Ik denk niet dat het recente marktgerommel het begin van een berenmarkt aangeeft. Maar aandelen zijn rijk geprijsd, en we zijn te laat voor een daling van de aandelenkoersen van ten minste 10%, wat meestal een of twee keer per jaar gebeurt, waardoor het vertrouwen van beleggers wordt geschokt.

Vooral als de achtjarige bullmarkt uw toewijzing aan aandelen hoger heeft gemaakt dan u had bedoeld, kan dit een ideaal moment zijn om het risico te verminderen. We stellen hier drie eersteklas op de beurs verhandelde fondsen en één beleggingsfonds voor waarmee u het risico kunt verlagen zonder de fout te maken al uw aandelen te dumpen.

Met deze fondsen met "lage volatiliteit" kunt u profiteren van de goede tijden van de aandelenmarkt zonder in de slechte tijden te worden afgeroomd. Vergis je niet, als de markt tuimelt, gaan ze ook naar beneden. Maar talrijke academische studies hebben aangetoond dat aandelen met een lagere volatiliteit of standaarddeviaties - wat inhoudt dat ze minder rondspringen dan de markt doet en niet te ver van hun gemiddelde prijzen in de loop van de tijd afdwalen - betere risicogecorrigeerde rendementen hebben opgeleverd dan meer volatiele aandelen .

Fondsen met een lage volatiliteit zullen vrijwel zeker achterblijven in bullmarkten, maar ze zijn ontworpen om minder te verliezen dan hun referentie-indexen in bearmarkten. Dat betekent dat ze op de lange termijn waarschijnlijk risicovollere fondsen zullen volgen, zegt Alex Bryan, een ETF-analist bij Morningstar.

Misschien wel het belangrijkste:omdat deze ETF's soepelere ritten bieden, zijn ze een stuk gemakkelijker vast te houden tijdens de onvermijdelijke meltdowns van de markt. "Als je risico definieert als ondermaats presterend ten opzichte van de markt, wil je deze strategieën niet", zegt Bryan. "Maar als je risico definieert als geld verliezen, is een lage volatiliteit beter."

Fondsen met een lage volatiliteit laden bijna altijd op traditioneel defensieve sectoren zoals basisconsumptiegoederen, gezondheidszorg en nutsbedrijven. Volgens Research Affiliates, een investeringsfirma in Newport Beach, Californië, is er in de huidige bullmarkt een bod op deze sectoren boven hun historische gemiddelde waarderingen. Toch is het moeilijk voor te stellen dat er een bearmarkt bestaat waarin ze niet beter standhouden. dan economisch meer gevoelige sectoren. Maar voor de zekerheid heb ik fondsen geselecteerd die de overweging en onderweging in de sector beperken tot niet meer dan vijf procentpunten boven of onder de allocatie van de referentie-index.

De volgende zijn vier favorieten van Bryan's en de mijne. Ze komen allemaal van Blackrock, het gigantische bedrijf dat iShares of Vanguard sponsort. Terwijl mensen de computerprogramma's die de aandelen voor de fondsen selecteren, schrijven en voortdurend aanpassen, zijn dit allemaal quasi-indexstrategieën. (Alle retouren zijn tot en met 25 augustus.)

iShares Edge MSCI Minimum Volatility USA ETF (symbool USMV, $ 49,94) leverde de afgelopen vijf jaar 13,6% op jaarbasis op, waarmee de Standard &Poor's 500-aandelenindex slechts 0,4 procentpunt per jaar achterbleef. Het bereikte dat met 10% minder volatiliteit dan de benchmark. We hebben geen bearmarkt gehad sinds de oprichting van het fonds, maar in de afgelopen vijf jaar, in maanden waarin de brede markt daalde, daalde het fonds slechts 60% zoveel als de markt. De ETF geeft de voorkeur aan aandelen met relatief stabiele kasstromen. De kosten bedragen jaarlijks 0,15%.

iShares Edge MSCI Minimale volatiliteit EAFE ETF (EFAV, $ 70,65) past dezelfde benadering toe op buitenlandse ontwikkelde aandelen, waarbij jaarlijks 0,20% in rekening wordt gebracht. De ETF was de afgelopen vijf jaar 20% minder volatiel dan de MSCI All-Country World ex-USA-index. In maanden waarin de index daalde, verloor de ETF slechts de helft van wat de index deed. Omdat buitenlandse aandelen in het algemeen in het slop zaten gedurende het grootste deel van die periode van vijf jaar, stond de ETF jaarlijks met gemiddeld 1,9 procentpunt bovenaan de index. Het leverde de afgelopen vijf jaar 9,0% op jaarbasis op.

iShares Edge MSCI Minimale volatiliteit Emerging Markets ETF (EEMV, $ 58,05) belegt in opkomende markten en rekent jaarlijks 0,25%. Het was de afgelopen vijf jaar 20% minder volatiel dan de MSCI Emerging Markets-index. In maanden waarin de index terrein verloor, daalde de ETF 78% zoveel als de benchmark. Het leverde slechts 3,1% op jaarbasis op gedurende de periode van vijf jaar, een gemiddelde van 1,8 procentpunt per jaar minder dan de index. Zoals gebruikelijk bleef deze keuze met lage volatiliteit achter bij de bredere benchmark, aangezien de opkomende markten in 2016 begonnen te stijgen. Kijk of de ETF het relatief beter zal doen tijdens uitverkoop, zoals in 2013-2015.

Vanguard Global Minimum Fund (VMVFX) geeft u de hele wereld van lage volatiliteit in één pakket. Dit beleggingsfonds bestaat pas drie en een half jaar, maar het rendement tot nu toe is indrukwekkend. In de afgelopen drie jaar heeft het fonds een rendement van 9,8% op jaarbasis behaald, gemiddeld 1,9 procentpunt per jaar beter dan zijn benchmark, de FTSE Global All Cap Total Return-index. In maanden waarin de index daalde, verloor het fonds slechts 31% van wat de index deed. De rendementen gedurende het grootste deel van die periode werden geholpen door het beleid van het fonds om alle blootstelling aan vreemde valuta af te dekken. Het fonds heeft momenteel iets meer dan de helft van zijn vermogen in de VS.

Global Minimum heeft een paar rimpels. Het is voornamelijk samengesteld door te bestuderen hoe individuele aandelen omgaan met anderen om een ​​portefeuille met lage volatiliteit te produceren. Beheerders mogen het kopen of verkopen uitstellen als er veranderingen zijn in de indexposities, wat zich vaak vertaalt in betere prijzen voor het fonds. Net als de iShares ETF's hierboven beperkt het fonds de overweging en onderweging in sectoren en landen tot vijf procentpunten boven of onder de niveaus in de index. Het heeft momenteel een overgewicht van vijf procentpunt in de gezondheidszorg. De kosten zijn 0,25% voor de Investor-aandelen en 0,17% voor de Admiral-aandelen, waarvoor een minimum van $ 50.000 vereist is.

Ik beschouw deze fondsen niet als kernbezit voor de meest risicomijdende beleggers. Maar door 10% of 20% van een van uw agressievere aandelenfondsen te nemen en dit toe te voegen aan een of twee van deze fondsen, kunnen uw beleggingen solide rendementen opleveren terwijl u uw risico verlaagt.

Steven Goldberg is een beleggingsadviseur in de regio Washington, D.C.