Ellen is oprichter van een advocatenkantoor voor kleine en middelgrote bedrijven, waarvan er vele zich in de opstartfase bevinden en niet over het geld beschikken om haar honoraria te betalen. Ellen heeft ook een passie voor yoga en geeft les in een lokale studio.
De eigenaar van de yogastudio wil Ellen behouden voor juridisch advies, maar in plaats van contant geld te betalen dat ze niet heeft, heeft de eigenaar een klein percentage eigendom in het bedrijf aangeboden. Moet Ellen de deal aannemen?
Ellens opties zijn om af te zien van de potentiële onderneming, de vergoedingen te verlagen tot een bedrag dat de eigenaar zich kan veroorloven, of de onderneming over te nemen, waarbij de betaling wordt uitgesteld tot een onbekende datum en voor een onbekend, maar mogelijk groter bedrag.
Als Ellen besluit het bedrijf te weigeren of haar prijs te verlagen, hangt dit af van haar behoefte aan huidige cashflow en haar beschikbare tijd om het werk op zich te nemen in vergelijking met andere potentiële klanten die mogelijk kunnen betalen.
Het eigendom en de uiteindelijke uitbetaling van Ellen is een beslissing op lange termijn, dus ze moet weten of het bedrijf vandaag winstgevend is en wat de financiële winstprognose voor drie tot vijf jaar is. Is er ook een goed doordacht businessplan om de projecties te ondersteunen? Gelukkig heeft Ellen enige ervaring in de yogawereld; als ze dat niet deed, zou ze deskundig advies moeten inwinnen. Ze moet ook kijken naar traditionele financiële winstgevendheidsmaatstaven en cashflow.
Vraag naar de financiële informatie van het bedrijf en de belastingaangiften van de eigenaar om inzicht te krijgen in de huidige financiële positie van de studio. Als de eigenaar niet eerlijk is in het verstrekken van deze informatie, is dit een rode vlag. Als Ellen doorgaat met de deal, moet er een duidelijk begrip zijn van haar rechten op financiële en operationele informatie van het bedrijf.
Ellen wordt een passieve investeerder/eigenaar in de yogastudio, aangezien ze haar eigen bedrijf moet runnen. Maar ze moet nog steeds de bestuursstructuur van de studio herzien. In het bijzonder moet ze uitzoeken hoe de vergoeding van de eigenaar wordt bepaald en goedgekeurd, hoe ze besluit leningen of andere investeerders te krijgen om apparatuur te kopen of het bedrijf te laten groeien, en als het bedrijf zou sluiten, hoe die beslissing zou worden genomen.
Ze moet kijken naar de exploitatieovereenkomst van de studio als het een LLC is, of de statuten, als het een S- of C-corp is om de procedures voor het verkopen van een eigendomsbelang te begrijpen. De studio heeft misschien een horizon van 10 jaar, maar als Ellen een horizon van vier jaar heeft, moet ze bepalen hoe ze haar investering kan terugtrekken.
Als het bedrijf andere verplichtingen heeft dan te betalen rekeningen, zoals rechtszaken, vonnissen, boetes of achterstallige belastingen, welke verantwoordelijkheid en aansprakelijkheid zou Ellen dan hebben als eigenaar?
Een bedrijfswaardering bepaalt de hoeveelheid eigendom. Als het bedrag aan juridische diensten bijvoorbeeld $ 50.000 is en de waarde van het bedrijf is vastgesteld op $ 500.000, dan krijgt Ellen een eigendom van 10 procent in het bedrijf. Als de waardering echter $ 1 miljoen is, ontvangt Ellen een belang van 5 procent. Meestal is er een discrepantie tussen de hoge waardering van de oprichter en die van een belegger, die veel lager is. Soms is een hoge waardering gebaseerd op de klantenlijst van een bedrijf, maar in een gemeenschap met meerdere yogastudio's is dat van beperkte waarde omdat potentiële klanten vrij kunnen bewegen tussen studio's. Als de studio activa bezit zoals het gebouw waarin het zich bevindt of een aantrekkelijk huurcontract heeft, kan dat de waardering verhogen.
Ellen overlegt nu met de eigenaresse om haar lesrooster vast te stellen. In de toekomst, als Ellen een investeerder/eigenaar in het bedrijf wordt, zal ze een andere, andere relatie hebben met de meerderheidsaandeelhouder. Ellen moet projecteren hoe de eigenaar zal zijn als partner en rentmeester van het bedrijf; dit zal een subjectieve evaluatie zijn op basis van haar interacties met de eigenaar en haar beoordeling van de stijl en aanpak van de eigenaar.
Een alternatief voor het verhandelen van diensten voor aandelen is handelen voor een lening die op een bepaalde datum met rente moet worden betaald. Het onderzoek is vrijwel hetzelfde, met een focus op het evalueren of de studio op dat moment het geld zal hebben om de lening af te betalen.
Hoewel dit bericht over een advocaat ging, is het ook van toepassing op accountants, consultants en anderen die tegen betaling een dienst verlenen.
Belangrijkste lessen: