Het Amerikaanse 10-jaars schatkistpapier is de maatstaf voor de Amerikaanse rentetarieven, aangezien het het meest liquide, zwaar verhandelde schuldbewijs is dat is uitgegeven door de federale overheid. Net zoals aandelenbeleggers zich wenden tot de Dow Jones Industrial Average of de S&P 500 Index om te meten hoe de Amerikaanse aandelenmarkt presteert, kijken obligatiebeleggers naar de opkomst en ondergang van de 10-jarige schatkist om te interpreteren hoe de rentemarkt het doet. Het rendement van de 10-jarige obligatie, die in eerste instantie op een veiling wordt vastgesteld, wordt uiteindelijk op de open markt bepaald door kopers en verkopers.

Aanvankelijk tarief

Treasuries met een looptijd van tien jaar komen op de markt via een overheidsveiling. Opbrengsten worden bepaald door vraag en aanbod. Wanneer de vraag naar een biljet groot is, daalt het rendement; omgekeerd, als er weinig vraag is op de veiling, zal de opbrengst toenemen. Nadat de prijs en het rendement op een veiling zijn vastgesteld, staat het individuele kopers vrij om obligaties op de open markt te kopen of verkopen.

Marktkoers

Nadat de prijs van een obligatie op een veiling is bepaald, worden de obligaties op de secundaire markt verhandeld. Obligaties die op de secundaire markt zijn gekocht, kunnen een hoger of lager rendement hebben dan hun veilingtarief, op basis van vraag en aanbod en andere factoren, zoals makelaarscommissies. Tijd is ook een factor op de secundaire markt, aangezien obligaties vaste vervaldata hebben. Naarmate elke dag verstrijkt, wordt de looptijd van een obligatie korter, wat doorgaans ook het rendement verlaagt.

Soorten opbrengstberekeningen

Bij het evalueren van een obligatie zijn er twee primaire rendementsberekeningen:het huidige rendement en het rendement tot de vervaldatum. Huidig ​​​​rendement is eenvoudigweg het jaarlijkse rentebedrag dat een obligatie betaalt, gedeeld door de huidige prijs van de obligatie. Als u bijvoorbeeld een obligatie koopt met een nominale waarde van $ 1.000 en een rentepercentage -- ook wel couponrente genoemd -- van drie procent, verdient u $ 30 per jaar aan rente.

Als de prijs van de obligatie $ 1.000 is, is uw huidige rendement ook drie procent. Als de obligatie echter in waarde is gedaald tot $ 900, dan is uw huidige rendement 3,33 procent, of $ 30 gedeeld door $ 900. Als de prijs is gestegen tot $ 1.100, daalt uw huidige rendement tot 2,73 procent.

Rendement tot einde looptijd is een complexere berekening die probeert het totale rendement te berekenen dat een belegger zal ontvangen vanaf het moment van aankoop tot de vervaldatum, inclusief rentebetalingen, de stijging of daling van de prijs van de obligatie en de herinvestering van rente. Als u bijvoorbeeld een obligatie van 4 procent koopt tegen nominale waarde, of $ 1.000, zal uw rendement tot de vervaldag ook 4 procent zijn, aangezien de prijs van de obligatie op de eindvervaldag niet verandert. Als u echter een obligatie koopt voor $ 900, ontvangt u uw jaarlijkse coupon van vier procent plus een extra $ 100 op de eindvervaldag. De formule voor de berekening van het rendement tot einde looptijd is:

Waar:

P =prijs van de obligatie
n =aantal perioden
C =couponbetaling
r =vereist rendement op deze investering
F =looptijdwaarde
t =periode waarin de betaling moet worden ontvangen

Aangezien de wiskunde zelfs voor deskundige beleggers ontmoedigend kan zijn, kunnen tal van financiële rekenmachines en websites het rendement tot de vervaldatum voor u berekenen - zolang u de nominale waarde, het rentepercentage, de huidige prijs, het aantal betalingen per jaar en de looptijd van de obligatie kent .