Hoewel de juiste timing van de markt een goed rendement kan opleveren, hoevelen van ons kunnen dat dan consistent goed doen? De grootste rendementen en dalingen van de markt vinden plaats in zeer korte perioden. Het missen van een enkele maand, week of zelfs een dag met goede rendementen kan een zeer negatief effect hebben op het portefeuillerendement. Daarom is een eenvoudige Buy-and-hold-strategie de beste aanpak voor de meeste beleggers.

Wanneer het marktcommentaar negatief is, heeft u een sterke drang om uw aandelenbeleggingen te verkopen en terug te kopen zodra de markten zijn gestabiliseerd. Tenzij u een slimme (en rationele, niet emotionele) handelaar of een zeer gelukkige belegger bent, zal het op de lange termijn contraproductief zijn om op dergelijke impulsen te reageren.

Waarom?

Vanwege de aard van marktrendementen.

Aandelenmarkten bieden geen vaste deposito-achtige rendementen, waarbij de rendementen gelijkmatig over de tijd worden gespreid. Marktrendementen/-dalingen zijn doorgaans geconcentreerd over korte intervallen. Als u dus de markten probeert te timen, worden uw portefeuillerendementen op de lange termijn ernstig beïnvloed als u die goede dagen of weken mist.

Als u veel pech heeft en dergelijke dagen/weken/maanden consequent mist, is uw portefeuille gedoemd.

Prestatievergelijking:Nifty 50 TRI kopen en vasthouden versus ontbrekende beste dagen/weken/maanden

Ik beschouw Nifty 50 TRI-gegevens van januari 2000 tot en met 31 maart 2022. Een periode van ruim 22 jaar.

Ik vergelijk de prestaties van Buy-and-hold Nifty 50 TRI met de portefeuille die mist

1. De beste dag van het jaar
2. De beste week van het jaar (maandag tot en met vrijdag)
3. De beste maand van het jaar (kalendermaand)

Als u tussen 2000 en 2021 consequent de beste dag van het jaar (slechts één dag) mist, houdt u na 22 jaar slechts 1/3e van de waarde van de Buy-and-hold-portefeuille over.

Je verliest 72% van het rendement door slechts 22 dagen te missen. Hoewel het heel spijtig moet zijn om zoiets mee te maken, laat het je wel de impact zien.

Buy-and-hold Nifty 50 CAGR:13,3% per jaar

Nifty 50 CAGR op de best gemiste dag:7,6% p.a.

Wat als u de gelukkigste persoon ter wereld bent en de slechtste dag van het jaar vermijdt, dan krijgt u Rs 5.598. CAGR van 19,83% per jaar

Vanaf hier wordt het contrast nog erger.

De portefeuille met de beste week die elk jaar wordt gemist, groeit tot slechts Rs 315. CAGR van 5,3% per jaar.

CAGR van de buy-and-hold-portefeuille:13,3% per jaar

Je verliest 85% van het rendement door de beste 22 weken van de afgelopen 22 jaar mis te lopen.

Als je het geluk hebt om elk jaar de slechtste week te vermijden, kom je uit op Rs 9.470. CAGR van 22,7% per jaar

Portefeuille in de beste maand gemist groeit naar slechts Rs 155. CAGR van 2% per jaar

CAGR van de buy-and-hold-portefeuille:13,3% per jaar

Je verliest 96% van het rendement door de beste 22 maanden van de afgelopen 22 jaar mis te lopen.

Als je elk jaar de slechtste maand vermijdt, krijg je Rs 15.511. CAGR van 25,4% per jaar

Het vermijden van de slechtste dag/week/jaar heeft het rendement enorm doen stijgen. Het proberen om de ergste week te vermijden is echter ook markttiming en is net zo moeilijk.

In de onderstaande tabel vermeld ik de rendementen op de beste en slechtste dag/week/maand van elk jaar.

Zoals u kunt zien, zijn de marktrendementen geconcentreerd in korte perioden. Door te proberen de markt te timen, loop je het risico deze periodes te missen.

Voor de jaren waarin het marktrendement minder dan 15% bedraagt (11 jaar in totaal), is het beste wekelijkse rendement goed voor meer dan de helft van het jaarlijkse rendement in al deze jaren.

Wat moet je doen?

Het is niet zo dat je de markt niet kunt timen. Ik besprak een dergelijke strategie op basis van voortschrijdende gemiddelden over 100 en 200 dagen in een eerder bericht. De resultaten waren redelijk. En dit was een heel basale strategie. Ik ben er zeker van dat er zeer slimme handelaars zijn die dergelijke telefoontjes vaker goed krijgen. De meesten van ons zijn echter niet zo goed en ook niet zo rationeel.

Bovendien is het probleem met beleggingsbeslissingen dat je nooit een eenduidige winnaar hebt. Niets werkt de hele tijd. Er is geen garantie. En als de dingen niet gaan zoals je wilt (zelfs op de korte termijn), is er sprake van mentale dissonantie en verwarring. Het kan zijn dat je op het verkeerde moment van het schip springt.

Houd er rekening mee dat u bij het maken van beleggingskeuzes gewoon niet te maken krijgt met marktbewegingen. Je moet ook omgaan met je emoties. En het is niet gemakkelijk. Buy-and-hold vermindert het aantal beslissingen dat u neemt, waardoor het gemakkelijker wordt om u aan de beleggingsdiscipline te houden.

Ik bedoel niet dat u uw beleggingen nooit mag verkopen. Aslocatie van activa en herbalancering van portefeuilles zijn twee fundamenten van portefeuilleconstructie. En voor het opnieuw in evenwicht brengen van de portefeuille is verkopen nodig. Maar het is een op regels gebaseerde verkoop en geen op gevoel gebaseerde (of marktcommentaar) gedreven verkoop.

Bron/aanvullende links

HandigeIndices

Disclaimer :Registratie verleend door SEBI, lidmaatschap van BASL en certificering door NISM garanderen op geen enkele manier de prestaties van de tussenpersoon of bieden enige zekerheid van rendement voor beleggers. Beleggen op de effectenmarkt is onderhevig aan marktrisico's. Lees alle gerelateerde documenten zorgvuldig door voordat u belegt.

Opmerking:  Dit bericht is uitsluitend bedoeld voor educatieve doeleinden en is GEEN beleggingsadvies. Dit is geen aanbeveling om in welk product dan ook te beleggen of NIET te beleggen. De genoemde effecten, instrumenten of indices dienen uitsluitend ter illustratie en zijn niet aanbevelenswaardig. Mijn opvattingen kunnen bevooroordeeld zijn en het kan zijn dat ik ervoor kies om me niet te concentreren op aspecten die u belangrijk vindt. Uw financiële doelstellingen kunnen verschillend zijn. Het kan zijn dat u een ander risicoprofiel heeft. Het kan zijn dat u zich in een andere levensfase bevindt dan ik. U mag uw beleggingsbeslissingen daarom NIET baseren op mijn geschriften. Er bestaat geen one-size-fits-all oplossing voor beleggingen. Wat voor bepaalde beleggers een goede investering kan zijn, kan voor anderen NIET goed zijn. En andersom. Lees en begrijp daarom het product gebruik de algemene voorwaarden en houd rekening met uw risicoprofiel, vereisten en geschiktheid voordat u belegt  in elk beleggingsproduct of een beleggingsaanpak volgen.