De nieuwe zakelijke omgeving die door de pandemie is ontstaan, heeft bedrijven gedwongen opnieuw na te denken over hun manier van werken, inclusief werken op afstand en omgaan met soms dramatische veranderingen in vraag en aanbod van producten, diensten en mensen.

Private equity firma's ondervonden deze uitdagingen zowel intern als bij hun portefeuillebedrijven. Velen pasten zich snel aan het remote operating-model aan en vonden manieren om contact te leggen met nieuwe en bestaande bedrijven om te profiteren van de economische opleving sinds het begin van de pandemie.

De resultaten zijn duidelijk met een sterke stijging van de investeringen in de afgelopen kwartalen:volgens de laatste CVCA-gegevens bereikten VC-investeringen recordniveaus voor de eerste negen maanden van 2021, of $ 11,8 miljard, ruim boven de jaarlijkse VC-investering van $ 6,2 miljard voor 2019. rondes zijn ook groter en het aantal megadeals is toegenomen.

"Investeringen in startups in Canada zijn nog nooit zo sterk geweest", verklaarde CVCA-CEO Kim Furlong in een recente release, waarmee hij de opkomst van nieuwe voortzettingsfondsen toevoegt, terwijl de gemiddelde investering in de groeifase ook stijgt. "We zien een bereidheid om vast te houden aan investeerders terwijl ze op koers blijven in hun investeringen - een bewijs van het volwassen wordende Canadese venture-ecosysteem."

Hoewel bedrijven sinds het begin van de pandemie met tal van uitdagingen te maken hebben gehad, hebben managementteams en hun werknemers de handen ineen geslagen en samengewerkt om door te zetten.

Nina Larsen, directeur Strategische Initiatieven bij OMERS Private Equity, zegt dat op afstand werken in het begin een grote overgang was voor haar team en haar portfoliobedrijven, maar dat iedereen zich relatief snel aanpaste.

"Ik denk dat dat grotendeels komt omdat we als wereldwijd team niet echt iets drastisch anders deden dan vóór de pandemie", zegt ze over OMERS Private Equity, dat ongeveer 20 portefeuillebedrijven heeft in vier sectoren:gezondheidszorg, industrie, zakelijke dienstverlening en software/​technologie.

"We hebben een sterke cultuur die is gebaseerd op vertrouwen en communicatie en die ons in staat heeft gesteld om vrij naadloos over te stappen naar een externe omgeving", zegt ze.

En hoewel werken op afstand misschien minder persoonlijk lijkt, zegt Larsen dat regelmatige videovergaderingen het team de kans gaven om elkaar wat beter te leren kennen.

"Alleen al het zien van de binnenkant van elkaars huizen en een beetje meer een venster op elkaars leven hebben, was een positieve ervaring", zegt ze. ​"Er gaat niets boven persoonlijke interactie - en relaties zijn van cruciaal belang voor het investeringsproces van private equity - maar er waren een aantal goede dingen die voortkwamen uit de ervaring op afstand."

OMERS begon ook virtuele rondetafelgesprekken voor leidinggevenden te organiseren voor C‑suite executives van het portfoliobedrijf om contact te leggen en ideeën te delen, wat volgens haar zeer waardevol is geweest om de gemeenschap verbonden te houden en iets dat ze van plan zijn door te zetten, zelfs in het nieuwe hybride werktijdperk.

De verbindingen waren ook van onschatbare waarde toen de economie in de tweede helft van vorig jaar begon aan te trekken en zich in 2021 heeft voortgezet, wat ten goede kwam aan mensen en bedrijven in het PE-ecosysteem.

"Ik denk dat er op dit moment een ongelooflijke kans is om te groeien", zegt Larsen. ​"Er is een groot economisch herstel gaande en er is veel post-COVID-19-optimisme."

Larsen zegt dat veel van hun bedrijven op schema liggen om in 2021 een "fenomenaal jaar" te hebben, ondanks problemen met de toeleveringsketen die de economische activiteit hebben belemmerd.

"Het is een geweldige tijd om bedrijven te bezitten die groeien, die veerkrachtig zijn", zegt ze. ​“Het is ook een goed moment om mogelijk ook goede bedrijven te verlaten.”

Zo kondigde OMERS Private Equity eerder dit jaar zijn investering aan in Gastro Health, een nationaal, toonaangevend Amerikaans platform dat medische groepen ondersteunt die gespecialiseerd zijn in de behandeling van gastro-intestinale aandoeningen, voeding en spijsvertering. De deal past in het succes van OMERS Private Equity door samen te werken met topmanagementteams van toonaangevende bedrijven en maakt deel uit van de focus op de zorgsector.

OMERS Private Equity kondigde in mei ook aan dat het zijn meerderheidsbelang in Environmental Resources Management, dat het in 2015 samen met AIMCo had gekocht, zou verkopen.

“De private equity-markt is sinds begin dit jaar zeer actief; het is actiever dan ik denk dat het ooit is geweest”, zegt Larsen, eraan toevoegend dat OMERS Private Equity talloze kansen blijft evalueren en tegelijkertijd zijn investeringsvooruitzichten op lange termijn behoudt.

Het PE-team navigeert ook naar inflatie en problemen met de toeleveringsketen die de economische activiteit in sommige sectoren hebben belemmerd. "We werken nauw samen met onze portfoliobedrijven om de impact te beperken", zegt ze, onder meer door hen de juiste expertise en middelen te bieden om knelpunten en stijgende kosten te beheersen.

De focus van haar bedrijf op investeren in sterke managementteams is ook verstandig gebleken tijdens de pandemie en door verschillende operationele uitdagingen.

"De managementteams van onze portfoliobedrijven zijn echt opgevoerd en hebben de leiding genomen tijdens de crisis, vooral in de begindagen, toen er zoveel onzekerheid was", zegt ze.

OMERS Private Equity heeft ook zijn eigen managementteam versterkt door specialisten in te huren op gebieden zoals schuldkapitaalmarkten en zijn team van operationele adviseurs op gebieden zoals technologie uit te bouwen.

"Dit zijn teamleden die ons helpen meer waarde te leveren wanneer we samenwerken met onze portfoliobedrijven", zegt Larsen.

Peloton Capital is tijdens de pandemie actief geweest en heeft in de afgelopen 18 maanden drie bedrijven aan zijn portefeuille toegevoegd, voor een totaal van vijf investeringen vanaf medio november 2021.

De nieuwere investeringen zijn onder meer de wereldwijde onderneming voor bestuursdiensten Glass Lewis, het Fertility Partners-netwerk van Noord-Amerikaanse vruchtbaarheidsklinieken en Edgewood Health Network Canada, een nationale aanbieder van geestelijke gezondheidszorg en verslavingszorg.

Voorafgaand aan de pandemie had Peloton Capital geïnvesteerd in P3 Veterinary Partners, wat een goede zet bleek te zijn gezien de snelle groei van huisdierhuishoudens sinds begin 2020, en 123Dentist, een meerderheidsbedrijf dat eigendom is van tandartsen met praktijken in het hele land.

"We hebben meer deals gesloten tijdens COVID dan voorheen", benadrukt Peloton Capital managing partner Steve Faraone, wat een bewijs is van de actieve markt.

Hij zegt dat de investeringsstrategie van het bedrijf niet is veranderd sinds de oprichting in 2018, met een focus op bedrijven die terugkerende niet-discretionaire service-inkomsten bieden.

Faraone is van mening dat de recente toename van PE-activiteit wordt veroorzaakt door de economische comeback, evenals door het feit dat sommige bedrijfseigenaren hun persoonlijke en professionele prioriteiten opnieuw evalueren tijdens de pandemie.

"Sommige mensen zeggen:misschien ga ik met pensioen, zoek een andere carrière of ga iets anders doen", zegt hij.

Aan de andere kant willen veel bedrijfseigenaren uitbreiden, omdat ze de ergste pandemie hebben overleefd of hebben geprofiteerd van de veranderende smaak en het gedrag van de consument - inclusief de dramatische verschuiving naar digitale diensten - en wenden zich tot PE voor ondersteuning.

De waarderingen van veel van deze succesvolle bedrijven zijn ook enorm gestegen, wat goed is voor verkopers, maar uitdagender voor kopers.

"De waarderingsniveaus zijn zo hoog als ik ooit heb gezien in mijn carrière voor particuliere bedrijven", merkt Faraone op, voormalig directeur van het Ontario Teachers' Pension Plan. ​“Je ziet veel vraag naar aantrekkelijke bedrijven en veel kapitaal in het systeem.”

Hij zegt dat deze nieuwe omgeving, inclusief de toegenomen belangstelling voor Canadese startups, extra druk legt op PE-bedrijven om hun portfoliobedrijven te helpen groeien.

Hij zegt dat PE-bedrijven zichzelf moeilijke vragen moeten stellen, zoals:"Welke capaciteiten en mensen breng je mee om dat managementteam of die oprichter te helpen echt te blijven groeien en succesvol te bouwen?"

Voor Peloton Capital zegt Faraone dat het meer nadenken betekent over het bouwen en ontwikkelen van waardecreatiemogelijkheden om hen te helpen succesvol te zijn. Hij zegt dat startups die op zoek zijn naar PE-ondersteuning in de toekomst ook zullen zoeken.

"Voor bedrijven die een private-equityfirma kiezen om mee samen te werken, is er geld in overvloed, dus het gaat er echt om welke ervaring en capaciteiten dit bedrijf op tafel brengt?" zegt hij.