Lessen van de best en slechtst presterende beleggingsfondsen van 2018
Hier zijn lessen uit de best en slechtst presterende beleggingsfondsen van 2018. Geen van de genoemde fondsen komt in aanmerking voor belegging. Door jaarlijkse rendementen te observeren, kunnen we risico's beter begrijpen en kunnen we soms kennismaken met een nieuwe beleggingsstrategie die door beleggingsfondsen wordt aangenomen. In deze 2018 betekent retourzending tussen 1 januari 2018 en 31 december 2018. Laatste jaarrendement betekent retour tussen 14 januari 2018 en 14 januari 2019 of het achterblijvende rendement op de publicatiedatum
Indexrendementen in 2018 (inclusief dividend)
Nifty en Sensex ~ 4-5%
Nifty 100 2,6%
Nifty 100 lage volatiliteit 7,3%
Nifty volgende 50 -7,8%
Nifty 50 Gelijk gewicht -4,6%
Nifty 100 Gelijk gewicht -8,4%
NIFTY 50 Waarde 20 TRI 10,4%
Laatste 1Y Index-rendementen (inclusief dividend)
NIfty en Sensex 2%
Nifty 100 -0,3%
Nifty 100 lage volatiliteit 3,4%
Nifty volgende 50 -12%
Nifty 50 Gelijk gewicht -8%
Nifty 100 Gelijk gewicht -12,3%
NIFTY 50 Waarde 20 TRI 6%
Waarnemingen
Denken, "lijkt NIFTY 50 Value 20 of Nifty 100 Low Volatility een goede investering"? Stop hier! Ten eerste zijn deze alleen beschikbaar als ETF's met slechts een paar miljoen dollar aan activa. Dus als u geïnteresseerd bent, kies dan individuele aandelen. Zie bijvoorbeeld:Zeven maanden lui beleggen in aandelen! Update december 2018
Kijk eens hoe verschillend de rendementen van Nifty next 50 zijn van Nifty 50. Ik heb het al een keer gezegd en ik zal het nog een keer zeggen. Waarschuwing! Nifty Next 50 is GEEN large cap-index! Alleen omdat SEBI het zegt, maakt het er nog geen!! Het risico is anders en dus moet de indeling anders zijn
Heb het belang en het verschil opgemerkt tussen op marktkapitalisatie gebaseerde weging en gelijke weging. Gelijke weging =hoger risico.
Sundaram Smart NIFTY 100 Equal WeightFund - Direct Plan heeft meer dan 1% boven zijn index behaald. Dit is een zorgwekkend teken! Lezers herinneren zich misschien dat Sundaram en Principal I Nifty 100 uit Handpicked Mutual Funds januari 2019 (PlumbLine) hebben verwijderd. Ik ben blij dat ik dat heb gedaan. Dit roept de vraag op:is het moeilijk om een index van 100 aandelen gelijk aan gewicht te beheren? Mogelijk door liquiditeitsproblemen? Hierover later meer.
Grootkapitaalfondsen
Axis Bluechip kwam in 2018 naar voren als de beste presteerder en versloeg de NIfty 50 comfortabel.
Het slechtst actief beheerde fonds is Taurus Large Cap met -8%
Large en mid-cap fondsen
De Nifty 200 TRI steeg met 0,3% in 2018 en daalde met -2,6% in het afgelopen jaar
Alleen Sundaram Large en Midcap en Invesco India Growth Opportunities deden het het afgelopen jaar beter (trailing return).
Er is een enorme spreiding in de rendementen van vorig jaar:-1,44% tot -19,44%. Nog een herinnering dat het opsluiten van fondsen in dezelfde categorie ze niet hetzelfde of zelfs vergelijkbaar maakt! Alleen omdat het handig is om dat te doen en een sterbeoordeling toe te passen, maakt het nog niet goed.
Multicap-fondsen
Ik begrijp niet hoe een multicap-fonds verschilt van een large- en mid-capfonds, maar ik ben blij te zien dat zeven fondsen het het afgelopen jaar beter deden dan Nifty 200 TRI (achterblijvend)
Midcap-fondsen
NIFTY Midcap 100 TRI levert -14,5% op in 2018 en -18% in het afgelopen jaar. Axis midcap is het enige fonds in deze categorie dat in 2018 met 4,5% en 1,5% (trailing) is gestegen, hoewel het nog steeds ongeveer 78% van de midcaps in handen heeft. Helemaal niet slecht.
SBI Magnum MId cap presteert het slechtst met -17% in 2018, een zuivere 4% hogere daling dan Nifty Midcap 150 TRI
Small-cap fondsen
Axis small cap verslaat NIFTY Small cap 100 TRI met een enorme marge! De small caps-index daalde het afgelopen jaar met 31,8%, maar het axis-fonds daalde slechts 9,4%. Het heeft geen grote kapitalisaties. Als we kijken naar de groei van de NAV, is er een duidelijke verandering in de correlatie met de index vanaf januari 2018!
Bron:Waardeonderzoek
Sundaram Small cap presteert het slechtst met -30% iets meer achter dan zijn benchmark NIFTY Small cap 250 TRI
Agressieve hybride fondsen
CRISIL Hybrid 35+65 Aggressive de typische benchmark voor deze categorie leverde in 2018 3% op en alleen Sundaram Hybrid Equity kon dat overtreffen. Je vraagt je af of we indexfondsen in deze categorie moeten hebben. Het bijbehorende risico is echter onbekend (omdat we geen openbare gegevens hebben)
CRISIL Hybrid 50+50 Balanced Index behaalde in 2018 een rendement van 3,6%. Dit betreft echter geen tactische activaspreiding (TAA)
NIFTY 50 en kortlopende schulden – Dynamische P/B-index die gebruikmaakt van op PB gebaseerde TAA leverde in 2018 7,2% op
NIFTY 50 &Short Duration Debt – Dynamische K/W-index die op PE gebaseerde TAA gebruikt, leverde 6,2% op in 2018 (ik zal deze TAA-indices binnenkort in detail bespreken)
SBI Dynamic Asset Allocation Fund – Direct Plan-rendement 8,4% in 2018. Dit maakt gebruik van een op momentum gebaseerde TAA-strategie met drie componenten. Het kan echter van eigen vermogen naar schuldfonds zwaaien met betrekking tot belastingen en ook letterlijk. Dit is het beste in deze categorie.
Franklin India Dynamic PE Ratio Fund ofFunds – Direct Plan beheerde 5,3% in 2018 en is een verre tweede.
Invesco India Dynamic Equity Fund levert in 2018 maar liefst -4,6% op. Volgens het schemadocument
wat dat ook betekent, het heeft in 2018 (relatief gezien) niet gewerkt. Aditya Birla Sun Life Asset Allocator Multi-Manager FoF Scheme en BOI AXA Equity Debt Rebalancer Fund leden ook verliezen in 2018.
Goud
Alle goudfondsen verslaan dit jaar aandelenfondsen met een rendement van 6-8%
Arbitrage
Onder de fondsen met een sterbeoordeling (dat zijn fondsen die niet veel zijn veranderd vanwege de SEBI-regels), is de spreiding redelijk 5-7%.
Zal 2019 het jaar zijn waarin een arbitragefonds een kredietratingcrisis meemaakt? Kan zijn omdat de SEB-regels slechts 65% arbitrage in de portefeuille vereisen.
Schuld
Het jaar was er een enorme daling van veel schuldfondsen als gevolg van de IL&FS Bond Downgrade. Motilal Oswal Ultra Short-term fund daalde met 7,6%
CCIl All Sovereign Bond-index met een gemiddelde looptijd van 7-8 jaar in 2018 leverde 8,25% op en (slechts) vijf vergulde fondsen overtroffen dat.
Verrassend genoeg behaalde Franklin India Government Securities Fund de laatste plaats met een rendement van 4,2% in 2018. Schuldenruimte is complex geworden na de SEBI-categoriseringsregels. Dus ik ga niet verder.Alle Sovereign Bond Alle Sovereign Bond CCIL Alle Sovereign BondCCIL Alle Soevereine ObligatieCCIL Alle Soevereine ObligatieCCIL Alle Soevereine ObligatieCCIL Alle Soevereine Obligatie
Speciale vermeldingen
BOI AXA Mid &Small Cap Equity &Debt Fund (een agressief hybride fonds) daalde in 2018 met 17,8% (1 jaar achterstand) en 13,4%. vermijden!!
HSBC Infrastructure Fund daalde met 38,6% (je hebt geen 2008 nodig om zulke dalingen mee te maken!!)
Alleen IT-fondsen (vanwege een zwakke roepie?) en weinig bankfondsen hadden winst. Tata digital groeide met 21% (1 jaar achterstand). Alle andere sectoren vielen, met infra het hardst getroffen.
HSBC Brazil-fonds groeide vorig jaar met 13,4% (achteruitgang)
Edelweiss Greater China offshore fund daalde 17,6% (1 jaar, achterblijvend)
Samenvatting
Axis MF heeft indruk gemaakt op het eigen vermogen. De 'large cap'-indices blijven ons nieuwe lessen leren over risico's en portefeuillegewichten. Schuldfondsbeleggers die op rendement jaagden, verloren veel. De momentumstrategie van SBI MF vereist een nadere beschouwing, terwijl de beproefde PE-strategie van Franklin opnieuw werkte. Het belangrijkste was dat veel nieuwe investeerders voor het eerst een negatief rendement zagen. Hoe voelden ze zich? We zullen het ontdekken in een volgend artikel. Gelukkig Pongal.
