Wat is een Gamma Squeeze? Het is eigenlijk short selling op steroïden. Wanneer u een aandeel short, denkt u dat de prijs van het aandeel daalt. U verkoopt dus een aandeel zonder aandelen te bezitten, om te dekken wanneer het zijn bodem bereikt of ondersteunt. Wanneer u Gamma daar toevoegt, verwijst u naar de optiehandel op dat aandeel. Omdat BANG-aandelen zo populair zijn geworden, vragen veel mensen zich af:zal $AMC-gamma onder druk komen te staan? of $GME trouwens?
Voordat we ingaan op de bijzonderheden van een short squeeze en een gamma-squeeze, laten we eerst bespreken wat een squeeze betekent als het gaat om beleggen in aandelen.
Je hebt misschien gehoord dat de term wordt gebruikt na de recente krapte op aandelen zoals GameStop (NYSE:$GME) en AMC (NYSE:$AMC).
Dit werd gedaan door leden van de Reddit-groep r/WallStreetBets. Ondanks de reguliere schijnwerpers, gebeuren short squeezes niet zo vaak als deze gebeurtenissen je misschien doen geloven.
Een squeeze van welk type dan ook verwijst naar een fundamentele verandering in het gedrag van een onderliggend aandeel of de markt in het algemeen, die ervoor zorgt dat beleggers aandelen van het aandeel kopen of verkopen om hun oorspronkelijke positie te beschermen.
Het resultaat is meestal een versnelde verschuiving in de prijs van het aandeel als gevolg van abnormale aan- of verkoop van aandelen om ofwel een positie in te dekken of uit te kopen die niet langer winstgevend is.
Opties zijn een geweldige manier om geld te verdienen zonder een groot account te hebben. Je moet alleen weten hoe ze werken. Opties zijn niet zo kort en droog als aandelen. Maar ze geven u de mogelijkheid om aandelen tegen een lagere prijs te bezitten. Of het recht maar niet de verplichting om de aandelen te bezitten.
Dat is heel wat anders dan meteen aandelen bezitten. Het zijn echter de dingen zoals Gamma die je kunnen krijgen. Zeker als je niet weet wat er in een optiecontract komt te staan.
Een shortsqueeze is specifiek voor een scenario waarin er beleggers zijn (meestal hedgefondsen of institutionele beleggers) die een shortpositie in een bepaald aandeel bezitten. Een shortpositie betekent dat de belegger gelooft dat het algemene traject van het aandeel of bedrijf naar beneden is. Daarom zijn ze van plan om dat nadeel op te vangen door een putoptie te kopen.
Met een putoptie kunnen beleggers de aandelen kopen tegen een uitoefenprijs die onder de marktprijs ligt. Verkoop die aandelen vervolgens met winst. Bij shortsqueeze stijgt de koers van het aandeel snel. Daarom worden shortsellers gedwongen hun shortposities in te dekken door daadwerkelijke aandelen van het aandeel te kopen om de stijgende prijs als hedge te vangen.
Een shortsqueeze dwingt short sellers om aandelen op te kopen als de aandelenkoers stijgt. Een gamma-squeeze gaat zelfs nog een stap verder. Als je dacht dat een gamma-squeeze slechts een cool klinkende naam was voor een echt krachtige short squeeze, dan zit je er eigenlijk niet ver naast. Er zit iets meer nuance in. Maar in termen van de leek is een gamma-squeeze in wezen een turbo-geladen short-squeeze. Laten we eens kijken hoe deze perfecte storm van gebeurtenissen plaatsvindt.
Als je de term gamma hoort, zou dat je eerste aanwijzing moeten zijn dat een gammasqueeze iets te maken heeft met de handel in opties. Gamma is een van de essentiële indicatoren die bekend staat als 'de Grieken' en die optiehandelaren gebruiken om de volatiliteit en het risico te bepalen die gepaard gaan met het kopen van een specifiek optiecontract.
Gamma berekent de mate van verandering voor de prijs van de delta van de optie. Voor elke beweging met 1 punt in de werkelijke prijs van de onderliggende waarde. De delta is een andere Griekse indicator die de verhouding berekent tussen een verandering in de prijs van het actief en een verandering in de prijs van de optie.
Dus omdat het risico en de volatiliteit van zowel de onderliggende waarde als de optie het laagst zijn wanneer beide 'at the money' zijn, wordt gamma berekend als 1 tegen de prijs. Het wordt kleiner naarmate het in beide richtingen beweegt.
Dat is een beetje moeilijk om je hoofd rond te wikkelen als je geen ervaren optiehandelaar bent. Hier is een visuele blik op de invloed van gamma en delta op de optieprijs voor een aandeel van $ 50.
Dus een gammasqueeze begint met een aandeel met grote shortposities zoals AMC en GameStop deden. Dan gelooft een vloedgolf van beleggers dat de prijs van het aandeel daadwerkelijk zal stijgen. Wat in strijd is met de bestaande shortposities. Maar in plaats van alleen aandelen te kopen, moeten de bullish investeerders ook kortlopende callopties op de aandelen kopen. Dit zet de shortposities onder druk, aangezien de call/put-ratio steeds hoger wordt.
Dus nu kun je zien waarom een gammasqueeze zo'n snelle stijging van de prijs van het onderliggende aandeel veroorzaakt. Beleggers met de call-opties kunnen een enorme winst maken op een kleine initiële investering op de call-opties. En institutionele beleggers die shortposities hebben, moeten continu aandelen opkopen om hun initiële posities in te dekken. Als er geen aandelen meer zijn om te kopen, zien we dat hedgefondsen hun posities moeten sluiten door grote verliezen te nemen op hun shortposities.
In januari 2021 vond de eerste gecoördineerde meme-aandelenschaarste plaats. Leden van de subreddit r/WallStreetBets begonnen een plan te formuleren om een gammasqueeze in GameStop en AMC te veroorzaken.
Beiden hadden op dat moment aanzienlijke shortposities. Houd er rekening mee dat dit specifieke evenement een beetje anders was dan andere squeezes, omdat het echt niets te maken heeft met het toekomstige succes van de onderliggende bedrijven.
Toen leden van WallStreetBets de squeeze begonnen te organiseren, had GameStop maar liefst 140% van zijn totale aantal aandelen in shortposities. Het resultaat?
Zoals je je kunt voorstellen, schoot de prijs omhoog toen zowel particuliere als institutionele beleggers aandelen van GameStop begonnen op te kopen. Het bereikte $ 500 per aandeel op 28 januari in pre-market trading.
Slechts een paar weken eerder werden de aandelen van GameStop verhandeld tegen iets meer dan $ 17 per aandeel. U kunt zien hoe snel gamma-squeezes de prijs van de onderliggende waarde kunnen beïnvloeden.
Het meest bekende geval van de GameStop en AMC shortsqueeze? Redditor Keith Gill, ook bekend als Roaring Kitty op Twitter of DeepF*ckingValue op Reddit, kocht in 2019 beroemd $53.000 aan call-opties voor GameStop. Geloof dat het aandeel enorm ondergewaardeerd is.
Op het hoogtepunt van de krapte was de positie van Gill $ 48 miljoen waard. Maar hij vertoonde diamanten handen en hield de stijging en daaropvolgende daling van de aandelenkoers van GameStop vast. Uiteindelijk, in april 2021, toen de call-opties zouden aflopen, oefende Gill ze allemaal uit, waardoor hij een positie in GameStop kreeg van 200.000 aandelen met een waarde van meer dan $30 miljoen.
Onlangs, in mei 2021, was er weer een georganiseerde gamma-squeeze. En deze keer stond AMC in het middelpunt. In een tijdsbestek van een paar weken stegen de aandelen van AMC met bijna 700%. De aandelen bereikten een hoogste prijs ooit van $ 72,62. Dit was inclusief een dagwinst van 102% op 26 mei. Als gevolg hiervan voegde dit tijdens één handelssessie een onvoorstelbare $ 16 miljard toe aan de marktkapitalisatie van AMC. De katalysatoren waren vrijwel hetzelfde als de GameStop-squeeze van januari. En naar verluidt hebben shortsellers de afgelopen weken meer dan $ 5 miljard verloren.
AMC heeft moeite om het hoofd boven water te houden, aangezien de COVID-19-pandemie het grootste deel van een jaar de klantenstroom naar de theaters heeft stilgelegd. Het bedrijf bezit meer dan 1.000 theaters in binnen- en buitenland. En dankzij de krapte hebben we het faillissement voorlopig weten af te wenden. CEO Adam Aron heeft contact opgenomen met aandeelhouders van AMC en heeft gratis popcorn aangeboden als beloning. Dat lijkt niet veel troost te bieden om het bedrijf te redden van een faillissement en om zijn marktkapitalisatie exponentieel te laten groeien.
Nou, om het licht te zeggen, er is niet echt een plek waar de prijs van het aandeel anders kan gaan dan naar beneden. We zagen het al in januari gebeuren toen GameStop en AMC hun aandelenkoers zagen halveren na het hoogtepunt van de krapte. Meer recentelijk, nadat AMC zijn hoogtepunten had bereikt, daalde het de volgende dag ook met 30%. Zodra het momentum van de gamma-squeeze stopt, is de neerwaartse trend vaak veel sneller dan de squeeze zelf.
Dit is een van de fundamentele problemen met deze gecoördineerde druk op de sociale media. Particuliere beleggers zijn van mening dat alleen institutionele beleggers verliezen. Maar er zijn ook miljoenen particuliere beleggers die $400 aandelen van GameStop in bezit hadden nadat ze te laat waren ingestapt. FOMO, of de Fear Of Missing Out, is een zeer reële emotie voor beginnende beleggers. En het najagen van de winsten van andere investeerders is een zekere manier om aan het eind van de dag de tas in handen te houden.
Ze kunnen verleidelijk zijn als een manier om snel rijk te worden. Zeker, sommige handelaren kunnen rijk worden door deze trends te volgen. Als je het ons vraagt, is het een beetje te veel volatiliteit om betrokken te raken bij deze Reddit-gamma-squeezes. Om nog maar te zwijgen over de grens illegaal. Er is een reden waarom het handelsplatform Robinhood een congreshoorzitting had na het evenement in januari. De twee werelden van sociale media en beleggen hebben ertoe geleid dat een hele generatie handelaren geld heeft weggegokt door deze winsten na te jagen.
Er is niets mis met het onderzoeken van een bedrijf en het analyseren van het aandelenbezit. Als het in tegenspraak is met wat u gelooft, vergroot het starten van een positie de kans op een korte of zelfs gammasqueeze. Kijk maar naar Tesla (NASDAQ:$TSLA) als een realistischer voorbeeld van hoe een aandelenkoers kan drukken op basis van de fundamenten en toekomstige prestaties van het bedrijf. Laten we zeggen dat de GameStop- en AMC-gamma-squeezes als uitzonderingen moeten worden beschouwd en niet als regel.