forceren.
Als u 35 -65 dagen uit een transactie wilt invoeren, is er geen reden om de transactie voor een slechte prijs te verkopen. Dit wordt "de volgorde werken" genoemd.
Winst
We hebben deze spread verkocht om in de handel te komen en om de transactie te verlaten, moeten we deze terugkopen. Je hebt verkocht om te openen en je moet kopen om te sluiten. Hoe weet u wanneer u de transactie moet beëindigen?
In de criteria die voor deze transactie zijn ontwikkeld en om de kans op succes te behalen die we hierboven hebben berekend, moet u kijken naar het sluiten van deze transactie wanneer u 55% of 65% van de winst heeft behaald.
Als u bijvoorbeeld een spread voor $ 1,00 heeft verkocht, zou u de transactie willen sluiten wanneer de prijs van de spread kan worden teruggekocht voor $ 0,45 of $ 0,50.
Een paar opmerkingen over de winst. Ten eerste is dit een zeer waarschijnlijke transactie, maar er zullen verliezers zijn. U moet zich op uw gemak voelen bij het nemen van verlies.
Deze spreads hebben een grote kans op succes, maar die kans wordt groter naarmate het aantal transacties toeneemt. Wat betekent dat? Het betekent dat als u handelt met een kans op succes van 80%, maar slechts drie transacties doet, de kans niet in uw voordeel uitpakt.
Na het plaatsen van honderden transacties, zult u herkennen dat de kansen overeenkomen met de cijfers die u heeft berekend, en u zult dat winstpercentage beginnen te bereiken.
Betekent dit dat u alleen winst maakt door slechts honderden transacties te doen? Nee. Als u succes wilt zien bij 8 van de 10 transacties, moet u meer dan die 10 transacties doen.
Kansen worden berekend door honderdduizenden gebeurtenissen. De back-tests voor deze transactie en de criteria die worden gebruikt om de transactie te ontwikkelen, zijn afkomstig van kansberekeningen.
Als je een munt drie keer opgooit, kun je drie keer kop krijgen. Dat kan gemakkelijk gebeuren. Als je diezelfde munt 5.000 keer opgooit, kom je heel dicht in de buurt van halve kop en halve munt.
Zonder enige hulp bij prijsactie of handelsbeheer, zou u de markt kunnen verhandelen met een kans van 50% op succes. De handelscriteria binnen deze strategie geven u een voorsprong en de kans is in uw voordeel, met een extra kans van 16% - 40% op succes.
Neem het verlies
Deze posities zijn opgebouwd met een waarschijnlijkheid dat ze minder dan 50% raken, maar de markten kunnen zich tegen u keren en uw spreadposities schenden.
Verlaat de transactie NIET alleen omdat de markt uw korte optie heeft aangeraakt. Sluit de positie alleen wanneer de korte optiedelta 0,58 bereikt. Ja, dit betekent dat we de short-optie lichtjes in het geld laten gaan voordat we de spread sluiten.
Als u delta-waarschuwingen instelt en uw transactie beheert, kunt u consistent verlies nemen. Waarom is dat belangrijk? Omdat wanneer we de transactie opbouwen en we het maximale verlies berekenen, we ook kunnen kijken naar het redden van onze verliezende transacties met een consistent verliespercentage.
Elke handelaar zal verliezen nemen, de sleutel tot overleven en succesvol zijn in handelen is het beheren van onze transacties en consistent blijven met het verlies.
Als u een brede spread van $ 5,00 sluit wanneer de short-optie 0,58 bereikt, zou de spread tussen $ 2,40 - $ 2,90 moeten kosten. Als deze spread is ingevoerd voor een tegoed van $ 1,00, wordt uw verlies van $ 2,40 - $ 2,90 verminderd met $ 1,00. Dit komt neer op een verlies van $ 1,40 – $ 1,90 per spread.
Rol de handel
Als u de transactie wilt beheren door deze in een verdere vervalcyclus uit te rollen, moet u vroeg beslissen. Hoe beslissen we dit?
U moet anticiperen op de prijs en de spread proberen te rollen als de delta 0,50 bereikt. Wacht niet, want je kunt geen spread voor een krediet rollen als de delta voorbij de 0,50 delta is gekomen.
Dit is van cruciaal belang, omdat we de transactie NIET doorrollen voor een afschrijving. Wanneer u handelswaarschuwingen instelt, stelt u de waarschuwing in op .48 om ervoor te zorgen dat u tijd heeft om in te loggen op uw handelsplatform en de roll uit te voeren. Nogmaals, je MOET de transactie rollen voordat de delta .51 bereikt.
We “roll” the trade by buying back our spread and selling it in an expiration cycle further out (again looking for 35 -65 days of expiration). When looking to roll a spread, make sure there are no earnings events.
When trading markets that have earnings, the trade criteria may block you from rolling a trade. If there is an earnings event in the expiration cycle you are looking to roll into, DO NOT take the trade!
Remember that options will not decay before an earnings announcement. When rolling a trade, make sure that your logic behind the roll is solid. Wat betekent dat? It means do not roll a losing trade just because it is losing.
That only increases your loss. Roll the trade if the reasons you entered the trade are still good and you believe that the market analysis will play out if given more time.
The ability to analyze and accurately determine if a trade is still viable comes with time and practice. If you are unsure about taking the roll, ask a Bullish Bears Moderator in our trading rooms to look over the position for you and help you find the answer.
Remember, we do not roll losing trades. Rolling a trade typically places the whole spread at risk and can lead to a 100% loss. This means if you trade a $5.00 wide spread, you could take a $5.00 loss (minus the credit you received).
If you are a new trader and want to paper trade this strategy there are a few things to mention which can help you in the learning process. Place the trade after performing the steps outlined above and repeat the process again and again.
Find news sites or develop an understanding of your broker platform to more easily identify products with earnings announcements or events that could endanger your spread.
Review the steps for calculating the probabilities and develop a strong understanding of what you are calculating. Repeat the steps to become familiar with the calculations and to gain a stronger understanding of probabilities.
Continue to study the Greeks and develop a common understanding of how they work and how they will affect your positions. Just because the steps are outlined above, does not mean that you can not develop a stronger grasp of the formula and dial in a more precise checklist.
This trade strategy and the criteria for this trade is aimed at giving a universal trading strategy to the various traders here at the Bullish Bears. It can be dialed in to be even more effectively by a trader who has a strong understanding of the Greeks.
Be consistent in your targets. Take profits and exit losing trades as consistently as possible to help you become a better and more effective trader.
By working at consistent trading, your other trading habits will begin lining up in the same way. Consistent trading also helps you realize when things are going wrong and can help you correct your mistakes in future trades.
Practice placing the trade. The structure of the spreads is important and developing a strong understanding of the structure of the trade is critical for success. Place the trade on the call side and the put side.
Take bullish and bearish positions. Practice setting up alerts for the trades and review the entrance and exit criteria. Work to understand when a trade is a loser or if the trade should be rolled.
Take the time to continue learning price action and market analysis but do not let direction get in your way. Trade small positions at first and learn the concepts for the trade. The criteria for this trade was developed with a focus on probabilities and execution.
I’ve developed an Excel spread sheet which will do the spread calculations for you and this can be found by going to the Members Only Section of the Bullish Bears Website and scrolling to the bottom to find “Signets Corner.”
Once you access that section of the website, you will find a download-able file called Credit Spread Calculator. If you do not have Excel, you can download a google product to open that document by clicking on this link here.
In the next Options Series, we will look at trading debit spreads. I look forward to seeing you there.
11 geweldige aandelen om te kopen en vast te houden voor het volgende decennium
Wat is de beste laptop voor het verhandelen van aandelen en opties?
Wat zijn de beste software en tools voor daghandel voor handelaren?
Wat zijn wekelijkse kredietspreads en hoe kunt u ze verhandelen?
OTM-kredietspreads verkopen
De verdeling van de verspreiding van stieren en beren
De 10 beste Craigslist-alternatieven voor het kopen en verkopen van spullen