Wat is een short-sell-beperking? Het is ook bekend als een regel die in 2010 tot stand kwam. De regel voor korte verkoop is er een waarbij korte verkopen worden uitgevoerd wanneer er een stijging is. Of in het geval dat iemand betaalt tot de prijs waar uw bestelling is.

Wat veroorzaakt een korte verkoopbeperking?

Het kan best lastig zijn om te begrijpen hoe de beperking voor short verkopen werkt als u niet weet wat een short selling is. Dus eerst zal ik het concept van kortsluiting aan u uitleggen.

Handelaren voeren voortdurend koop- en verkooptransacties uit. Wanneer u een actief koopt, doet u dat in de hoop dat de prijs zal stijgen.

Wanneer u een actief verkoopt, doet u dit ook uit angst dat de prijs naar beneden zal verschuiven.

Wanneer u short gaat op een verkoop, profiteert u als de prijs naar beneden beweegt. Stel dat u een kort contract krijgt voor een aandeel dat momenteel op $ 100 wordt gewaardeerd.

U profiteert als de koers van dit aandeel onder de 100 dollar zakt. In wezen wedt u op een daling van de aandelenkoers.

De SEC heeft een short selling-beperking ingevoerd om het aantal short selling op de financiële markt te beperken. Deze uitspraak is ingevoerd om te voorkomen dat shortsellers de marktprijs naar beneden duwen.

De originele short-selling-beperkingsregel

De regel voor korte verkoop ontstond in 1938, toen er een aanzienlijk grotere kans was op manipulatie van de aandelenkoers. Er waren berichten dat speculanten samensmolten en short gingen in aandelen om de prijzen te verhogen.

De SEC introduceerde een regel dat je alleen short mocht verkopen als de short sale hoger moest zijn dan de eerder verhandelde prijs.

Dit betekent dat u alleen bij opleving kunt verkopen. Voordien had de SEC geen marktmechanismen om dit soort marktmanipulatie te voorkomen.

De SEC ging ook door en trok deze verordening in 2007 in op basis van een testprogramma van aandelen in 2003. De regel werd hersteld na de financiële crisis van 2008.

Er waren vermoedens van marktmanipulatie door een berenaanval om alle aandelenkoersen aanzienlijk te verlagen.

Tegenwoordig staat de regel bekend als de alternatieve uptick-regel. Het dient om short selling in te perken wanneer de voorraad een stroomonderbreker heeft geactiveerd. Deze methode helpt agressieve short-selling te voorkomen en voorkomt ook collusie tussen verschillende investeerders en bedrijven.

Huidige regels voor korte verkoop

Na de wereldwijde financiële crisis waren er een aantal updates/aanpassingen aan de short sell-beperking en -regelgeving. Als u momenteel korte verkoop wilt doen, moet u aan deze vereisten voldoen.

1. De regel voor korte verkoop wordt alleen geactiveerd wanneer de aandelenkoers binnen een dag na de vorige sluiting van de markt met 10% daalt.
2. Eenmaal geactiveerd, blijft de regel de rest van de dag actief; de regel kan ook worden verlengd tot de volgende dag.
3. De SSR-regel is van toepassing op alle aandelen die aan de Amerikaanse beurs genoteerd zijn, zoals de NYSE en Nasdaq.
4. Deze regel is afdwingbaar door makelaars.

Als een aandeel de SSR bereikt, kunt u het bod op een korte verkoop niet halen. In plaats daarvan moet u wachten tot de aandelenkoers omhoog gaat naar uw vraagprijs om de order uit te voeren.

Is er een verbod op short selling?

Terwijl de marktonzekerheid bleef toenemen tijdens de opkomst van COVID-19, waarbij marktdeelnemers te maken kregen met onzekerheid over quarantainemaatregelen, reisbeperkingen, enz. Financiële regelgevers hebben in maart 2020 beperkingen opgelegd aan short selling.

Deze beperkingen waren bedoeld om de financiële markten eerlijk, ordelijk en efficiënt te houden. In plaats daarvan hebben beleidsmakers baissetransacties voor meerdere maanden op rij verboden.

Bovendien verbood sommige beurzen short-sales helemaal niet. In plaats daarvan werkten ze aan de introductie van nieuwe maatregelen die de activiteiten die de marktprestaties zouden kunnen schaden, zouden beperken.

De meeste Europese toezichthouders neigden naar bredere verboden. Terwijl de meeste Aziatische beleidsmakers de regels van de financiële markten hebben aangepast om short selling te beperken.

Door de geschiedenis heen hebben veel regelgevers shortsellers de schuld gegeven van marktstress en periodieke verbodsbepalingen ingevoerd.

In 2008 hebben de Verenigde Staten bijvoorbeeld een verbod opgelegd op short-selling voor 1000 aandelen. Tijdens de schuldencrisis in de eurozone gingen verschillende landen door met het gedurende enkele weken verbieden van short-selling. In China, toen de aandelenmarkt aanzienlijke volatiliteit vertoonde, legden de Chinezen een beperking op aan shortsellers.

Definitieve gedachte over de short-sellingbeperking

Een short sell-beperking is bedoeld om financiële instellingen te beschermen. In de meeste gevallen zijn shortsellers ervaren beleggers. En hun acties zijn goed geïnformeerd. Tijdens een financiële crisis zijn activiteiten zoals short sales vaak riskanter omdat ze een paniekaanval kunnen veroorzaken. Onder normale marktomstandigheden fungeren shortsellers als onderzoeksjournalisten van financiële markten door falende bedrijfsmodellen, slecht management en buitensporige hefboomwerking aan de kaak te stellen.

Studies die het effect van short-verkopen op de algemene markt onderzoeken, hebben echter niet aangetoond dat beperkingen voor short-sales precies behulpzaam zijn bij het inperken van de situatie. Geleerden beweren dat een verbod op short-sale eigenlijk meer kwaad dan goed doet. Een verbod op short verkopen vermindert de marktefficiëntie, belemmert prijsontdekking en brengt negatieve effecten met zich mee, zoals prijsinflatie. Het opleggen van beperkingen op short verkopen, met name in perioden van volatiliteit, intensiveert de situatie.

Met de recente wereldwijde pandemie zijn de Verenigde Staten aarzelend gebleven over het verbieden van short sales. Hoewel ze short verkopen niet verbood, gingen ze wel door en maakten ze short selling duurder. Momenteel wordt short selling onder de loep genomen vanwege de GameStop-aandelenwaanzin die begin 2021 plaatsvond.

Beperkingen op korte verkoop worden vaak een zeer verhit onderwerp van discussie tussen marktexperts. De algemene vuistregel is echter om alleen shorttransacties aan te gaan als u een ervaren handelaar bent en iemand die bereid is grote risico's te nemen.