Het volgende fonds in de reeks van de 'hot' beleggingsfondsen is ICICI Pru Balanced Fund .
Het fonds is een hybride fonds, wat betekent dat het zowel in aandelen als in schuld belegt. De naam evenwichtig betekent echter niet dat de verhouding tussen eigen vermogen en schuld 50:50 is.
Om ervoor te zorgen dat het de beleggers het voordeel biedt van aandelenbelasting (NUL meerwaarden na 1 jaar bezit ), het belegt ten minste 65% of meer in aandelen. Het informatiedocument over de Regeling suggereert dat het fonds maximaal 80% in aandelen zal beleggen.
Het fonds bepaalt zijn vermogensverdeling als volgt:
Bron :SID
De beleggingsdoelstelling van het fonds is vrij algemeen en vaag.
Bron :SID, Factsheet Fonds
De schema-benchmarks zichzelf tegen het CRISIL Balanced Fund – Aggressive Index , die bestaat uit 65% van de Nifty 50 en 35% van de CRISIL Short Term Bond Index.
Gezien de beperkte opties die beschikbaar zijn, lijkt dit het beste te passen. Idealiter zou het aandelengedeelte van de benchmark een bredere index moeten zijn, zoals de Nifty 500. Dit komt omdat hoewel het fonds voornamelijk belegt in large-capaandelen, mid- en small-capaandelen ook een behoorlijk deel van de portefeuille vormen.
Nou, heet hier verwijst naar het tempo van zijn groei. In iets meer dan een jaar is de fondsomvang 4 keer vanaf ongeveer Rs. 3000 crores in juni 2016 tot Rs. 16000+ crores, momenteel.
Waarom? Een paar redenen.
Eén , waren de markten schokkerig en de eerste keer dat beleggers naar een "niet zo riskante" optie keken. Een uitgebalanceerd fonds met zijn combinatie van schulden en aandelen helpt beleggers het verhaal van "minder risico" te geloven.
Twee , vanaf eind 2016, waren veel nieuwe investeerders op zoek naar nieuwe financiële investeringsmogelijkheden. ICICI Pru heeft een enorm distributienetwerk en het lijkt erop dat het deze nieuwe investeerders heeft weten aan te trekken.
Drie en waarschijnlijk de grote, is de toevoeging van Naren Sankaran – de CIO van ICICI Pru AMC – aan het team van fondsbeheerders. Zijn naam werd officieel toegevoegd in december 2015 en het fonds begon sindsdien een opwaartse beweging te zien.
Ter info:Naren wordt beschouwd als een sterfondsbeheerder in de MF-industrie en staat bekend om zijn tegendraadse manier van beleggen.
Toen hij eenmaal lid was, begonnen er ook veel andere dingen naar boven te gaan. Opmerkelijk zijn de kostenratio en de portefeuilleomzet .
Zie de onderstaande grafiek voor ICICI Pru Balanced Fund, dat de omzet- en kostenratio van december 2014 tot juli 2017 in kaart brengt.
Bron :ACE MF; De omzet zijn de oranje lijnen met verwijzing naar de linkerzij-as. De kostenratio is de blauwe plotlijnen met verwijzing naar de rechteras.
De omzet zoals weergegeven in de bovenstaande grafiek is samengesteld omdat deze zowel de omzet van de aandelen- als de schuldportefeuille omvat.
De omzet steeg aanzienlijk vanaf oktober 2015. De laatst gerapporteerde omzet per juli 2017 is 189%. De afgelopen tijd lag de omzet van de aandelenportefeuille boven de 100%.
Een hoge omzetratio duidt op veel meer activiteit in de portefeuille. Omzetratio's mogen doorgaans niet hoger zijn dan 25 tot 30%, wat wijst op een stabielere en doordachte portefeuille.
De kostenratio's in beleggingsfondsen blijven een mysterie. De kostenratio geeft mogelijk niet altijd de werkelijke kosten aan die door het fonds zijn gemaakt, inclusief fondsbeheer en andere kosten.
Vaak wordt de kostenratio ook door de marketingteams als signaal gebruikt. Het wordt tijdelijk verlaagd om meer investeerders en AUM aan te trekken.
Nu kunt u de rol van prestaties in de groei van het fonds niet negeren. Het fonds heeft de aandacht van beleggers kunnen trekken.
Bekijk de onderstaande grafiek van de financiële prestaties op jaarbasis, afkomstig van de SID.
Het fonds presteerde in de loop der jaren indrukwekkend beter dan zijn index.
Het punt dat duidelijk wordt gemaakt door de bovenstaande grafiek en wat de beleggers moeten begrijpen, is dat evenwichtige fondsen, ondanks het schuldgedeelte voor risicobeheer, toch geld kunnen verliezen.
Ook dit fonds verloor geld in het boekjaar 2015-16. Het is ook dezelfde periode waarin de kosten ten laste van het fonds zijn gestegen. Hmmm.
Denk eraan:beleg niet in het fonds als alternatief voor een puur schuldfonds of een bank-FD, vooral niet als kapitaalbehoud op de korte termijn hoog in het vaandel staat.
Is het formaat van invloed op de toekomstige prestaties? Alleen de tijd zal het leren.
Een gedetailleerde factsheet bekijken van het ICICI Pru Balanced-fonds en een vergelijking met vergelijkbare fondsen, klik hier.
Klik hier om meer te lezen over gebalanceerde fondsen.