De afgelopen weken hebben we beleggingsideeën getest en de prestaties vergeleken met de eenvoudige Buy-and-hold-indexfondsen.

In sommige van mijn eerdere berichten heb ik

1. De prestaties van Nifty Next 50 vergeleken met Nifty 50.
2. Vergeleken met de prestaties van Nifty 50 Equal Weight vs Nifty 50 vs Nifty 50 in de afgelopen 20 jaar.
3. Gekeken naar de gegevens van de afgelopen 20 jaar om te zien of de koers-winstverhouding (PE) ons iets vertelt over het verwachte rendement. Dat doet het, of in ieder geval in het verleden.
4. Een momentumstrategie getest om te schakelen tussen Nifty 50 en een liquide fonds en de prestaties vergeleken met een eenvoudige 50:50 jaarlijkse geherbalanceerde portefeuille van Nifty-indexfonds en liquide fonds.
5. De prestaties van 2 populaire gebalanceerde fondsen vergeleken met een simpele combinatie van een indexfonds en een liquide fonds.

In dit bericht testen we een op voortschrijdend gemiddelde gebaseerde strategie en kijken hoe deze presteert.

Op voortschrijdend gemiddelde gebaseerde handige strategie

Een voortschrijdend gemiddelde is niets anders dan het gemiddelde van de slotkoers van Nifty over een terugblikperiode. Het voortschrijdend gemiddelde over 100 dagen is bijvoorbeeld het gemiddelde van de slotkoers van Nifty over de 100 voorgaande handelsdagen.

Op de eerste handelsdag van elke maand , vergelijken we de vorige Nifty-slotwaarde en 200-dagen (of 100-dagen) Nifty voortschrijdend gemiddelde.

1. Als de vorige slotwaarde> voortschrijdend gemiddelde, beleggen we voor de maand in Nifty-index
2. Als de vorige slotwaarde

In wezen is het een op voortschrijdend gemiddelde gebaseerde entry- en exitstrategie. Je investeert (of doet mee) in Nifty als Nifty hoger is dan het voortschrijdend gemiddelde. U kunt ook beleggen in een liquide fonds. U test deze aandoening slechts één keer per maand.

De bedoeling is om een ​​strategie uit te testen die gemakkelijker uit te voeren is. Deze controle kunnen we bijvoorbeeld elke dag doen. Gezien onze dagelijkse verplichtingen is dit voor de meesten van ons echter niet mogelijk. Daarom testen we deze voorwaarde op de 1e van elke maand of de eerste handelsdag van de maand. Bovendien zal de dagelijkse test van de strategie resulteren in meer churn in de portefeuille, wat mogelijk kan leiden tot hogere transactie- en belastingkosten.

Een op voortschrijdend gemiddelde gebaseerde strategie is een op regels gebaseerde strategie, net als de Buy-and-hold Nifty 50-strategie. Het voordeel van op regels gebaseerde strategieën (zoals het voortschrijdend gemiddelde) is dat u menselijke vooroordelen elimineert (of hoopt te elimineren).

In zowel Buy-and-hold als Moving-average (MA) op regels gebaseerde strategieën, is de onderliggende aandelenportefeuille altijd alleen in Nifty 50. Nifty 50 stelt top 50 bedrijven samen op basis van free-float marktkapitalisatie en geeft gewicht aan elk aandeel volgens de marktkapitalisatie (dit is ook een regel).

Het verschil tussen Buy and Hold en MA-gebaseerde strategie is dat:

Buy-and-hold Nifty is een strategie waarbij u Nifty (indexfonds) koopt en nooit verkoopt.

Evenzo is Een voortschrijdend gemiddelde, op regels gebaseerde strategie een strategie waarbij u Nifty alleen koopt wanneer uw regel dit suggereert. Anders houdt u uw geld in het liquide fonds. Het geld zit dus niet altijd in de aandelenportefeuille. De momentumstrategie die we in een van onze eerdere berichten hebben getest, is een vergelijkbare op regels gebaseerde strategie.

Wat vertellen de resultaten?

Ik gebruik 100-daagse en 200-daagse voortschrijdende gemiddelden om de prestaties te vergelijken met Nifty 50. Ik heb in deze oefening de Nifty Price Index gebruikt. Heb HDFC Liquid-fonds gebruikt voor het liquide fonds.

Onthoud dat de aandelenportefeuille in alle drie bestaat uit Nifty 50 PRI.

De bron van outperformance (of underperformance) is de hoeveelheid tijd die de voortschrijdend gemiddelde strategieën besteden buiten Nifty 50 (in liquide fondsen) en wanneer ze dit doen.

Eventuele outperformance komt door de keerzijde te bedwingen en Nifty te verlaten veel voordat een scherpe daling optreedt. Tegelijkertijd kunnen ondermaatse prestaties optreden door te laat op het feest te komen wanneer de Nifty aan het verzamelen is.

Ik heb de gegevens verzameld van 1 januari 2001 tot 12 juni 2020.

Laten we eens kijken naar de prestatiegegevens.

U kunt zien dat u opnames aanzienlijk kunt verminderen door te vertrouwen op een beleggingsstrategie op basis van voortschrijdend gemiddelde.

In de volgende afbeelding kunt u zien dat u opnames sterk kunt verminderen als u vertrouwt op een op voortschrijdend gemiddelde gebaseerde beleggingsstrategie. De maximale opname in Nifty is ~60%, terwijl de 100 MA-strategie een maximale opname van ~29% heeft. Als u zich zorgen maakt over de scherpe dalingen, kan een op bewegen gebaseerde strategie goed voor u zijn.

Zoals verwacht, lagere volatiliteit in op voortschrijdend gemiddelde gebaseerde methode.

Deze grafiek is interessant. Nifty 50 (Buy-and-hold) heeft in 13 van de 19 volledige jaren beter gepresteerd dan 100-dagen MA-strategie. Dat is meer dan 2/3 ^de van de tijd. Toch heeft de 100 MA-strategie het beter gedaan sinds begin 2001.

Waarom?

Omdat 100 MA de keerzijde goed heeft beschermd. Kijk naar het jaar 2008. Nifty 50 verloor 51,8%. 100 MA-strategie verloor slechts 6,3%. Kijk naar het huidige jaar (2020). Nifty heeft 18% verloren. 100 MA heeft slechts 2,4% verloren.

In feite is het grootste deel van de outperformance behaald in het jaar 2001-2010. Nifty groeide in het eerste decennium met 389%, terwijl 100 MA cumulatief 602,7% groeide. In dit decennium is Nifty met 62% gegroeid, terwijl 100 MA met 39,7% is gegroeid. Rollende retourgegevens zullen dat ook bevestigen.

Dus je moet voorbereid zijn op langdurige ondermaatse prestaties. Zelfs in deze 20-jarige gegevens zijn er perioden van 3-4 jaar waarin de op 100 MA gebaseerde methode elk jaar ondermaats presteerde.

Houd er rekening mee dat de bovenstaande prestaties geen rekening houden met de impact van belastingen en transactiekosten.

Hier moet je rekening mee houden

Geen enkele actieve beleggingsstrategie, hoe goed ook, werkt altijd. Er zullen momenten zijn waarop uw strategie slechter presteert dan de algemeen gevolgde benchmarkindices zoals Nifty 50 en Sensex. En dit kan voor lange periodes gebeuren, zoals we in onze vorige berichten hebben gezien. Daarom moet u als belegger het vertrouwen, de overtuiging en de moed hebben om in perioden van ondermaatse prestaties bij de strategie te blijven. Anders beschadig je alleen je portefeuille.

Ik kopieer het uittreksel uit mijn bericht over momentumportfolio met behulp van Nifty and Liquid fund.

Geen enkele strategie, hoe goed ook, zal werken als je je er niet aan kunt houden. We voelen ons ongemakkelijk als we minder verdienen of meer verliezen dan onze collega's, buren en zelfs de markt. Hier is de matrix.

Iedereen verliest geld. We verliezen geld. (We zijn in orde).

Iedereen verliest geld. We verliezen geen geld. (We zijn OK)

Iedereen verdient geld. We zijn geld aan het verdienen. (We zijn OK)

Iedereen verdient geld. We verdienen geen geld. (We zijn NIET OK. We zouden strategie op het verkeerde moment kunnen mijden ).

Eerlijk gezegd is dit de grootste kracht van de indexfondsen en de buy-and-hold-strategie. Het is makkelijker om je aan zo'n investeringsplan te houden. Het is gemakkelijker om met emoties om te gaan (hoewel niet zo eenvoudig). Ons beleggingsgedrag brengt onze portefeuille niet in de war. Samen met de juiste assetallocatie en regelmatige herbalancering, wordt het een formidabele investeringsstrategie om te verslaan, die mogelijk gedrags-alfa kan creëren. Het kan in ieder geval negatieve alfa vermijden.

Bent u van plan een strategie op basis van voortschrijdend gemiddelde te gebruiken in uw beleggingen?

Extra lezen/links

CapitalMind:Time de markt, slaap beter

NiftyIndices, ValueResearch